每經(jīng)記者  唐宗全

        昨日，大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱大商所）公布了將于2009年5月25日  （星期一）上市交易的聚氯乙烯（PVC)期貨合約(以下簡(jiǎn)稱PVC期貨）的掛盤基準(zhǔn)價(jià)，首批上市交易合約為V0909、V0910、V0911、V0912、V1001、V1002、V1003、V1004、V1005，掛盤基準(zhǔn)價(jià)均為6300元/噸。

        相關(guān)合約上市當(dāng)天漲跌停板為8%（日常漲跌停板為4%），每張合約規(guī)格為5噸，最小變動(dòng)價(jià)位5元/噸。另一方面，國內(nèi)期貨公司也相繼公布了各自的交易保證金比例。以北京中期為例，上市當(dāng)日保證金為20%，日常的交易保證金為12%。至此，PVC期貨合約上市前大商所的各項(xiàng)準(zhǔn)備基本就緒，就等下周一開盤第一單的誕生。

首日價(jià)格波動(dòng)空間：5800元/噸～6800元/噸

        掛盤基準(zhǔn)價(jià)并不是大商所規(guī)定的市場(chǎng)定價(jià)，它的作用是限定期貨合約上市交易首日的價(jià)格波動(dòng)范圍，掛盤基準(zhǔn)價(jià)為6300元/噸，漲跌停板為8%，意味著上市首日PVC期貨的價(jià)格波動(dòng)空間是5800元/噸～6800元/噸，理論最大允許價(jià)格波動(dòng)空間高達(dá)1000元。

        上市首日的真實(shí)市場(chǎng)價(jià)格由多空雙方通過集合競(jìng)價(jià)撮合產(chǎn)生，大商所只是規(guī)定首日價(jià)格波動(dòng)的最大范圍，所以6300元這個(gè)價(jià)格并不存在高低的問題，也不存在是否合理的問題。

        現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，長(zhǎng)城偉業(yè)分析師董丹丹告訴記者，現(xiàn)在電石法PVC的市場(chǎng)價(jià)格是6350元/噸～6450元/噸，乙烯法PVC的市場(chǎng)價(jià)格是6550元/噸～6750元/噸。從波動(dòng)空間的中軌的角度看，6300元/噸大體上合理是一個(gè)比較平均的價(jià)格。6300元/噸市場(chǎng)人士比較之下會(huì)有定位偏低的感覺，所以分析師董丹丹認(rèn)為，開盤首日多頭一般都要打一打。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，5800元/噸～6800元/噸的波動(dòng)范圍內(nèi)，上市首日或?qū)⒖拷舷揲_盤。董丹丹認(rèn)為PVC不會(huì)學(xué)黃金，直接開在最高價(jià)，因?yàn)楝F(xiàn)在下游需求不旺，PVC產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，2008年行業(yè)開工率只有56%。

市場(chǎng)疲弱或?qū)⒏唛_低走

        對(duì)于后市，董丹丹認(rèn)為當(dāng)前的PVC市場(chǎng)行情仍處頹勢(shì)，下游制品企業(yè)需求低迷，貿(mào)易商堅(jiān)持觀望等待，震蕩盤整仍是PVC價(jià)格的主趨勢(shì)。首先，近幾個(gè)月，在價(jià)格上占一定優(yōu)勢(shì)的國外貨源的大量涌入，對(duì)國內(nèi)PVC市場(chǎng)的沖擊力不容小覷。其次，是近期PVC價(jià)格的持續(xù)高位也調(diào)動(dòng)了上游生產(chǎn)企業(yè)的積極性，前期停止生產(chǎn)或開工率不高的企業(yè)因?yàn)槔麧櫟臄U(kuò)大而陸續(xù)開工或提高開工率，從而令市場(chǎng)貨源投放量逐漸增加，貨源偏緊這一因素的支撐力度也將逐步減弱。此外，最重要的一點(diǎn)是，下游需求在本輪上漲行情中并未無明顯改觀，內(nèi)外需求的放緩決定了下游企業(yè)難以大量進(jìn)貨和備貨。董丹丹認(rèn)為，上市首日高開低走的可能性是有的。



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