每經(jīng)記者  鄭步春

        美元周一上漲后，周二大跌，有穿頭破足之勢，走勢趨惡，周三暫時小跌。截至周三17時，美元指數(shù)暫跌0.18%至79.71，周二其大跌1.17%。本周美聯(lián)儲會議將討論利率問題，雖然普遍預(yù)測其將保持利率不變，但市場認(rèn)為其會后聲明更可能強(qiáng)調(diào)“刺激經(jīng)濟(jì)”之類字眼，而這對美元未來不利。預(yù)計本周美元整體走勢不佳，周四聯(lián)儲會議結(jié)果出來后有可能擺脫頹勢，操作上暫宜觀望。

日元兌歐元回落

        周二日元兌歐元一度大漲，但其后風(fēng)向突變，日元忽然轉(zhuǎn)弱，紐約尾市時日元兌歐元反跌0.84%至134.04日元對1歐元，周三窄幅波動。日元兌美元升值之勢也暫止，但沒有下跌，因美國偏弱，抵消了日元弱勢。

        日元下跌一方面是因為國際股市企穩(wěn)，另一方面是因為日本公布的出口數(shù)據(jù)極差，能源進(jìn)口數(shù)據(jù)也極差，這些數(shù)據(jù)使投資者對日本經(jīng)濟(jì)前景看法更轉(zhuǎn)悲觀，前期好不容易建立起來的一些信心再度消失。數(shù)據(jù)顯示，日本5月出口額居然同比降了40.9%，該數(shù)值實在是匪夷所思。強(qiáng)日元顯然不利出口，當(dāng)出口數(shù)據(jù)差時，匯市中投資者就有理由預(yù)期日本高官出言干預(yù)匯市走勢，所以日元多頭往往會主動回避。

        每年7月份，一般是日本機(jī)構(gòu)和民眾向海外投資高峰，因這段時間是他們拿上半年獎金時段，一些信托基金極有可能在未來一段日子向拿獎金的日本民眾營銷海外投資基金，而這對日元是利空，因日本民眾得拋售日元換取相應(yīng)海外投資國家的貨幣。應(yīng)該說，該日元利空有點非市場因素，但不管怎么說畢竟還是構(gòu)成日元部分壓力。

        日本經(jīng)濟(jì)預(yù)期是美國、歐盟、日本、中國四大經(jīng)濟(jì)體中最差的，前期投資者對上述四區(qū)域經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期均提升不少，但這種預(yù)期現(xiàn)在又產(chǎn)生些變化，使得匯市更波動無常。在上述四大經(jīng)濟(jì)體中，日本和中國是出口依賴型的國家，經(jīng)濟(jì)對外需敏感度最強(qiáng)，由于日元自由浮動，所以外需預(yù)期即轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鰧θ毡炯叭赵久骖A(yù)期。

        影響日元另一關(guān)鍵因素是套利交易，當(dāng)海外投資熱絡(luò)時，日元易跌。這兩個因素原本有關(guān)，但近幾個月情況不是如此，一方面經(jīng)濟(jì)整體不樂觀，一方面投機(jī)交易熱絡(luò)，這種情形自然會對日元不利，因套利交易壓制日元，同時經(jīng)濟(jì)不景氣還是壓制日元，前期日元之所以漲是因為這兩因素均有所淡化。
 

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美元轉(zhuǎn)升為跌

        周一美元上漲和世行調(diào)低全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期相關(guān)，因這提升了避險情緒，資金遂由高利率的幣種流向低利率幣種。周二美元忽然轉(zhuǎn)跌也有些人為因素，因為評級公司穆迪投資者服務(wù)公司周二唱衰美元，其表示：“美元作為全球主要儲備貨幣的地位受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)，是對美國AAA評級的另一威脅。”

        左右美元走勢另一因素是正在進(jìn)行的美聯(lián)儲會議，投資者中猜測“美聯(lián)儲將盡量延長低利率時期”的人大為增加，因低利率不僅有利經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而且有利于美國政府向國內(nèi)和國際進(jìn)行舉債，債務(wù)成本會降。

        本周美國將拍賣創(chuàng)紀(jì)錄的1040億美元公債，該因素存在不確定性，一般也構(gòu)成美元壓力。周二美國先拍賣的400億美元兩年期公債中標(biāo)利率為1.151%，創(chuàng)2008年年底以來最高，需求不錯，但本周余下時段還有多數(shù)公債拍賣，其不確定性依然存在。如果美國公債需求下滑，美元即刻會受到強(qiáng)大壓力，反之美元就可能反彈。

        上述三種因素對美元壓力均較重，只是最后一個因素有可能是市場過度擔(dān)心，如果情況真是如此，本周稍晚美元或可反彈。另一影響美元因素當(dāng)是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，因周三稍后美國將公布極重要新屋銷量及耐用品訂單數(shù)據(jù)，周四將公布首季GDP最終修正值及就業(yè)數(shù)據(jù)。

        美元在80上下盤整已有五周之久，暫無法向某一方突破，投資者暫宜觀望，等待更多做多或做空跡象出現(xiàn)時順勢操作為好。美元中短線或有上沖或下跌可能，但總體幅度應(yīng)不會太大，向上基本面并不配合，向下太多易引發(fā)市場混亂，所以很可能會受些非市場因素干擾。



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