半年銷量全球第一汽車股關(guān)注三類投資機會
2009-07-11 02:37:32
每經(jīng)記者 朱秀偉
在汽車銷量連續(xù)“井噴”后,原本屬淡季6月又再度超出市場預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,除銷量繼續(xù)增長外,“利潤”的增長更讓人欣喜,“量長利增”的局面在下半年有望延續(xù),而目前汽車股估值已不便宜,建議投資者關(guān)注三類投資機會。
6月汽車銷量再度井噴
本周四,中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的6月汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示,6月汽車產(chǎn)銷分別完成115.32萬輛和114.21萬輛,產(chǎn)銷量僅次于創(chuàng)歷史新高的4月,用“形勢喜人”來形容整個上半年汽車形勢再恰當(dāng)不過。數(shù)據(jù)顯示,整個上半年累計產(chǎn)銷達(dá)到600萬輛左右,增速超15%,呈逐月上升趨勢。毫無疑問,中國上半年銷量已是全球第一。
受此消息影響,本周四汽車股大幅上漲,一汽夏利封住漲停,一汽轎車、上海汽車、江淮汽車等漲幅均超過8%,而且這種強勢在周五得到延續(xù)。“從一汽轎車、上海汽車這類機構(gòu)重倉股近期強勢走勢來看,我認(rèn)為其中肯定不乏有基金等機構(gòu)資金參與”,深圳一位陽光私募經(jīng)理認(rèn)為汽車股近期的異動系機構(gòu)所為,對于原因他認(rèn)為是汽車類上市公司業(yè)績的改善。
二季度“量利”齊升
本輪汽車銷量的猛增,直接誘因是國家的各種支持政策。今年以來,國家出臺了包括汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、小排量乘用車購置稅優(yōu)惠、取消養(yǎng)路費以及二、三級公路過路費、新能源汽車補貼、汽車下鄉(xiāng)等一系列措施,購車、使用成本均大幅下降,乘用車銷量迅速增長。但汽車廠商前期卻并未能把銷量上升轉(zhuǎn)化為利潤,因為在一季度銷售結(jié)果最多的是利潤相對“稀薄”的1.6L以下的小排量車,而利潤較高的中高端車卻表現(xiàn)疲軟。但從二季度開始,除小排量車?yán)^續(xù)井噴外,中高端轎車銷售迅速回暖。
國信證券統(tǒng)計顯示,4、5月份,2.0L以上排量轎車的銷售回暖非常明顯,同比增長達(dá)16.6%,而1.6L及以下的小排量車型繼續(xù)井噴,銷量同比達(dá)61.3%。二季度的銷售回暖將有效改善了行業(yè)的利潤,簡單來說將從量增利不增走向盈利上升,而且這種趨勢有望在下半年繼續(xù)得到延續(xù)。
那么在盈利改善,又有良好的預(yù)期的背景下,是不是所有的汽車股都有機會?答案是否定的,今年以來汽車股表現(xiàn)搶眼,很多個股漲幅巨大,行業(yè)景氣度已在股價中反映出來,甚至有些已經(jīng)“透支”未來。因此,投資者要區(qū)別對待汽車股,投資者可特別留意其中有三類機會。
首先是下半年銷售有可能超預(yù)期上市公司的可積極關(guān)注,建議關(guān)注上海汽車、一汽轎車、濰柴動力、一汽夏利等;第二類機會是各類汽車零部件、配件生產(chǎn)企業(yè),由于2009年上半年汽車銷量的超預(yù)期,在去庫存化結(jié)束后,對上游原材料的需求大幅提高,特別是華域汽車、福耀玻璃等;最后一類是汽車行業(yè)重組帶來的機會,建議重點關(guān)注金杯汽車。
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