每經記者  鞏萬龍

        今年的A股近似牛市一樣的狂熱，暴漲大牛股屢見不鮮，幾乎每一只牛股的身后都有一家激進型基金公司的存在，這也早已不是什么新鮮事。

        以最近一年業(yè)績大幅領先的“金鷹系”為例，金鷹基金公司旗下的3只基金雖然資產規(guī)模較小，但操作手法卻異常犀利，德豪潤達、ST有色、科力遠、塔牌集團、中牧股份和青島軟控等一大批中小盤題材股身上，均留下了“金鷹系”豪賭的身影。

        最近，金鷹基金公司獵殺的牛股榜單上又多了一席。公告顯示，今年累計漲幅高達400%的大牛股陽光城，金鷹紅利持有陽光城的市值已占到基金資產凈值的10.97%，這已經觸及《基金法》中的“雙十”限定。

金鷹紅利“咬準”陽光城

        昨日，金鷹基金發(fā)布公告稱，據有關規(guī)定顯示，一只基金持有已停牌股票且潛在估值調整對前一估值日的基金資產凈值的影響在0.25％以上的，相應股票應參考應用行業(yè)指數法確定其公允價值。

        該公告顯示，截至7月15日，金鷹紅利持有的停牌股陽光城市值占基金資產凈值比例達到10.97％，因此公司將按照指數法對陽光城進行估值，此次估值調整對基金份額凈值的影響為0.34％。

        基金2009年一季報顯示，截至1季度末，去年12月初成立的金鷹紅利的10大重倉股中并沒有陽光城，也就是說，金鷹紅利是在今年2季度建倉的陽光城，金鷹紅利將是陽光城股價飆漲的最大贏家。

        對于去年年底剛剛成立的一只次新基金來說，金鷹紅利的業(yè)績極為搶眼，今年以來，凈值累計漲幅為58.52%。今年4月初，金鷹紅利還送出了10派0.88元的紅包。

金鷹紅利的“超配”策略

        根據公告來看，到了7月15日，陽光城占金鷹紅利的資金凈值為10.97%，那么，金鷹紅利已涉嫌“超標”持股。

        《基金法》對基金投資有嚴格的規(guī)定，也就是俗稱的“雙十”限制。第一個“十”是指一只基金持有一家上市公司之股票，其市值不能超過基金資產凈值之百分之十；另一“十”是指，同一基金管理人管理之全部基金持有一家公司發(fā)行之證券，不得超過該證券之百分之十。

        此種“超標”現象也曾經在重倉持有云天化的基金上發(fā)生過，與之不同的是，金鷹紅利持有的陽光城的市值保持不變，而且基金總資產凈值在陽光城停牌期間處于上漲，一只個股占基金凈值比例卻出現上升現象。數據顯示，本周一陽光城開始停牌，截至7月15日，金鷹紅利基金的資產凈值在此期間累計上漲約3%。

        有基金業(yè)內人士分析指出，“超標”現象出現只有一種可能，那就是在陽光城停牌期間，金鷹紅利處于凈贖回狀態(tài)，而且總份額凈贖回速度大于凈值上漲速度，這才使得該股市值占凈值被動超過10%上限指標。該人士同時指出，在股指持續(xù)走高，投資者入市意愿高漲的情況下，出現這種情況的可能性微乎其微。

        此外，除了敢于下重手賭對陽光城外，金鷹紅利一季度持股集中度高得離譜，該基金1季度60.87%的倉位幾乎全部為十大重倉股的持股總和，中國平安和中國太保占凈值平均超過9%，誠志股份、科力遠和三一重工等重倉股的凈值比也不低。

“看”消息買對牛股？

        金鷹紅利資金凈值僅在5億元左右，持股陽光城的比例竟然高達10.97%，是什么動力促使該基金敢于下如此重手的呢？

        資料顯示，作為福州市當地市場占有率最高的地產公司，主營地產和貿易的陽光城2008年業(yè)績猛增257%。這些近乎公開的資料似乎并不能成為基金看多做多該股的理由。因為截至1季度末，在陽光城的十大流通股東名單中，還沒有出現一只基金。

        有市場分析人士告訴  《每日經濟新聞》記者，陽光城2季度瘋狂發(fā)飆的背后推手應該是機構賭消息所致。

        從今年2季度起，陽光城進入快速飆升通道，該股累計漲幅約為193%。陽光城5月21日曾公告稱，該公司在4月初以來就有基金和券商等機構調研，而且公司在未來三個月內謀劃增發(fā)事宜。7月14日，陽光城再度公告稱，公司正在籌劃定向增發(fā)而停牌。

        另據深交所公開信息顯示，在5月18日、25日和27日，陽光城大漲之時均有機構席位大筆建倉幾百萬股。

新聞鏈接

獵殺牛股“金鷹系”很準很瘋狂

        事實上，金鷹紅利僅是“金鷹系”激進風格的一個縮影，由于單只基金規(guī)模較小，“金鷹系”的操作手法與偏愛小盤題材股的私募極為相似。

        去年因輕倉擠進股基排名前三甲的金鷹中小盤，該基金今年因為重倉部分題材股，而獲得巨大的超額收益，晨星排名為保守配置型基金老大。悉數今年多只小盤大牛股，均不乏金鷹系的身影。

        記者注意到，在今年的5月前暴漲的大牛股中，“金鷹系”重倉了投巨資做LED的德豪潤達、金礦資產注入的ST有色、新能源科力遠和中信國安和有資產重組的誠志股份等。

        此外，“金鷹系”去年四季度就曾建倉過一大批中小盤題材股，包括塔牌集團、青島軟控、鑫科材料、中牧股份、中炬高新、恒源煤電、亨通光電和洪都航空等。

        截至2季度末，金鷹中小盤、金鷹優(yōu)選和金鷹紅利資產凈值分別為11.51億元、17.89億元和5.46億元，金鷹紅利在1季度遭遇大贖回后，該基金2季度份額大幅增長。

        其實，在公募基金業(yè)，高換手、偏愛  “冷門”小盤股的基金大有人在，但敢于長期偏愛重倉熱門題材股的公募基金卻并不多見，而“金鷹系”用10%的倉位來爆炒題材股的做法，在基金業(yè)內則屬極為另類。

        一位基金人士認為，與其他基金公司動輒上百億元、少則數十億元的基金相比，“金鷹系”旗下的各只基金顯然屬于“微型”基金，這必然造成“金鷹系”產生一種另類的投資法則。  每經記者  鞏萬龍



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