盤江股份

（600395，收盤價(jià)35.91元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：銀河證券

　　　　2009年~2013年公司煤炭產(chǎn)量復(fù)合增速可達(dá)28%。預(yù)計(jì)2009年~2013年公司煤炭產(chǎn)量分別達(dá)1105萬(wàn)噸、1315萬(wàn)噸、1685萬(wàn)噸、2370萬(wàn)噸、2980萬(wàn)噸。未來(lái)4年公司2000多萬(wàn)噸的新增產(chǎn)量有充足的需求消化。

        收購(gòu)集團(tuán)在建的響水礦已是必然。儲(chǔ)量4.5億噸的響水煤礦是集團(tuán)僅剩的煤炭資產(chǎn)，集團(tuán)已承諾建好后由公司進(jìn)行收購(gòu)。考慮響水礦400萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能，則公司未來(lái)4年產(chǎn)量復(fù)合增速可達(dá)32%。

        消除關(guān)聯(lián)交易助推公司盈利能力邁上新臺(tái)階。預(yù)計(jì)2009年公司噸煤銷售成本約342元/噸，較2008年下降44%。成本大幅下降將顯著改善公司盈利能力，毛利率預(yù)計(jì)從2008年的26%提升至2009年的53%。

天士力

（600535，收盤價(jià)17.33元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中投證券

　　　　二季度業(yè)績(jī)明顯改善。2009年二季度天士力的各方面數(shù)據(jù)都要好于一季度，顯示李連達(dá)事件的影響已經(jīng)基本清除，公司在二季度單季實(shí)現(xiàn)EPS為0.17元，超過(guò)了市場(chǎng)預(yù)期。

        核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好。天士力的核心業(yè)務(wù)醫(yī)藥工業(yè)2009年上半年收入同比增長(zhǎng)7.53%，公司主要產(chǎn)品中，復(fù)方丹參滴丸因?yàn)橐患径仁苡绊懀?~6月份的增長(zhǎng)速度低于10%，但二季度單季已經(jīng)明顯恢復(fù)；二線產(chǎn)品中養(yǎng)血清腦顆粒增速較快，水林佳同比增長(zhǎng)仍然維持了100%左右的增長(zhǎng)速度，益氣復(fù)脈粉針增速超過(guò)50%，預(yù)計(jì)全年銷售額能夠達(dá)到3000~4000萬(wàn)。

        新產(chǎn)品方面，尿激酶已經(jīng)在補(bǔ)充材料過(guò)程中，預(yù)計(jì)很快將拿到生產(chǎn)批文；天士力金納生物技術(shù)的亞單位流感疫苗在申報(bào)生產(chǎn)過(guò)程中。

廣船國(guó)際

（600685，收盤價(jià)32.60元）評(píng)級(jí)：中性  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：招商證券

　　　　公司發(fā)展戰(zhàn)略在2009年將更加清晰。廣船國(guó)際發(fā)展戰(zhàn)略將圍繞中船集團(tuán)與公司本身的發(fā)展需求，立足做強(qiáng)靈便型液貨船，確保特種輔助船，優(yōu)化造船產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展以客滾船為主的高技術(shù)船舶市場(chǎng)，推進(jìn)非船業(yè)務(wù)重組整合。

        公司手持訂單仍保持歷史高位。2008年底公司手持訂單63艘284萬(wàn)載重噸，目前公司在手訂單仍有60條，訂單排到2012年，2009年計(jì)劃簽訂10~12條船。預(yù)計(jì)2010年~2011年訂單中特種船的比例將會(huì)提高，現(xiàn)手持4艘特種輔助船、4艘客滾船、1艘消防船。訂單執(zhí)行狀況尚可，價(jià)格并未隨船價(jià)的下跌做出調(diào)整，不過(guò)交船周期明顯延長(zhǎng)，驗(yàn)船條件更為苛刻。



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