每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  曾春  發(fā)自北京

        在暫停了8周之后，央行再次重啟91天期正回購(gòu)。專家表示，近期央行有意加大長(zhǎng)期資金回籠力度，另外考慮到節(jié)日因素，央行換用91天期正回購(gòu)回籠資金。

        本周央行公開市場(chǎng)操作再次實(shí)現(xiàn)資金凈投放，金額為400億元，比上一周凈投放量減少320億元。

資金鎖定時(shí)間增長(zhǎng)

        昨日，央行發(fā)行了800億元3月期央票，發(fā)行量較上周減少了150億元，發(fā)行利率為1.328%，與上周持平。同時(shí)，央行還進(jìn)行了500億元91天正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.33%，較最近一次發(fā)行時(shí)上漲了23個(gè)基點(diǎn)。

        對(duì)于央行重啟了暫停近兩個(gè)月的91天正回購(gòu)，興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說，本周若進(jìn)行28天正回購(gòu)操作，那這部分資金將在國(guó)慶期間到期。因此，為避免影響節(jié)日期間市場(chǎng)資金面，央行換用91天期正回購(gòu)操作來回籠資金。

        近期，1年期央票和3月期央票發(fā)行量明顯增加，而28天期正回購(gòu)卻出現(xiàn)大幅下滑。央票在公開市場(chǎng)操作中占比也大幅提升。魯政委表示，公開市場(chǎng)微調(diào)在由利率引導(dǎo)轉(zhuǎn)向數(shù)量調(diào)控以后，央行將會(huì)逐步加大長(zhǎng)期限資金的回籠力度。

        一商業(yè)銀行債券分析師也說，從本周情況來分析，央行或許考慮到節(jié)日因素，換用91天正回購(gòu)回籠資金。如果央行延續(xù)這種態(tài)勢(shì)的話，那表明央行將拉長(zhǎng)資金鎖定時(shí)間。

資金回籠力度仍較強(qiáng)

        據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)，本周央行公開市場(chǎng)共回籠資金2250億元，對(duì)沖掉本周到期資金2650億元，本周央行實(shí)現(xiàn)資金凈投放400億元。這也是繼上周央行凈投放720億元之后，央行連續(xù)第二周實(shí)現(xiàn)凈投放。

        “整體上看，央行公開市場(chǎng)操作仍然比較溫和，盡管本月到期資金量較大，但是實(shí)際資金凈投放量并不會(huì)太多?！濒斦瘡?qiáng)調(diào)，此前央行已經(jīng)向多家商業(yè)銀行發(fā)行了近千億元的定向央票，央行要求商業(yè)銀行于9月中旬繳款。這部分資金將有效對(duì)沖掉本月天量到期資金。

        本周二，央行突然暫停了28天期正回購(gòu)，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為這是為大盤股中國(guó)中冶的申購(gòu)留足流動(dòng)性，同時(shí)也為國(guó)慶留足備用資金。

        但時(shí)隔兩天之后，央行卻重啟進(jìn)行了91天期正回購(gòu)操作。在天量到期資金壓力之下，央行仍然保持較強(qiáng)的資金回籠力度，本周資金凈投放量較上周減少了320億元。

        與此同時(shí)，銀行間市場(chǎng)回購(gòu)定盤利率繼續(xù)走低。昨日，1天期回購(gòu)定盤利率為1.0940%，較前一日下跌0.4個(gè)基點(diǎn)，7天期回購(gòu)定盤利率為1.5450%，下跌11.25個(gè)基點(diǎn)。由此來看，市場(chǎng)資金面并沒有因?yàn)樾鹿砂l(fā)行而出現(xiàn)緊張。



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