每經記者  鄭步春

        周五A股大漲，收盤滬綜指漲2.22%報2989.79點，深綜指漲1.59%報1016.51點，成交略放。周五上午公布我國8月份經濟指標，好壞相抵后可能略強于預期，明顯不理想的只有出口數據。

        數據顯示，我國前8個月固定資產投資增33.0%，高于預期的增32.7%，其中可推算出8月份單月同比增37.9%，遠高于7月時的增30%。8月份工業(yè)產值同比增12.3%，好于預測的升11.8%，已連續(xù)四個月回升。這兩個數據雖然均強于預期，但人們可能已習慣此類“強于預期”。除上述數據外，8月份零售數據也不錯，公布值為同比增15.4%，預測為增15.3%。從我國的產業(yè)結構來說，筆者認為惟有最后那個零售數據是真正利好，其余的只能說經濟強于預期，從長期來看不一定有太大利好。

        出口數據明顯利空，8月份我國出口額同比降23.4%，差于預測的降19.0%。該同比降幅差不多自4月份起就一直徘徊于該水準附近，既不進一步惡化，也無任何改善。雖然該數據利空，但未來可能有所趨好，一方面是西方經濟形勢趨好，另一方面是10月份后我國的出口數據基數下降，這將使我國年內最后三個月公布的同比數據明顯回升。

        和A股關系比較大的貨幣供應量高于預期，商業(yè)銀行8月份新增信貸為4104億元，大于此前人們預期的3200億元，而該3200億元已被調高過。該數據對A股利好，卻也抬高些通脹擔憂。周五我國公布的物價數據大體符合預期，CPI微強于預期，PPI微弱于預期。

        商品期貨較A股更能緊跟宏觀數據，因其基本面更側重系統(tǒng)性，而股票“千股千面”，非系統(tǒng)因素較多，且莊股往往會扭曲個股走勢。周五內盤期貨先漲后跌，臨收多數跳水，銅、鋼、PTA等均跳水，不過最終跌幅也不太大。周五A股午后有幾波殺跌，帶跌指數的品種正是鋼鐵、有色類股。商品期貨的走勢極可能是對上述偏弱出口數據的反映，對其他偏旺的數據也有反映，但只是在上午，因上午商品期貨一度沖高。

        黃金是個例外，市場對通脹預期有所提升，金價周四一度跌至每盎司983美元，其后回升，至周五19時左右升至1002.87美元。金價的上漲除和通脹預期相關外，還和美元走勢相關，美元近期天天在跌，但跌速趨緩。

        有消息稱國慶后創(chuàng)業(yè)板將推出，首批創(chuàng)業(yè)板上會企業(yè)名單或于周末確定，該消息肯定談不上是什么利好，不過可能刺激部分主力更欲搶在國慶前拉升，因此從表面上看，該因素近期或不成為利空。

        下周一A股可能會維持強勢，至少上午會如此，因大盤股網上申購的巨額資金將解凍。從周五中陽線勢頭和資金面情況看，股指沖上3000點應不成懸念，有懸念的是其會不會沖高回落。從以往走勢看，至少不少莊股喜歡在資金凍結時拉升，在解凍時派發(fā)，因此投資者雖然可對股指樂觀，但具體個股還應認真分析，以免賺指數后卻賠錢。



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