精藝股份：14.1元/股~21.1元/股

      公司是國(guó)內(nèi)唯一能生產(chǎn)連鑄連軋機(jī)的廠商，可實(shí)現(xiàn)同類產(chǎn)品的進(jìn)口替代，未來(lái)銷售空間廣闊。公司銅深加工材以產(chǎn)品品種齊全著稱，目前產(chǎn)品供不應(yīng)求。

        國(guó)泰君安指出，如果參考海亮股份（002203，收盤(pán)價(jià)11.53元）的估值，公司股價(jià)為9.79元；按銅材行業(yè)平均水平估值，公司股價(jià)為12.67元。預(yù)計(jì)公司上市首日定價(jià)區(qū)間在14.3元/股~17.6元/股。

        海通證券給出的價(jià)格最高，認(rèn)為公司二級(jí)市場(chǎng)的合理價(jià)位為19.50元/股~21.20元/股。海通證券指出，由于公司屬于小盤(pán)股，而且公司具有獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及完善的產(chǎn)業(yè)鏈，公司將享受一定的溢價(jià)。他們認(rèn)為，公司的合理估值應(yīng)為2009年40倍PE及2010年30倍PE，公司二級(jí)市場(chǎng)的合理價(jià)位為19.50元/股~21.20元/股，相對(duì)于公司13元/股的發(fā)行價(jià)，還有50%~55%的空間。

輝煌科技：33.25元/股~39.56元/股

        公司主要從事鐵路信號(hào)通信領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。鐵路信號(hào)通信產(chǎn)品的主要功能是保障行車安全、提高鐵路調(diào)度指揮效率。公司的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)遍及全國(guó)18個(gè)鐵路局，覆蓋鐵路里程占全國(guó)總里程的50%以上。

        國(guó)泰君安預(yù)計(jì)輝煌科技的上市目標(biāo)價(jià)為33.25元/股~35.91元/股，對(duì)應(yīng)2010年P(guān)E為25倍~27倍。而東北證券則預(yù)計(jì)公司上市后合理定價(jià)水平在36.80元/股~39.56元/股。

        光大證券認(rèn)為輝煌科技的合理價(jià)格為26.5元/股~32.8元/股，海通證券則預(yù)計(jì)輝煌科技在二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格有望穩(wěn)定在24.6元/股～28.7元/股。申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為合理價(jià)格在24元/股~26.1元/股，興業(yè)證券預(yù)計(jì)公司2009~2011年，每股收益分別為1.00元、1.43元、1.81元，給予公司合理估值區(qū)間為27元/股~32元/股，對(duì)應(yīng)2009年、2010年的PE分別為27倍和32倍。

博云新材：13.8元/股~23.8元/股

        公司目前生產(chǎn)和銷售的主要產(chǎn)品包括：軍用、民用飛機(jī)剎車副產(chǎn)品、環(huán)保型高性能汽車剎車片、高性能模具材料等三大類具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的粉末冶金復(fù)合材料產(chǎn)品。

        招商證券認(rèn)為，高進(jìn)入壁壘、掌握粉末冶金和炭/炭復(fù)合材料核心技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)、廣闊的市場(chǎng)空間、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和剎車片的耗材特性這四大因素決定了公司成長(zhǎng)的確定性，預(yù)計(jì)新股上市后將受到市場(chǎng)的追捧。

        上海證券對(duì)公司首日表現(xiàn)最為樂(lè)觀，預(yù)計(jì)公司上市首日定價(jià)在15.40元/股~23.80元/股。

        而國(guó)泰君安則認(rèn)為，公司上市首日定價(jià)區(qū)間為：13.80元/股~16.50元/股。

        對(duì)于公司的合理估值，中信建投預(yù)計(jì)公司2009~2011年銷售收入同比增速為7.5%、20.8%和33.7%，綜合毛利率為36.8%、37.6%和38.1%，測(cè)算出公司2009~2011年攤薄后對(duì)應(yīng)的EPS分別為0.30元、0.40元和0.55元，未來(lái)三年凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率為32.2％。考慮到對(duì)新股和中小盤(pán)股的溢價(jià)和公司未來(lái)快速增長(zhǎng)的高確定性，可以給予2010年25~30倍PE，公司合理價(jià)值為10元/股~12元/股。東北證券認(rèn)為公司上市后合理定價(jià)水平應(yīng)在12.40元/股~13.95元/股。廣發(fā)證券認(rèn)為公司合理估值區(qū)間為11.72元/股~17.92元/股。

鑫龍電器：10.2元/股~14.9元/股

        公司是配電設(shè)備領(lǐng)域的中小民營(yíng)企業(yè)。公司經(jīng)過(guò)多年發(fā)展已經(jīng)獲得了相當(dāng)?shù)囊?guī)模和市場(chǎng)影響力，具有技術(shù)、生產(chǎn)設(shè)備、人才、品牌質(zhì)量以及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等優(yōu)勢(shì)，在12kv~40.5kv開(kāi)關(guān)市場(chǎng)占有3%~5%的市場(chǎng)份額，位列行業(yè)前十名。同時(shí)，公司積極參與定制化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，與國(guó)家重點(diǎn)工程及大型企業(yè)配套的輸配電及控制設(shè)備產(chǎn)品的銷售收入占比由2006年的75%上升至2009年的87%。

        上海證券預(yù)計(jì)，基于2009、2010年預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)的均值以及動(dòng)態(tài)PE值30～35倍測(cè)算，公司的合理估值為10.20元/股～11.90元/股。國(guó)泰君安則預(yù)計(jì)公司上市首日定價(jià)區(qū)間為12.8元/股~14.9元/股。而東北證券認(rèn)為公司上市合理定價(jià)區(qū)間為10.57元/股~12.08元/股。

        對(duì)于公司的合理估值，廣發(fā)證券認(rèn)為應(yīng)在9.00元/股~10.50元/股，東方證券預(yù)計(jì)鑫龍電器合理股價(jià)為7.75元/股~9.3元/股，海通證券則認(rèn)為合理估值區(qū)間為7.59元/股~10.12元/股。



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