每經(jīng)記者  鄭步春

　　周三A股放量沖高，但尾市回吐不少，滬綜指收漲1.17%報(bào)2970.53點(diǎn)，深綜指漲0.77%報(bào)1021.10點(diǎn)。昨大盤(pán)成交放大五成左右，令人頗費(fèi)思量，這可能和上周五申購(gòu)新股資金解凍有關(guān)，也可能與中石油、招行、萬(wàn)科、中國(guó)建筑等超大盤(pán)股異動(dòng)相關(guān)。昨中國(guó)建筑漲停，萬(wàn)科等地產(chǎn)股上漲明顯，石化雙雄拉抬指數(shù)，金融、鋼鐵等類(lèi)股則沖高回落。

        昨A股午后最后的兩波殺跌，除了和銀行股倒戈相關(guān)外，還和鋼鐵股相關(guān)，當(dāng)時(shí)內(nèi)盤(pán)鋼材期貨正急速下跌并遠(yuǎn)離當(dāng)天均價(jià)。鋼鐵股最近利空不少，最新的數(shù)據(jù)顯示，9月份我國(guó)鐵礦石進(jìn)口再增30%至歷史最高，產(chǎn)量和庫(kù)存均創(chuàng)新高。昨日鋼材期貨盤(pán)整，盤(pán)后持倉(cāng)顯示，一些鋼鐵公司席位還在加持空單。

        當(dāng)前的期鋼價(jià)格雖然慘跌，但仍高于成本。依筆者看來(lái)，只要鋼鐵公司可以在期市上提前  “賣(mài)貨”，想控制產(chǎn)量談何容易。除非鋼價(jià)跌到成本以下，否則產(chǎn)量難以控制。換言之，近期天量的鋼鐵期貨中的多方抄底資金可能最終會(huì)認(rèn)賠出來(lái)，他們和有無(wú)窮現(xiàn)貨背景的空方斗，一般很難占到便宜。

        近期樓市方面消息總體不利，但地產(chǎn)股走勢(shì)頗強(qiáng)，這和人民幣升值預(yù)期提升自然大有關(guān)系。國(guó)土資源部印發(fā)了  《國(guó)土資源執(zhí)法監(jiān)察巡查工作規(guī)范》，這意味著查處用地方面的反腐行動(dòng)加強(qiáng)，不利地產(chǎn)股人氣。除此之外，近期主要城市樓市成交不旺情況屢見(jiàn)報(bào)道，自然也不利于地產(chǎn)股。

        以美國(guó)為首的一些西方國(guó)家正加緊施壓人民幣升值，近期貿(mào)易保護(hù)方面新聞?dòng)性S多也正與此相關(guān)。從人民幣走勢(shì)看，現(xiàn)匯升值速度極緩，但離岸的遠(yuǎn)期無(wú)本金交割產(chǎn)品在加速提升，昨一年期人民幣遠(yuǎn)匯大升1824個(gè)基點(diǎn)，升幅高達(dá)0.38%，這意味著市場(chǎng)賭人民幣一年后將為6.6440兌1美元。當(dāng)人民幣升值有限或拒絕升值時(shí)，一般而言會(huì)對(duì)地產(chǎn)股、金融股、資源類(lèi)股有利，這種情況下通脹預(yù)期會(huì)有所增強(qiáng)。

        數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)9月出口同比降幅收窄，從8月的降23.4%變成降15.2%，外匯儲(chǔ)備已升至22726億美元。出口的回升反映了西方經(jīng)濟(jì)回升，對(duì)一些A股公司構(gòu)成利好。預(yù)計(jì)未來(lái)出口數(shù)據(jù)還可能進(jìn)一步向好，因去年10月份全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)才因雷曼破產(chǎn)而急轉(zhuǎn)直下，這造成去年10月后經(jīng)濟(jì)指標(biāo)基數(shù)較低。

        前期市場(chǎng)對(duì)9月份信貸的預(yù)期極低，但昨天公布的正式數(shù)據(jù)卻高達(dá)5167億元，這也解答了筆者前期疑問(wèn)，因前幾天股指不聲不響地上漲，似乎一些機(jī)構(gòu)有恃無(wú)恐。近兩月，信貸數(shù)據(jù)正式出臺(tái)前總有些雜音，常前后不一致，使投資者預(yù)期混亂，而這種混亂有利于內(nèi)幕交易者。既然現(xiàn)狀暫無(wú)法改變，那么最晚聽(tīng)到消息的投資者最好不要據(jù)正道消息進(jìn)行短線操作，這多半可能吃虧，只能依其進(jìn)行中長(zhǎng)線操作。以今日為例，投資者最好悠著點(diǎn)，不能因?yàn)閿?shù)據(jù)好而急著搶票，就算想買(mǎi)票也不能急著在早盤(pán)買(mǎi)，最好午后看看再說(shuō)。

        境外市場(chǎng)也常有  “見(jiàn)光死”現(xiàn)象，一般他們會(huì)這么描述：“聽(tīng)到消息買(mǎi)入，消息證實(shí)賣(mài)出。”我們的A股“見(jiàn)光死”的頻率更高，經(jīng)常關(guān)注外盤(pán)的投資者必有此體會(huì)。筆者以為，“見(jiàn)光死”現(xiàn)象實(shí)際上反映了市場(chǎng)的信披狀況，信披嚴(yán)密時(shí)，這種情況會(huì)少些，反之即不打自招地說(shuō)明信披存在問(wèn)題。



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