每經(jīng)記者  何珺  發(fā)自北京

        昨日，全國(guó)社?；鹄硎麻L(zhǎng)戴相龍?jiān)谏虾３鱿粋€(gè)論壇時(shí)表示，2010年全國(guó)社?；鹂偭繉⑦_(dá)1萬(wàn)億元，其中1000億元資金將投向私募股權(quán)（PE）和風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）。專家普遍表示，可以接受將10%的社保基金投入PE和VC，并認(rèn)為，這一消息于昨日傳出或與明日開市的創(chuàng)業(yè)板相關(guān)。

投資額提前1年實(shí)現(xiàn)

        社保基金進(jìn)入私人股權(quán)投資領(lǐng)域在2008年4月已獲批準(zhǔn)，按規(guī)定全國(guó)社保基金投資經(jīng)發(fā)改委批準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)基金和在發(fā)改委備案的市場(chǎng)化股權(quán)投資基金，總體投資比例不超過全國(guó)社?；鹂傎Y產(chǎn)（按成本計(jì)）的10%。當(dāng)時(shí)，戴相龍?jiān)硎?，社?；鹜顿Y對(duì)PE的投資額可達(dá)500億，三年后可達(dá)1000億。

        而早些公布的社保基金2008年年報(bào)披露，去年社保基金資產(chǎn)總額5623.7億元，全年投資收益率為-6.79%，虧損了近400億元。年報(bào)還指出，未來社?；饘⒓哟驪E投資力度，今年將有約560億可用于投資股權(quán)投資基金。

        據(jù)報(bào)道，昨日戴相龍?jiān)俅伪響B(tài)，2010年全國(guó)社?；鹂偭繉⑦_(dá)1萬(wàn)億元，其中10%，即1000億元資金將投向PE和VC。相對(duì)于“三年后可達(dá)1000億”以及“今年的560億元”，這一數(shù)字又翻了一番，而時(shí)間則提前了整整1年。

“10%的比例可以接受”

        對(duì)于10%的比例，華興資本執(zhí)行董事杜永波和中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院北京代表處主任鮮于鈞都表示可以接受。杜永波說：“因?yàn)樯绫；鸬陌踩员然貓?bào)率更重要，比例再高的話風(fēng)險(xiǎn)就比較大，最關(guān)鍵的還是在選擇具體哪家PE/VC的時(shí)候要精挑細(xì)選。而且，‘10%’在PE和VC之間也還應(yīng)有所劃分，投資風(fēng)格穩(wěn)健、有成功案例的機(jī)構(gòu)將占較大比例。”

        據(jù)悉，戴相龍還表示，國(guó)有股轉(zhuǎn)持將為社?；鹪黾?億元的資金，目前已有3億元資金到位。而關(guān)于國(guó)有創(chuàng)投持股轉(zhuǎn)持社保能否獲豁免目前仍在研究之中，尚無(wú)定論。此外，今年共有8家GP（普通合伙人）向社保提出融資申請(qǐng)，目前已有3家進(jìn)入審查期。

        鮮于鈞透露，的確有不少GP找社保基金談過，希望社保做LP（有限合伙）。但社?；馂榱税踩?，可能會(huì)更多地選擇口碑較好的PE機(jī)構(gòu)。

或與創(chuàng)業(yè)板推出有關(guān)

        據(jù)人社部統(tǒng)計(jì)，1～9月，5項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金征繳收入9534億元，同比增長(zhǎng)15.4%。10月23日，人社部新聞發(fā)言人尹成基在新聞發(fā)布會(huì)上透露，個(gè)人賬戶基金投資辦法已經(jīng)形成了初步的文件，并表示適當(dāng)部分可用于資本市場(chǎng)投資。本報(bào)記者從一位接近人社部的人士處了解到，該辦法或在近期出臺(tái)。

        根據(jù)2001年公布的  《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》，社保基金投資的范圍限于銀行存款、買賣國(guó)債和其他具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)債、金融債等有價(jià)證券。

        可見，政策雖沒有明確將VC列入社?；鸬耐顿Y領(lǐng)域，但也不在期貨產(chǎn)品等明文規(guī)定不能投資的范圍內(nèi)，而戴相龍昨日的表態(tài)則允許了社?；疬M(jìn)入VC領(lǐng)域。

        對(duì)于該消息，鮮于鈞表示尚不知情。“據(jù)我所知，目前社?；鹪诙煛⒑胍愕萈E機(jī)構(gòu)有所投入，但并沒有真正投入到VC機(jī)構(gòu)。倘若官方表態(tài)允許社?；鹜断騐C，那我們很高興，說明社?；疬M(jìn)步了。”

        他認(rèn)為，官方在此時(shí)表態(tài)，或許和23日開板、明日開市的創(chuàng)業(yè)板有關(guān)，對(duì)VC投資機(jī)構(gòu)來說是個(gè)利好消息。“相對(duì)于PE，VC的風(fēng)險(xiǎn)更大，過去擔(dān)心難退出，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板使PE/VC投資機(jī)構(gòu)有了更加靈活的退出選擇。”



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