每經記者  鄭步春

　　昨天公布10月經濟數據，全天股指圍繞該事件震蕩，收盤滬綜指跌0.11%報3175.19點，深綜指漲0.07%報1135.50點。金融、地產等大市值個股表現稍弱，小盤股及消費型個股表現稍好，以吉峰農機“馬首是瞻”的創(chuàng)業(yè)板個股多數反彈，吉峰農機出人意料地漲停。

        10月CPI同比降0.5%，降幅大于預期的降0.4%，但小于9月時的降0.8%；10月新增貸款2530億元，低于預期的3700億元；出口同比降13.8%，差于預期的降13.0%，但好于9月時的降15.2%；進口降6.4%，遠低于預期的降1.0%，也遠低于9月時的降3.5%。因進口降幅較大，10月順差升為240億美元。筆者昨日對出口指標亂猜一氣，未想出口果然差于預期。

        CPI、出口、信貸增量和A股關聯(lián)度可能最為直接。CPI和出口關乎人民幣升值預期，昨天公布的這兩個數據使升值預期微有減弱，也有利于我國擺脫“升值要求”。信貸增量和投資者人氣高度相關，數月以來也一直被投資者重視。

        其他數據還有許多，大體符合預期，其中零售額、工業(yè)增加值較好。應該說昨日公布的所有數據在好壞相抵后仍顯利好，但仍引發(fā)盤中一定獲利回吐壓力，這可能和市場較為關心信貸數據相關。有業(yè)內人士表示，信貸減少可能是貨幣政策收緊的開始，對于經濟的樂觀情緒已經被消化。

        期貨市場表現相對平靜，上期所的金屬期貨全部下跌，但因美元較弱，所以跌幅有限。因我國汽車銷售形勢不錯，昨日橡膠期貨上漲。

        奧巴馬不久將來訪，美元這幾天也在陰跌不止，這無疑提高人民幣升值壓力，有利于奧巴馬拿此“說事”。以往美國公布較差經濟指標時，美元往往會因避險情緒提升而漲，但上周美國公布極差的失業(yè)率后，美元連連殺跌，走勢令人困惑。

        國家信息中心經濟學家祝保良本周二說：“中國政府不會屈服于要求人民幣升值的外國壓力。國內不存在人民幣升值的壓力，因為出口仍較去年同期下降。”

        A股連續(xù)上漲后似乎漸漸轉為橫盤，成交也漸有縮小趨勢，因物價壓力并不怎么迫切，所以A股炒作環(huán)境總體上依然較好，只是繼續(xù)大漲的空間應也有限，因畢竟市場討論“緊縮”的頻率漸漸多了起來，這已值得長線投資者提高一些戒心。

        中線而言，投資者應還可操作，不過應等待股指回調時介入。由于當前經濟及政策面不確定性較多，所以不排除消息面對股指造成脈沖式打擊的可能，只是這種下跌往往不會跌太多，因股市和樓市差不多，消息或政策本身就易變化。股市方面不妨拿吉峰農機打比方，假設創(chuàng)業(yè)板有27家個股多日慘跌，獨獨吉峰農機拉些漲停，這或許就“沒事”。再拿樓市來說，如果取消優(yōu)惠政策，則截止期前交易和過戶機構處會人山人海，人們忙著突擊購房，可一過截止期想必會門可羅雀。如果真是這樣，就不能排除政策變化可能了，畢竟各級政府是“高度重視”樓市的。



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