每經(jīng)記者  鄭步春

　　周一（12月21日）滬綜指收漲0.29%報(bào)3122.97點(diǎn)，深綜指漲1.11%報(bào)1140.40點(diǎn)，地產(chǎn)股領(lǐng)漲。兩市成交1465億元，創(chuàng)今年元月以來地量。昨港股下跌并創(chuàng)3個(gè)月新低，恒指全天跌228點(diǎn)，其中15時(shí)之后跌了115點(diǎn)。和A股相反，港股卻由地產(chǎn)股領(lǐng)跌，因投資者擔(dān)心內(nèi)地地產(chǎn)調(diào)控政策將陸續(xù)出臺。

        A股股指之所以反彈，原因或較為錯(cuò)綜復(fù)雜。昨滬綜指盤中一度失守半年線，且近期連跌，所以自然而然會引來部分抄底資金。另外，昨?yàn)槎燎白詈笠粋€(gè)交易日，相信這方面技術(shù)投資者心動的可能性加大。除此之外，新股中國北車對申購資金的吸引力大降，可能也有助于昨股指反彈。

        最近上市的大盤股要么破發(fā)，要么非常接近破發(fā)，昨中國重工續(xù)跌1.66%報(bào)7.71元，盤中最低達(dá)7.54元，該股發(fā)行價(jià)7.38元。招商證券昨仍在發(fā)行價(jià)下運(yùn)行，報(bào)收28.89元。除此之外，中國中冶也非常接近破發(fā)價(jià)。

        昨上網(wǎng)發(fā)行的中國北車發(fā)行價(jià)為5.56元，發(fā)行市盈率49.2倍，高于中國南車48.1倍的動態(tài)市盈率，發(fā)行價(jià)和中國南車昨收盤價(jià)的5.63元相差無幾。從這些數(shù)據(jù)可看出，申購北車將來遇“破發(fā)”的風(fēng)險(xiǎn)已增加不少，因此該股上網(wǎng)發(fā)行對大盤的沖擊反而有所緩和，因部分原打算申購者極可能放棄。從某種程度上講，申購北車和現(xiàn)價(jià)買入南車沒太多區(qū)別，只不過買南車相當(dāng)于中簽率百分之百。

        不過，須指出的是，雖然北車發(fā)行對股指的沖擊減弱，但未來該股上市時(shí)對股指的沖擊仍在，因不管投資者熱情如何，該股最終從市場中抽去的資金是恒等的。申購熱情的下降，只是使大盤股的沖擊波向后推，從上網(wǎng)申購日往后推遲至上市之日。從這個(gè)角度來看股指反彈，結(jié)論不一定樂觀，即我們股指的反彈其實(shí)有點(diǎn)“可憐”——其“暫時(shí)”受益于大盤股破發(fā)或接近破發(fā)。

        中國平安昨日有些利空，該股大跌并拖累金融股整體，對股指也產(chǎn)生些壓力。在我們A股，投資者最好不要簡單去看平安這個(gè)股票，該股以前有過“1600億融資”這樣的“大消息”，當(dāng)時(shí)對整體股指也產(chǎn)生了影響。另外，在我們A股，保險(xiǎn)資金本身就是一大主力，他們一方面炒股，同時(shí)作為保險(xiǎn)股本身也可能出些消息，所以投資者對此類“特殊”個(gè)股的消息就不能等閑視之，最好長期記錄跟蹤，然后比對和印證。

        近期有關(guān)股指期貨和融資融券方面的消息多了起來，而且莫名其妙的消息較多，較確定消息卻很少。因此，不管有意還是無意，其客觀結(jié)果就是指標(biāo)股的下跌受一定程度限制，券商股也屢有“脈沖”。在筆者眼中，期指及融資融券消息較多，往往說明大主力頗為心虛，想維持股價(jià)卻不肯花錢，所以是股指趨勢的“丟分因素”，即大盤向好的幾率下降。

        總而言之，近期市場消息有點(diǎn)亂，這倒也罷了，且消息還很詭異，這說明許多市場力量正有意無意地試圖影響著股市走勢。作為投資者，最好做趨勢追隨者，不見兔子不撒鷹，最好不要主觀地去指望什么大行情，因如有大行情，發(fā)動時(shí)跡象或較多，故沒必要去猜。

        筆者認(rèn)為，如真有行情，股指至少會連續(xù)幾天放量上漲，而且沒啥利好，人氣股及股指的走勢顯得“不很合理”。因此，當(dāng)發(fā)生上述反常情況后，投資者再去追漲也是可以的，并不會踏空太多。

        目前股指的走勢還較“合理”，所以投資者遠(yuǎn)未到該激動之時(shí)，繼續(xù)冷靜觀望或是相對合理的選擇。



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