每經(jīng)記者  王硯丹

        時近年末，券商們今年市場份額最終座次的爭奪越發(fā)激烈。而在一年價格大戰(zhàn)以后，整個券商行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場格局已悄然發(fā)生了巨大變化。分析人士認(rèn)為，即使明年融資融券、股指期貨等創(chuàng)新業(yè)務(wù)推出，也不可能短期內(nèi)改變?nèi)檀蟠騼r格戰(zhàn)的局面，傭金大戰(zhàn)明年仍將繼續(xù)。

中小券商異軍突起

        12月14日，國泰君安證券如期發(fā)布了證券行業(yè)周報。根據(jù)國泰君安的統(tǒng)計，1~11月，中信證券、華泰證券和銀河證券市場份額分別達(dá)到8.33%、5.70%和5.47%，位列行業(yè)前三甲。而包括這三家在內(nèi)，在排行榜上的前十名券商幾乎瓜分了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的半壁江山，合計市場占有率達(dá)到48.90%。

        不過值得一提的是，大券商們雖然依靠自身雄厚實力積累，能夠在競爭激烈的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場占據(jù)大半份額，但是其江湖地位正在受到越來越多中小券商的挑戰(zhàn)。11月，中信證券、華泰證券和銀河證券的市場份額較前三季度分別下降0.73%、0.19%和0.82%，排名第四的國泰君安下降1.24%；同時一些中小券商異軍突起，如排名第15位的長江證券（000783，收盤價18.17元）市場份額上升1.86%，宏源證券（000562，收盤價22.00元）、西南證券（600369，收盤價18.27元）市場份額則分別上升0.40%和3.73%，行業(yè)排名第18和第44。

        有分析人士指出，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)大券商市場份額的下降和中小券商的異軍突起是近年來券商們大打傭金戰(zhàn)的結(jié)果，而在目前創(chuàng)新業(yè)務(wù)尚未推出的情況下，證券行業(yè)靠天吃飯的格局依然未能打破，因此未來券商之間在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域之間的爭奪仍將異常激烈。

驚現(xiàn)萬分之三的傭金率

        那么現(xiàn)在券商之間傭金戰(zhàn)打得到底多激烈呢？

        “北京地區(qū)有些營業(yè)部的傭金率之低超乎想象，低得可以說是我入行多年聞所未聞。”一位在北京干了多年的經(jīng)紀(jì)人這樣告訴記者。“有些小券商的營業(yè)部直接給萬分之三、萬分之四的傭金，而且還無資金限制。”

        除了降低傭金率吸引客戶以外，券商之間爭奪客戶的戰(zhàn)爭還不斷“翻新花樣”。如長江證券曾一方面推出了“開戶送手機”活動，吸引股民前來開戶；另一方面還推出了一項另類服務(wù)——對新開戶且達(dá)到一定資金的客戶，若子女今年考上一類本科，可獲得一臺筆記本電腦。

        另外，許多大券商將更多的精力放在了提供增值服務(wù)上。如一些券商以前給股民們發(fā)送投資建議短信需要收費，或者僅僅免費三個月，但現(xiàn)在股民若沒有主動取消，三個月后券商仍每天免費發(fā)送短信。

        但上述經(jīng)紀(jì)人表示，對于一般投資者來說，這些另類的營銷活動其實都比不上直接降傭金的吸引力來得大。“比如一個股民在這家營業(yè)部傭金率千分之一，另一家營業(yè)部卻只給萬分之五，那么該股民就能很輕易算出每天可節(jié)約多少錢。營業(yè)部現(xiàn)在的慣例就是，只要有股民要轉(zhuǎn)戶，一般營業(yè)部都會主動提出降低傭金。大券商的底線一般要高于中小券商，因此部分大券商客戶向中小券商分流成了業(yè)內(nèi)普遍現(xiàn)象。”

分析師：明年傭金戰(zhàn)仍繼續(xù)

        值得一提的是，今年10月28日，證監(jiān)會發(fā)布通知，對券商新設(shè)證券營業(yè)部的證券公司主體資格有所放寬，同時簡化審批程序。證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人還透露，將最終實現(xiàn)“只要證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)符合監(jiān)管要求，經(jīng)營管理持續(xù)合規(guī)，就可以根據(jù)市場需求和業(yè)務(wù)發(fā)展需要，自主確定營業(yè)網(wǎng)點發(fā)展計劃。”

        證監(jiān)會此舉點燃了券商設(shè)置新營業(yè)部的熱情，特別是那些前期在資本市場上融得巨資的券商更是由于“不差錢”而早早開始了策劃新營業(yè)部的籌建工作。比如光大證券在11月初曾經(jīng)表示，擬在證監(jiān)會允許設(shè)立網(wǎng)點區(qū)域新設(shè)10家營業(yè)部。11月19日，長江證券在剛配股成功后就宣布將新開設(shè)12~16家營業(yè)部。

        但業(yè)內(nèi)人士對于券商新開設(shè)營業(yè)部仍心有憂慮。一位不愿透露姓名的券商行業(yè)分析師指出，從目前經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場區(qū)域格局來看，北京、上海等一線城市營業(yè)部數(shù)量已經(jīng)趨于飽和，競爭尤為激烈。同時隨著營業(yè)部數(shù)量的增多，地級市營業(yè)部的傭金率從長期來看也將呈現(xiàn)下降趨勢。

        這位分析師還表示，一般情況下，券商萬分之四的傭金率就是底線，一些管理較好的大券商邊際成本或許可以做到萬分之二。但即使明年融資融券、股指期貨等創(chuàng)新業(yè)務(wù)推出，也不可能短期內(nèi)改變?nèi)檀蟠騼r格戰(zhàn)的局面。因為首先創(chuàng)新業(yè)務(wù)剛推出時范圍較小，多數(shù)中小券商不會在先期受益，出于業(yè)績壓力還會繼續(xù)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上做文章。另一方面，在研發(fā)等增值服務(wù)領(lǐng)域，現(xiàn)在即使是大券商也有不少短處，中小券商要憑此提高對客戶的吸引力更非一日之功。“預(yù)計明年券商傭金率下行趨勢還將繼續(xù)，但由于成本關(guān)系降幅可能會逐漸趨緩，在此背景下，各券商在經(jīng)紀(jì)市場領(lǐng)域的份額還將繼續(xù)發(fā)生變化。”



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