每經(jīng)記者  張昊

        昨日（12月28日），期貨市場與股票市場共舞的現(xiàn)象再度上演。

        鄭州棉花主力1005合約漲停，鄭棉指數(shù)創(chuàng)出歷史新高。與此同時(shí)，A股棉花種植股新賽股份（600540，收盤價(jià)13.16元）尾盤也強(qiáng)勢拉上漲停板。業(yè)內(nèi)人士表示，棉花期貨與新賽股份的雙雙漲停主要來自于對2009年度棉花產(chǎn)量下降的強(qiáng)烈預(yù)期。

棉花減產(chǎn)預(yù)期推動新賽上漲

        在日前舉行的中國棉花產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)50人論壇上，主辦方新湖期貨發(fā)布了棉花產(chǎn)區(qū)調(diào)研報(bào)告，稱2009年國內(nèi)棉花減產(chǎn)有可能超出預(yù)期，其中新疆棉的減產(chǎn)幅度將超過20%。

        相比于中國棉花協(xié)會最新預(yù)估680萬噸及美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測的685.8萬噸，最新的調(diào)研數(shù)據(jù)是560萬噸，較前兩者的減少量均達(dá)到120萬噸以上。第一紡織網(wǎng)總編汪前進(jìn)表示，目前民間和官方組織對棉花產(chǎn)量預(yù)測存在較大分歧，盡管前期政府已經(jīng)公布了189.4萬噸進(jìn)口配額，但這是基于官方數(shù)據(jù)對供需缺口的評估，而本次如果產(chǎn)量進(jìn)一步減少到560萬噸，與官方產(chǎn)量存在100萬噸以上差距，這對棉價(jià)的刺激作用很強(qiáng)。

        除了減產(chǎn)超預(yù)期外，另一方面國家的第三批棉花拋儲計(jì)劃已于上周五結(jié)束。棉籽收購價(jià)格保持高位、企業(yè)庫存不多，采購意愿仍非常明顯，造成上游成本推升、下游企業(yè)需求增加，而進(jìn)口配額還未完全下達(dá)的情形下，短期內(nèi)市場對棉花價(jià)格有較強(qiáng)的看漲預(yù)期。

        市場人士表示，對于上市公司新賽股份來說，公司主營產(chǎn)品包括了皮棉、油脂和棉紗等。在棉價(jià)看漲預(yù)期下，新賽股份理應(yīng)成為最直接受益的品種，不過由于行情持續(xù)時(shí)間較短，短期如果追漲，則存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

        另外在昨日公布的交易數(shù)據(jù)中，盡管新賽股份尾盤漲停，但是一機(jī)構(gòu)席位卻賣出993.74萬元，位于賣出榜首位。

粘膠纖維價(jià)格或?qū)⑾碌?br/>
        隨著棉花股的強(qiáng)勢上漲，處于棉花下游的粘膠上市公司昨日股價(jià)也在上漲。其中山東海龍（000677，收盤價(jià)9.00元）上漲4.9%，新鄉(xiāng)化纖（000949，收盤價(jià)7.21元）、吉林化纖（000420.收盤價(jià)5.69元）也分別上漲1.84%、2.52%。

        在棉花產(chǎn)業(yè)鏈中，棉短絨、棉漿粕及粘膠短纖分屬于棉花的下游。目前，棉漿、粘膠市場購銷平淡，部分產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)下跌。其中棉短絨主流價(jià)格已經(jīng)降至6900元/噸，較一個(gè)月前下跌幅度達(dá)到400元/噸~500元/噸。

        對于未來棉短絨及粘膠纖維價(jià)格，國金證券分析師張斌表示，主要還是要看棉價(jià)。他認(rèn)為，四季度棉價(jià)上漲一個(gè)重要原因是產(chǎn)業(yè)鏈下游因?yàn)檠a(bǔ)庫需要，參與到棉花競價(jià)交易，但后期這樣現(xiàn)象將逐步減弱。而從政策方面來看，如果棉價(jià)高于1.5萬/噸，紡織企業(yè)不能承受；低于1.3萬/噸則棉農(nóng)利益受損，因此政策會盡量使棉價(jià)維持在1.4萬/噸~1.45萬/噸波動。即使短期棉價(jià)還會沖高，但是沖高的動能將會減弱，這就意味著棉價(jià)對棉短絨、及粘膠纖維價(jià)格影響也會減弱。

        上述分析師認(rèn)為，棉短絨及粘膠纖維價(jià)格目前已經(jīng)處于高位，后期存在下跌空間。“市場所期待的是產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度要超過成本上漲，但是到目前為止，粘膠纖維價(jià)格漲幅仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于成本上漲。”因此粘膠企業(yè)的投資機(jī)會并不突出。



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