每經(jīng)記者  何珺  江旋

話題緣起

        上周末，國務(wù)院總理溫家寶在接受新華社專訪時明確表示，“我們已經(jīng)開始關(guān)注到一些通脹預(yù)期的跡象”。這些跡象包括國際大宗物資價格、今年的貨幣政策和明年物價的“翹尾”因素。

        國際上，巴西、澳大利亞等國宣布退出經(jīng)濟(jì)刺激計劃后，我們的鄰居——印度和越南開始出現(xiàn)通脹，本月，越南通脹率創(chuàng)下今年4月以來的新高；印度的食品批發(fā)價格指數(shù)則達(dá)到近11年來的最高點。

        在中國，提早到來的雨雪天氣也給糧食和蔬菜的生產(chǎn)和運輸造成影響，食品價格出現(xiàn)一定程度的上揚(yáng)。老百姓開始擔(dān)心明年的物價出現(xiàn)上漲。

        經(jīng)濟(jì)學(xué)家成思危不久前指出，中國通貨膨脹的危險是存在的，只是資金被樓市、股市吸收，現(xiàn)在尚未暴露，一旦股市、樓市發(fā)生變化，通脹將是非常顯著的。

        經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾曾表示，明年上半年我國仍然會實行適度寬松的貨幣政策，下半年將恢復(fù)正常，不排除會提高存款準(zhǔn)備金率，但利率調(diào)整（即加息）會比較謹(jǐn)慎。因為在美國將長期維持低利率的情況下，如果我國加息，勢必吸引更多資本流入，進(jìn)一步推高資產(chǎn)價格引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險，并加劇通脹。

        從貨幣投入到物價上漲的傳導(dǎo)過程大概要一年時間，今年我國投入了天量的貨幣，所以有必要加強(qiáng)對通脹預(yù)期的管理。而對中國來說，對輸入性通脹的管理更加復(fù)雜。印度和越南開始出現(xiàn)通脹對我們有沒有影響呢？我們投入了天量的貨幣，會不會導(dǎo)致通脹呢？

印越通脹影響不大

        NBD：印度近期的食品批發(fā)價格指數(shù)達(dá)到近11年來的最高點。劉老師，您是研究印度問題的專家，如何評價印度目前出現(xiàn)的通脹？

        劉小雪：不能說嚴(yán)重，實際上從前年到去年，印度物價已經(jīng)開始下滑，雖然消費物價指數(shù)（食品價格占較大比重）上漲較快，但到今年年初其他物價指數(shù)也還是負(fù)的，只能說是通脹壓力的趨勢在加快，還沒有到惡性通脹的程度。

        NBD：潘老師，您是研究越南政治經(jīng)濟(jì)的權(quán)威專家，現(xiàn)在越南的經(jīng)濟(jì)是不是已經(jīng)過熱了？

        潘金娥：我們不需要對越南的情況太緊張，通脹在越南是一個常態(tài)。越南有關(guān)方面年初預(yù)計的通脹率是10%，現(xiàn)在通脹率還在可控的范圍內(nèi)。越南此輪通脹主要是由于黃金價格和美元價格的上漲引起的，越南經(jīng)濟(jì)對外的依存度太高。中國沒有這個擔(dān)心。

        NBD：最近，中國受到了雨雪天氣的影響，糧價和蔬菜價格都有一定程度的上漲。

        劉小雪：印度的情況和中國不同。印度此次的通脹受國內(nèi)影響較大，今年降雨量很少，是過去30年中最低的降雨量，而且印度農(nóng)業(yè)還沒改變靠天吃飯的現(xiàn)狀，對農(nóng)業(yè)豐收有很大的影響?；谶@個預(yù)期，糧食價格開始上漲，這是意料之中的。而中國的通脹預(yù)期還有一個重要因素，就是國際大宗商品上漲的傳導(dǎo)。我認(rèn)為中國通脹的壓力并不大，抑制通脹不是一個緊迫的任務(wù)。

不會大力打壓糧價

        NBD：農(nóng)產(chǎn)品價格上漲成為出現(xiàn)通貨膨脹的前奏？

        鄭風(fēng)田：對于中國來說，物價的上漲，大雪效應(yīng)、甲流概念等都只是觸發(fā)因素，農(nóng)產(chǎn)品漲價最核心的原因是近一年來執(zhí)行的財政貨幣“雙寬松”政策。

        從大宗商品價格來看，能源、有色金屬、化工產(chǎn)品等主要工業(yè)品價格，自10月下旬以來，出現(xiàn)不同程度的上漲；石油價格、水價、電價也在輪番漲價，因此，農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本必然上升，農(nóng)產(chǎn)品漲價也是必然的。而農(nóng)產(chǎn)品漲價后易容引發(fā)兩種跟風(fēng)效應(yīng)：一方面，少數(shù)農(nóng)產(chǎn)品漲價，會帶動其他農(nóng)產(chǎn)品跟進(jìn)；另一方面，農(nóng)產(chǎn)品大多屬于基礎(chǔ)性產(chǎn)品，它的漲價會帶來餐飲業(yè)、服務(wù)業(yè)的提價，從而發(fā)生全面的物價上漲。因此，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲很容易成為通貨膨脹的罪魁禍?zhǔn)住?br/>
        NBD：市場可能會期望國家收儲會對平抑糧價起到一定的作用。

        鄭風(fēng)田：現(xiàn)在不少人認(rèn)為，眼下漲價主要集中在蔬菜、食用油等彈性較大的產(chǎn)品上，面、米等大宗農(nóng)產(chǎn)品的定價權(quán)掌握在國家手中，倘若其價格上漲，國家可以通過拋儲來平抑物價。其實，大家忽略了大宗農(nóng)產(chǎn)品價格靠國家宏觀調(diào)控的副作用。假如今年其他農(nóng)產(chǎn)品價格均明顯上漲，而主糧價格被國儲糧價格壓得過低的話，明年農(nóng)民就可能會少種或者不種主糧，因為小麥和大米的生產(chǎn)效益原本就是農(nóng)作物中較低的。這樣的話，不但可能造成供給短缺造成的糧價暴漲，還很可能引發(fā)糧食安全問題。所以，我覺得即使糧價上漲，國家也不會大力打壓。

農(nóng)產(chǎn)品與房子價差太大

        NBD：溫總理在提到自己關(guān)注到的通脹預(yù)期跡象時，還談到了今年的貨幣政策，高層對今年適度寬松的貨幣政策的副作用產(chǎn)生了擔(dān)心。

        鄭風(fēng)田：目前的通脹預(yù)期，某種程度上就是由于流動性過剩引起。無論通脹是否會來，過多的流動性帶來的泡沫都需要警惕，比如大量資金已經(jīng)流入房地產(chǎn)，使得房價炒翻了天。農(nóng)產(chǎn)品價值與房子的價值價差目前已到了可笑的地步，舉個簡單的例子，北京四環(huán)內(nèi)的房子1平方米在已奔3萬元去了。那是個什么概念？假定市場小麥?zhǔn)召弮r格每公斤0.45元，這樣一算，城市1平方米房子可以購買6萬公斤小麥，也就是12萬斤小麥。再假設(shè)目前我國小麥畝產(chǎn)為700斤左右，為了買城市1平方米房子，需要農(nóng)村171畝地生產(chǎn)出來的小麥價值。

        當(dāng)然，這只是就數(shù)據(jù)計算而論，但是，值得注意的是，由于種種因素，我國的農(nóng)產(chǎn)品價格與價值存在背離，價格低但漲價潛力大的產(chǎn)品，很有可能成為“大量資金”的目標(biāo)。

        NBD：在大宗商品價格上漲、適度寬松的貨幣政策影響下，我國是否會出現(xiàn)較嚴(yán)重的通脹？

        王建：明年的通脹率應(yīng)該是正的，但不會太高。從已經(jīng)定調(diào)的下一年貨幣政策看，雖然表明上是保持適度寬松，但實際上有從緊的趨勢，國家還是比較謹(jǐn)慎的。國際大宗物資價格的上漲將是明年通脹率轉(zhuǎn)正的重要因素，但其漲價幅度也不會很高。因為這場危機(jī)至今仍未結(jié)束，預(yù)計明年歐美國家的經(jīng)濟(jì)增長也難以恢復(fù)到正常水平，全球需求依然低迷。所以，我認(rèn)為明年中國不會出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹。

通脹影響對印出口

        NBD：越南在上個月底宣布將基準(zhǔn)利率從7%提高至8%，印度也宣布了要提高準(zhǔn)備金率。市場預(yù)測，印度央行可能在明年1月份加息，中國是不是也需要采取類似的措施？

        劉小雪：印度釋放出的信號是經(jīng)濟(jì)刺激政策要收縮了。最近消費物價指數(shù)上漲很快，所以印度央行已經(jīng)開始打算退出刺激政策，但退出的步伐不會很快，因為現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長還不穩(wěn)定。政府一方面想保增長，一方面要對通脹保持高度警惕，正在兩者之間尋找平衡，但現(xiàn)在政策的重點已經(jīng)偏向了抑制通貨膨脹。

        王建：中國和印度、越南的情況不一樣，雖然我國今年的貨幣投放量比較大，但是總體的經(jīng)濟(jì)增長形勢不錯，而越南和印度的貨幣一直呈現(xiàn)貶值的趨勢。如果為了刺激經(jīng)濟(jì)而發(fā)行大量的貨幣，但最終經(jīng)濟(jì)狀況卻沒有好轉(zhuǎn)，這是非?？膳碌?，但我國并不存在這樣的情況。

        NBD：從中印的經(jīng)貿(mào)關(guān)系來看，如果印度明年年初采取加息的措施，對中國經(jīng)濟(jì)會不會有直接影響？

        劉小雪：通貨膨脹導(dǎo)致貨幣貶值，會影響匯率，從而影響中國對印度的出口。我們要關(guān)注印度的措施，但不需要太緊張，因為政策調(diào)整的步子不會太快。

        NBD：在社會上，受通脹影響最大的還是老百姓的柴米油鹽。不過，對于宏觀調(diào)控部門來說，壓力還不會太大，溫總理在談到通脹預(yù)期時，最后說到，“我們現(xiàn)在還沒有出現(xiàn)通貨膨脹，CPI剛剛由負(fù)轉(zhuǎn)正，PPI也還是負(fù)的”。當(dāng)然，我們希望政府能夠在穩(wěn)定增長和管理通脹預(yù)期中找準(zhǔn)平衡點，保證老百姓口袋里的錢不貶值。謝謝各位老師。

　　對話記者

每日經(jīng)濟(jì)新聞記者：何珺  江旋

　　對話嘉賓

王  建  中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會常務(wù)副秘書長鄭風(fēng)田  中國人民大學(xué)農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展學(xué)院副院長劉小雪  中國社科院印度問題專家潘金娥  中國社科院越南問題專家



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