每經(jīng)記者  鄭步春

        歐元本周備受壓力，呈現(xiàn)單邊下跌態(tài)勢，兌美元創(chuàng)6個月來新低。截至北京時間20時47分，1歐元兌換1.396美元，較周初的1歐元兌換1.4163美元下降了0.0171美元，跌幅1.2％。

        主要原因是希臘債務(wù)危機(jī)未見明顯緩和跡象，另外葡萄牙的財政預(yù)算危機(jī)也若隱若現(xiàn)，這使投資者對歐元耐性更差，許多投資者做空歐元。  

希臘財政危機(jī)壓制歐元

        本周，德國、法國與中國均否認(rèn)考慮給希臘提供金融援助，希臘總理Papandreou在世界經(jīng)濟(jì)論壇（達(dá)沃斯）年會上也表示：“我們從未要求貸款?！边@些情況令投資者疑慮重重，很難就形勢進(jìn)行評估，慌張之下只能先出脫歐元資產(chǎn)再說。

        本周希臘國債大跌，債券CDS創(chuàng)新高，投資人質(zhì)疑希臘可以不需外援就渡過難關(guān)。希臘的財政赤字相當(dāng)于去年GDP的12.7%，已經(jīng)是歐盟上限的4倍多，其CDS走高自在情理之中。

        BBH投資公司外匯部門副總裁NobuakiKubo說：“歐元區(qū)還未具備政治平臺來解決這些問題，如果每個國家在面臨自己的問題時都孤軍奮戰(zhàn)，則會被孤立起來，歐元將繼續(xù)承受賣壓?！?br/>
        周五歐元區(qū)公布的12月份失業(yè)率為10.0%，該數(shù)值是1998年8月來最高，不過該數(shù)值好過預(yù)期的10.01%。另外，同在周五公布的歐元區(qū)1月份通脹數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，這不利于歐元匯率。具體數(shù)據(jù)為：歐元區(qū)1月份消費(fèi)物價調(diào)和指數(shù)（HICP）同比漲1%，而預(yù)測是漲1.2%。

日元走強(qiáng)引發(fā)通縮憂慮

        中國緊縮預(yù)期及希臘債務(wù)危機(jī)使全球風(fēng)險偏好大降，而這通常有利于日元及美元，本周日元是除美元外走得較強(qiáng)的幣種。日元雖然較強(qiáng)，但短線連續(xù)上漲難度較高，所以操作上還不宜過度追漲。

        目前日元強(qiáng)勢已引發(fā)日本官員對通縮擔(dān)憂上升，周五日本財務(wù)大臣菅直人就呼吁日本央行“支持處于物價下跌和日元升值威脅之下的經(jīng)濟(jì)”。當(dāng)前日本國會已開始審議政府提出的4月1日開始的財年預(yù)算，該預(yù)算總額高達(dá)92.3萬億日元  （1萬億美元）。一般而言，如果日本通縮情況嚴(yán)重，那么國會對預(yù)算就會放得較松，而這是日元利空。

        周五公布的數(shù)據(jù)對日元走勢有一定支撐，數(shù)據(jù)顯示，日本12月份失業(yè)率達(dá)5.1%，好于預(yù)測的5.3%。但同在周五公布的12月工業(yè)產(chǎn)值卻差，日本12月份工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比增2.2%，雖然是連升10個月，但差于預(yù)測的增2.5%。日本工業(yè)回升受益于中國復(fù)蘇，當(dāng)前中國方面正在緊縮，這使未來日本工業(yè)產(chǎn)值和失業(yè)率增加變數(shù)，也或使日本通縮壓力進(jìn)一步加大。

        日本央行周五公布上次利率會議紀(jì)要顯示，上個月央行委員在召開會議時認(rèn)為，日元走強(qiáng)恐會沖擊經(jīng)濟(jì)。該份紀(jì)要使市場對日元上漲更加擔(dān)心，怕由此引發(fā)日本官員唱空。

美元中線反彈漸入佳境

美國參議院周四以70票～30票通過了伯南克連任美聯(lián)儲主席，這一結(jié)果已在預(yù)期之中，市場對此反應(yīng)平靜。周四美國公布的12月耐用品訂單僅增長可憐的0.3%，離預(yù)期2%太遠(yuǎn)。同在周五公布的上周初失業(yè)金申領(lǐng)人數(shù)為47萬人，也差于45萬人的預(yù)期。另外，近期美國公布的許多樓市數(shù)據(jù)不是太好。因此，美元近期漲勢應(yīng)和利率預(yù)期無關(guān)，更多只是和避險情緒相關(guān)。本周美股不斷破位，而每每當(dāng)股市殺跌時，美元即漲，這進(jìn)一步證明了匯市由避險情緒驅(qū)動的特征。

        種種跡象表明，美國經(jīng)濟(jì)兩次探底可能性仍不能排除。許多分析師認(rèn)為，當(dāng)前美國失業(yè)率極高且不易下降、房屋查封拍賣潮再臨，可能讓美國總統(tǒng)奧巴馬重振樓市與整體經(jīng)濟(jì)的努力付諸流水。

        日元無法走得過火，歐元前景太過不明確，中國緊縮又使商品貨幣碰到“天花板”。因此，各類非美幣種兌美元均難以過度上漲，雖然美元基本面有這樣和那樣的問題。

        除對手貨幣弱勢外，美國部分事件也構(gòu)成美元支撐。近期華盛頓似乎對華爾街壓得很緊，限制其經(jīng)營范圍，這使投資者對美國銀行業(yè)利潤前景產(chǎn)生擔(dān)憂，也使一些投機(jī)倉位面臨更多平倉壓力，這不利于風(fēng)險資產(chǎn)，有利于美元。



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