蘇寧電器

（002024，收盤價18.89元）評級：推薦  評級機構(gòu)：國信證券

        近日，公司公布了去年度業(yè)績快報，2009年公司實現(xiàn)營業(yè)收入583億元，同比增長16.84%，歸屬于母公司所有者凈利潤28.8億元，同比增長32.79%，實現(xiàn)每股收益0.64元。國信證券認為去年四季度行業(yè)景氣回升明顯，拉動全年業(yè)績較快增長。

        國信證券認為，今年公司業(yè)績將保持相對較快的增長，主要原因是：第一在行業(yè)層面，我國宏觀經(jīng)濟形勢不斷好轉(zhuǎn)，刺激消費的一系列政策將延續(xù)，“家電下鄉(xiāng)”、“家電以舊換新”等政策拉動居民家電消費需求，進而推動公司業(yè)績增長。第二在公司層面，公司在穩(wěn)步擴張中，市場份額進一步提升，議價能力不斷增強。此外，公司自身不斷實施經(jīng)營變革，探索新的采購、營銷、管理模式，推動公司經(jīng)營效率的提升。

時代出版

（600551，收盤價21.17元）評級：推薦  評級機構(gòu)：中金公司

        中金公司認為，公司的出版實力居于國內(nèi)同行前列，內(nèi)生增長穩(wěn)定。同時，近年來國家加大對于文化產(chǎn)業(yè)的扶持力度，公司有望繼續(xù)獲得政府的相關(guān)出版補貼，2009年～2010年業(yè)績有望保持穩(wěn)定增長，不考慮其他因素，預(yù)計2009年～2010年每股收益分別為0.63元和0.70元，分別同比增長14%和11%。

        此外，今年跨地域擴張有望加速。去年，公司已與廣東出版集團、中國出版集團等單位簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。今年是新聞出版體制改革決勝年，在版署《關(guān)于進一步推動新聞出版產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》的推動下，各省市和中央部委出版社將陸續(xù)改制完成，公司也將繼續(xù)推動跨地域擴張的進程。其中，中央部委出版社一般缺乏單獨上市的條件，被現(xiàn)有實力較強的出版集團收購的可能性較大；部分出版實力較弱的省市出版集團也存在與擁有較強出版實力和資金優(yōu)勢的上市出版企業(yè)合作的需求。另外，在未來1～2個月，公司定向增發(fā)有望實現(xiàn)。

麗珠集團

（000513，收盤價42.07元）評級：審慎推薦  評級機構(gòu)：中金公司

        去年公司實現(xiàn)收入25.96億元，同比增長26.1%；實現(xiàn)營業(yè)利潤5.83億元，同比增長74%；實現(xiàn)凈利潤4.8億元，同比增長825%。凈利潤高增速主要由于證券投資隨證券市場變化導(dǎo)致公允價值變動收益大幅提升。

        中金公司認為，公司主業(yè)經(jīng)營趨勢向好，收入增速維持季度性提升態(tài)勢，四季度收入同比增速達到50%。增長動力主要來自以“抗病毒顆?！睘榇淼闹兴幹苿阂騂1N1流感影響，抗病毒顆粒收入增收1.9億元，整個中藥制劑同比增收2.7億元，增速達63%。同時，中金公司認為公司持續(xù)發(fā)展能力提高。西藥制劑和原料藥各占公司收入的35%和30%，報告期內(nèi)收入各增長14%和19%，而毛利則各增長19%和477%；公司西藥制劑和原料藥品種較多，更能反映公司的持續(xù)發(fā)展能力。從地區(qū)分布來看，公司在原弱勢地區(qū)東北、西北等收入增速達85%，這反映公司的營銷改革取得成效。此外，公司經(jīng)營能力和資產(chǎn)質(zhì)量同步提高。



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