每經(jīng)記者  張奇

        “先把邯寶鋼鐵注入進來，確實有點出人意料”，業(yè)內(nèi)分析師對于河北鋼鐵（000709，收盤價4.05元）昨日（6月9日）公布的公開增發(fā)收購資產(chǎn)方案表示驚訝。

        在今年初河北鋼鐵吸收合并時，曾承諾在一年內(nèi)將宣鋼集團100%股權(quán)以及舞陽鋼鐵53.12%股權(quán)注入到上市公司，提出該方案主要是滿足當(dāng)時對吸收換股持有異議的機構(gòu)投資者。不過昨日河北鋼鐵證券部人士解釋，由于企業(yè)改制等問題，上述兩家公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓短期內(nèi)難以完成，所以才決定把2007年成立的邯寶鋼鐵資產(chǎn)提前注入到上市公司。

收購價格相對較高

        河北鋼鐵股擬向不特定對象公開發(fā)行不超過38億股，募集資金不超過160.15億元，用于收購邯鄲鋼鐵集團持有的邯寶鋼鐵公司100%的股權(quán)。

        河北鋼鐵集團承諾，本次發(fā)行獲得核準(zhǔn)后，河北鋼鐵集團及其下屬企業(yè)將以現(xiàn)金參與認(rèn)購，認(rèn)購股份數(shù)量合計不低于本次發(fā)行股份總數(shù)的50%，增發(fā)價格不低于公告招股意向書前二十個交易日公司A股股票的均價。

        河北鋼鐵證券部人士昨日告訴記者，此次注入的邯寶鋼鐵2007年9月才成立，股權(quán)結(jié)構(gòu)相對簡單，資產(chǎn)注入較易實行。

        在評估基準(zhǔn)日2010年3月31日，邯寶鋼鐵的凈資產(chǎn)為120.2億元，評估后凈資產(chǎn)為160.1億元，評估增值率為33.25%。

        國元證券行業(yè)分析師蘇立峰告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，邯寶公司2010年度的預(yù)測凈利潤為5.81億元，結(jié)合160.1億元的收購價格來看，對應(yīng)PE水平為27.56倍，PB為1.33倍。根據(jù)對河北鋼鐵2010年EPS為0.16元的預(yù)測，對應(yīng)當(dāng)前PE為25.34倍，PB水平僅為0.93倍，可見此次收購的價格相對較高。因此，此次收購可能會攤薄上市公司2010年業(yè)績。

宣鋼、舞鋼注入仍需等待

        河北鋼鐵在2010年1月20日完成換股吸收合并后，公司曾承諾，宣鋼、舞鋼將于本次換股吸收合并完成后的1年內(nèi)注入，而邯寶鋼鐵和不銹鋼公司則在2年內(nèi)注入。

        而據(jù)河北鋼鐵證券部人士介紹，由于企業(yè)改制等問題，宣鋼、舞鋼的資產(chǎn)注入短期內(nèi)難以完成，所以才決定先把2007年成立的邯寶鋼鐵資產(chǎn)注入到上市公司，后再擇機注入宣鋼和舞鋼。若1年時間改制仍無法完成，可能會采取委托經(jīng)營的方式，先間接完成承諾。



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