每經(jīng)記者  鄭建超

        端午節(jié)后首個(gè)交易周時(shí)間雖短，但市場(chǎng)卻波濤洶涌：有人悍然殺跌，有人疑似勇敢護(hù)盤。多空主力間流露出涇渭分明的搏殺痕跡。一周戰(zhàn)果顯示，空頭重新占據(jù)主動(dòng)。股指再度臨近前期低點(diǎn)，市場(chǎng)將何去何從？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡(jiǎn)稱NBD）就此采訪了道達(dá)先生。

強(qiáng)勢(shì)股殺跌暗示短期不樂(lè)觀

        NBD：端午前后周邊市場(chǎng)普遍上揚(yáng)，A股緣何依然疲弱呢？

        道達(dá)：觀察制約A股當(dāng)前走勢(shì)的因素，我認(rèn)為大致有如下幾個(gè)方面：一是5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐后，經(jīng)濟(jì)增速下滑，同時(shí)CPI超出此前管理層劃定的3%控制線，這讓貨幣政策陷于兩難，多空都沒(méi)有絕對(duì)把握出手。因此即使周邊市場(chǎng)表現(xiàn)良好，A股仍然疲弱。二是農(nóng)行本周啟動(dòng)發(fā)行議程，超級(jí)大盤股的發(fā)行壓力市場(chǎng)仍未消化完畢。三是節(jié)前傳言的中金所節(jié)后將抑制期指市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)的消息并未兌現(xiàn)。

        實(shí)際上，此前傳言也是導(dǎo)致市場(chǎng)前期止跌反彈的重要因素，因?yàn)槿绻种破谥甘袌?chǎng)投機(jī)，將迫使部分投機(jī)資金撤出期指，從而減小對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)資金的分流。昨日，7月期指合約成交25萬(wàn)手，持倉(cāng)卻僅2萬(wàn)手，投機(jī)程度由此可見(jiàn)。

        NBD：但農(nóng)行發(fā)行期間不是也出現(xiàn)不少維穩(wěn)的動(dòng)作嗎，就連社保基金理事長(zhǎng)都出來(lái)說(shuō)話了。

        道達(dá)：你說(shuō)得沒(méi)錯(cuò)。我注意到近期新股發(fā)行和審核的節(jié)奏放緩，新基金發(fā)行步伐也加快了；17日社?；鹄硎麻L(zhǎng)戴相龍更表態(tài)，年底將提高股票投資比例至30%。但市場(chǎng)依然不買賬，有人說(shuō)這是市場(chǎng)極度虛弱，對(duì)利好反應(yīng)遲鈍的表現(xiàn)。

        但是聯(lián)系到農(nóng)行發(fā)行的因素，我認(rèn)為上述利好至少是要打折扣。昨日有消息顯示，農(nóng)行發(fā)行價(jià)最低3.02元，上限或超過(guò)4元，大大超過(guò)此前市場(chǎng)流傳的1.9元等價(jià)格，可以說(shuō)是越詢?cè)礁?。有趣的是，?jù)媒體報(bào)道，在詢價(jià)過(guò)程中有機(jī)構(gòu)給出1.5倍PB的價(jià)格，遭到承銷商中金公司冷言斥回。雖然最終結(jié)果尚不可知，但這種現(xiàn)象卻值得思量。為了讓農(nóng)行發(fā)個(gè)好價(jià)錢，相關(guān)利益方使出各類招數(shù)。此前我提到過(guò)農(nóng)行發(fā)行管理層將有維穩(wěn)動(dòng)作，從上述各類利好消息來(lái)看，的確有這樣的跡象。但若農(nóng)行發(fā)行價(jià)過(guò)于離譜，也將導(dǎo)致市場(chǎng)用腳投票。昨日市場(chǎng)下跌我認(rèn)為就有此因素在起作用。因此在農(nóng)行發(fā)行關(guān)鍵期，市場(chǎng)正上演一場(chǎng)與農(nóng)行發(fā)行的博弈戰(zhàn)。尤其是前期的強(qiáng)勢(shì)股如中小板、創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)堅(jiān)決殺跌的走勢(shì)。對(duì)比中小盤個(gè)股以往殺跌的走勢(shì)以及本周強(qiáng)勢(shì)股的殺跌力度，我認(rèn)為接下來(lái)此類個(gè)股還有向下的做空動(dòng)力，而殺跌范圍也存在擴(kuò)大的可能。加上滬指遇阻5周均線回落，日線均線系統(tǒng)再度全面呈現(xiàn)空頭排列的局面，我所關(guān)注的10日均線周五也被擊破，如果下周一不收回，短期反彈將可能結(jié)束，下周2481.97點(diǎn)的前低將面臨考驗(yàn)。至于能否支撐住，我認(rèn)為一要看強(qiáng)勢(shì)股的殺跌動(dòng)力是否止住，二要看有關(guān)農(nóng)行發(fā)行價(jià)的相關(guān)消息，再有就是政策面是否會(huì)有更具實(shí)質(zhì)性的消息了，否則市場(chǎng)可能再創(chuàng)新低。

趨勢(shì)不明  多看少動(dòng)

        NBD：就本周強(qiáng)勢(shì)股的操作再說(shuō)幾句吧。

        道達(dá)：從本周受傷最深的創(chuàng)業(yè)板和中小板股票的指數(shù)走勢(shì)來(lái)看，都走出一陰包數(shù)陽(yáng)的惡劣走勢(shì)，可以斷言其階段性調(diào)整已經(jīng)到來(lái)。當(dāng)然個(gè)股肯定會(huì)有分化，如果是基本面優(yōu)異或有實(shí)質(zhì)性題材的個(gè)股，未來(lái)也還會(huì)走得更高。如果投資者是在高位介入，就要仔細(xì)審視手中的個(gè)股，不好的股要抓住反彈機(jī)會(huì)減倉(cāng)或全部賣出。

        NBD：那么對(duì)本周抗跌的銀行、地產(chǎn)股如何看待呢？

        道達(dá)：本周銀行、地產(chǎn)股小幅上漲，而個(gè)股普遍殺跌，這一走勢(shì)讓市場(chǎng)風(fēng)格要在農(nóng)行上市前夕轉(zhuǎn)變的聲音也多了起來(lái)。究竟是不是如此呢？從今年以來(lái)權(quán)重股多次護(hù)盤，而后股指大跌的走勢(shì)來(lái)看，我并不贊同將出現(xiàn)持續(xù)上漲。況且當(dāng)前有股指期貨這個(gè)做空工具，僅僅靠護(hù)盤能護(hù)得住嗎？最多是延緩市場(chǎng)跌勢(shì)而已。因此當(dāng)前操作上建議大家多看少動(dòng)，等趨勢(shì)明朗了再進(jìn)場(chǎng)交易，當(dāng)前市場(chǎng)執(zhí)行右側(cè)交易更安全。

        百萬(wàn)資金操作：無(wú)操作計(jì)劃。

        股票池操作：無(wú)操作計(jì)劃。

        道達(dá)郵箱：daoda@263.net

        本手記不構(gòu)成任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。



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