每經(jīng)記者  鄭步春

　　周三滬深股市沖高回落，雙雙收陽(yáng)十字星。收盤滬綜指漲0.26%報(bào)2535.39點(diǎn)，深綜指漲0.06%報(bào)1020.96點(diǎn)，漲股和跌股相差無(wú)幾，多空勢(shì)均力敵，可能多頭微微占優(yōu)。

        隔夜美股探底回升，收盤上漲，周三內(nèi)盤有色金屬期貨上漲，但有色金屬股票暫因獲利盤回吐而略顯弱勢(shì)。農(nóng)產(chǎn)品期貨漲勢(shì)略滯，昨紛紛沖高回落，該因素暫對(duì)A股有利。

        航空股等受益于人民幣升值的個(gè)股漲幅領(lǐng)先，可能和主力炒作“匯改五周年”題材相關(guān)。2005年7月21日，我國(guó)開始匯改，人民幣從約8.28元對(duì)1美元升值到昨日的6.7767元，這五年共升值了18%左右。目前的匯率可能仍有些升值潛力，但應(yīng)該不是很大，升值壓力遠(yuǎn)不及五年前。貨幣有“購(gòu)買力平價(jià)”之說(shuō)，而目前我國(guó)不僅樓價(jià)高，有些消費(fèi)品也高于國(guó)外。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，不排除人民幣先升值而后貶值的可能。投資者短炒航空、造紙等板塊是可以的，卻也不必過度當(dāng)真，當(dāng)成題材炒作最好。

        地產(chǎn)股也是受益于人民幣升值預(yù)期的，不過昨地產(chǎn)股多數(shù)走弱。有報(bào)道稱少數(shù)樓盤逆市漲價(jià)，另有官方重申“樓市調(diào)控不松動(dòng)”的消息。很顯然，地產(chǎn)股近期在消息面上相當(dāng)不利，主力炒作該板塊個(gè)股很難控制得了局面，因不確實(shí)性太多。

        筆者認(rèn)為樓市對(duì)于A股走向在現(xiàn)階段是相當(dāng)重要的，一旦樓市壓不住，A股的行情就不必再看了，因管理層一定會(huì)加重調(diào)控手段，必不肯讓前期調(diào)控成果付諸東流。未來(lái)投資者仍需重點(diǎn)關(guān)注這方面消息，不可掉以輕心，如發(fā)現(xiàn)樓市漲價(jià)消息繼續(xù)增加，則應(yīng)堅(jiān)決減倉(cāng)。從現(xiàn)階段情況看，筆者對(duì)樓市調(diào)控信心不是很足。

        我們這里剛剛有些  “松動(dòng)政策”的預(yù)期，而且僅僅只是預(yù)期，海外卻已作出反應(yīng)。這幾天油價(jià)漲、銅價(jià)漲、鐵礦石及鋼價(jià)上漲、波羅的海干散貨運(yùn)指數(shù)也一反連跌幾十天之勢(shì)，本周連續(xù)小幅反彈起來(lái)。最近外電稱中國(guó)的石油消耗已追上美國(guó)，官方馬上反駁，而此后又有了“未來(lái)10年投資5萬(wàn)億于新能源產(chǎn)業(yè)”方面的消息。

        其實(shí)我們?cè)S多問題是出在利率上，這么低的利率，樓市當(dāng)然難控，低效投資當(dāng)然難控，各種囤貨行為當(dāng)然屢見不鮮。我們?cè)谡{(diào)控樓市時(shí)“單相思”成分頗為濃重，過度依賴上級(jí)的言論指導(dǎo)及開發(fā)商的覺悟。經(jīng)濟(jì)問題應(yīng)主要靠經(jīng)濟(jì)手段解決，老是在行政手段上繞來(lái)繞去，效果不可能很好。筆者擔(dān)心，再這么“單相思”下去，恐怕不用多久，大失所望的持幣待購(gòu)房屋者就會(huì)按捺不住。

        農(nóng)行無(wú)視股指漲跌，交易繼續(xù)維持在極窄區(qū)間，收盤持平。應(yīng)該說(shuō)農(nóng)行不到3元的定價(jià)是合理的，可市場(chǎng)偏不理會(huì)，市場(chǎng)更偏愛投機(jī)類個(gè)股炒作。以面值0.10元上市的紫金礦業(yè)在“出事”后大跌一陣，這兩天開始有人進(jìn)行惡炒，這或者預(yù)示了本輪反彈的性質(zhì)，即僅僅是超跌修正行情。真正的大行情，需要吸引中長(zhǎng)線資金出手，而不是這么短搶一把就逃。

        股指已三連陽(yáng)，未來(lái)繼續(xù)上漲的動(dòng)能或有所衰減，股指繼續(xù)上拉將面臨更多解套盤。本輪股指反彈很大程度得益于市場(chǎng)對(duì)政策松動(dòng)的預(yù)期，所以后市只需考慮政策松動(dòng)的幾率大小就可以了。如果這種預(yù)期降低了，便可減持籌碼；反之便可加倉(cāng)。

        依筆者看來(lái)，樓市方面消息暫時(shí)并不怎么配合，所以市場(chǎng)所預(yù)期的“宏觀調(diào)控松動(dòng)”也難成現(xiàn)實(shí)。退一步說(shuō)，即使調(diào)控松動(dòng)成為現(xiàn)實(shí)，其松動(dòng)程度可能較弱。操作方面，投資者當(dāng)前仍宜謹(jǐn)慎，倉(cāng)輕者可靜待本月底農(nóng)行計(jì)入股指時(shí)再說(shuō)，倉(cāng)重者則可逢高減持。



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