每經(jīng)記者  胡玉慧

        創(chuàng)業(yè)板公司神州泰岳（300002，收盤價60.31元）在上市即將屆滿周年之際。推出了醞釀已久的股權(quán)激勵。昨日晚間（8月4日）公司發(fā)布了相關(guān)草案。

        不過與其他公司不同，神州泰岳此次激勵對象限定在公司中層及核心技術(shù)人員，公司董監(jiān)高成員并未參與。行權(quán)價格為8月4日該股收盤價60.31元/股，而主要行權(quán)條件為公司在2010年~2013年這4年間凈利潤的復(fù)合增長率不低于16%。

激勵對象不包括高管

        根據(jù)股權(quán)激勵計劃草案，公司擬向約300名激勵對象授予450萬份股票期權(quán)，占總股本的1.42%。這300人將全部是公司中層管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干，以及董事會認為需要激勵的其他人員。包含一年的等待期在內(nèi)，整個計劃的有效期自首次授權(quán)日起不超過6年。

        神州泰岳表示，公司董事、高級管理人員、獨立董事、監(jiān)事不在此次激勵計劃所涉及的激勵對象之內(nèi)。這里也是神州泰岳與其他創(chuàng)業(yè)板公司的不同，例如創(chuàng)業(yè)板中首個披露激勵計劃的探路者（300005，收盤價20.70元），就將激勵范圍擴大到了高管。

        “考慮到高管都有原始股了，所以這次將激勵重心放到員工上。”昨日晚間，神州泰岳董秘黃松浪這樣對《每日經(jīng)濟新聞》表示。截至2009年年末神州泰岳共有員工2235人，此次300名激勵對象占到了總?cè)藬?shù)的13%。而神州泰岳冀此來綁住甚至吸引人才的意望，也在這份草案中表露無遺。盡管具體激勵對象名單目前尚未確定，不過450萬份期權(quán)中，將有45萬份預(yù)留下來，并且在“未來一年內(nèi)授予新引進及晉升的中高級人才。”

        行權(quán)價格方面，草案中確定為8月4日公司收盤價60.31元/股；以此計算，神州泰岳此次股權(quán)激勵涉及金額在2.71億元左右。這個價格雖然遠不及東方園林（002310，收盤價168.89元）129.98元的A股天價，放到整個市場上看也是相當(dāng)高的水平。黃松浪表示，公司選擇在這個時點推出方案，并沒有考慮太多股價上的因素。

未來四年增長穩(wěn)健

        在外界最關(guān)注的行權(quán)條件部分，神州泰岳是這樣規(guī)定的：公司此次授予的股票期權(quán)未來將分四期解鎖，要求2010年~2013年4個會計年度中，每年的凈資產(chǎn)收益率不低于12%，并且各年相對2009年的凈利潤增幅將依次不低于20%、25%、50%和80%。

        即是說，按照這份草案，神州泰岳2013年當(dāng)年的凈利潤，只需要在2009年的基礎(chǔ)上增長超過8成即可。記者粗略計算后發(fā)現(xiàn)，這意味神州泰岳自今年起的4年中，凈利潤符合增速僅需要做到16%。而同為去年IPO重啟后次新股明星的東方園林，股權(quán)激勵業(yè)績目標(biāo)是5年業(yè)績增長5倍；而探路者給自己設(shè)定的行權(quán)條件同樣基于2009年業(yè)績指標(biāo)，但該公司2011年~2013年的凈利潤增長率需分別不低于30%、70%和120%。

        有市場人士指出，與以上兩家公司相比，泰岳送上的這份業(yè)績指標(biāo)相對較低；尤其是與探路者對比，“難道泰岳作為背靠中國移動的科技類公司，成長性還不及一家做戶外用品的零售類企業(yè)？昨日晚間  《每日經(jīng)濟新聞》也詢問了公司對草案中業(yè)績目標(biāo)的看法，對此黃松浪表示：“公司做到現(xiàn)在，營業(yè)收入、凈利潤等基數(shù)都比較大了，因此今后謀求的是穩(wěn)健發(fā)展。”

        不過在業(yè)內(nèi)研究員看來，16%的復(fù)合增速其實切合公司發(fā)展態(tài)勢。昨日晚間黃松浪也坦承，飛信之后會進入平穩(wěn)運行階段，不會再有爆發(fā)式增長。不過同樣與中國移動合租的農(nóng)信通業(yè)務(wù)，公司在3日發(fā)布了項目合同公告；黃松浪告訴記者，這是公司與中國移動就農(nóng)信通簽署的正式合同，意味著該業(yè)務(wù)將正式進入規(guī)模運營。



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