每經(jīng)記者  曾子建

        昨日（8月24日），上市券商招商證券（600999，收盤(pán)價(jià)21.42元）公布2010年中報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.69億元，同比增長(zhǎng)0.61%；基本每股收益為0.38元。值得注意的是，招商證券大舉參與股指期貨套保業(yè)務(wù)，上半年末，其衍生金融資產(chǎn)合計(jì)達(dá)到12.86億元。這部分?jǐn)?shù)據(jù)的變動(dòng)，正是由于開(kāi)展股指期貨業(yè)務(wù)形成的，這也是上市公司首次公布股指期貨參與情況。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑

        今年上半年，招商證券實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入16.22億元，同比下降23.50%。不過(guò)，公司投行業(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)超出市場(chǎng)預(yù)期，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)承銷業(yè)務(wù)凈收入6.93億元，同比增長(zhǎng)12.41倍；實(shí)現(xiàn)保薦業(yè)務(wù)凈收入5547萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)26.72倍。

        數(shù)據(jù)顯示，上半年招商證券股票、債券、基金及權(quán)證四項(xiàng)合計(jì)交易額為2.10萬(wàn)億元，其中股票交易額1.82萬(wàn)億元，股票交易市場(chǎng)占有率4.036%，較2009年全年市場(chǎng)占有率有所下滑。在Wind資訊統(tǒng)計(jì)的102家券商中，招商證券上半年市場(chǎng)占有率行業(yè)排名第6，在13家上市券商中排名第5。上半年公司平均凈傭金率比2009年平均水平下降18.42%。招商證券傭金水平處于行業(yè)低端，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨的價(jià)格壓力相對(duì)較弱。

期指套保  或持1700手空單

        從中報(bào)來(lái)看，今年上半年招商證券自營(yíng)投資未能擺脫虧損的命運(yùn)。中報(bào)顯示，公司上半年證券投資營(yíng)業(yè)收入為-1.96億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-2.15億元。

        值得注意的是，招商證券為了對(duì)沖股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，今年上半年積極利用股指期貨進(jìn)行套期保值交易，在一定程度上降低了虧損幅度。

        中報(bào)顯示，由于開(kāi)展股指期貨業(yè)務(wù)，公司報(bào)告期末合計(jì)持有衍生金融資產(chǎn)12.86億元，起初投資成本為13.1億元。如果以6月30日每手期指合約2550點(diǎn)計(jì)算，招商證券當(dāng)時(shí)持有的股指期貨合約達(dá)到約1700手空單。

        而通過(guò)股指期貨，招商證券共實(shí)現(xiàn)789.5萬(wàn)元的投資收益和1719.3萬(wàn)元的公允價(jià)值變動(dòng)損益。業(yè)內(nèi)人士指出，其中789.5萬(wàn)元投資收益，為已經(jīng)平倉(cāng)的期指套保交易，而公允價(jià)值變動(dòng)損益1719.3萬(wàn)元，則為尚未平倉(cāng)的期指合約所產(chǎn)生的浮盈。



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