每經(jīng)記者  李新江  發(fā)自北京

        成立近一個月，國泰價值股票倉位只有9.97%，新基金建倉熱情再度回歸冰點(diǎn)。作為近期成立的唯一一只主動投資股票市場的LOF基金，建倉的緩慢也使得市場不免對多空對決的結(jié)果產(chǎn)生隱憂。不過，該基金對于能源、金融和大消費(fèi)概念一些個股的預(yù)先投入，同時反映出機(jī)構(gòu)投資者對于低估值股票的看好。

謹(jǐn)慎建倉  不足10%

        國泰價值經(jīng)典基金周三發(fā)布上市公告稱，截至9月6日，該基金股票基金倉位僅為9.97%。資料顯示，該基金在8月13日成立，至該倉位數(shù)據(jù)出爐已經(jīng)整整17個交易日。

        記者了解到，在近期成立的LOF基金中，國泰價值經(jīng)典的建倉速度已經(jīng)處于相對低位。就在前期成立的長盛300指數(shù)型基金（LOF），在成立后19個交易日股票倉位達(dá)23.32%。

        作為近期成立的唯一一只主動投資股票市場的LOF基金，國泰價值經(jīng)典建倉速度緩慢，反映了市場的謹(jǐn)慎情緒。分析認(rèn)為，此前不少中小盤個股漲勢過大，使得基金在建倉上不僅需要考慮市場整體下調(diào)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而且要預(yù)防一些估值較高個股的回調(diào)，主動性基金建倉面臨的壓力要更大。

        銀河競爭優(yōu)勢基金經(jīng)理孫振峰也指出，前期上漲過多的中小市值品種可能出現(xiàn)系統(tǒng)性的回調(diào)，再加上10月份和11月份創(chuàng)業(yè)板解禁可能帶來的市場擔(dān)憂，需要對相關(guān)個股保持謹(jǐn)慎。

從低估值行業(yè)切入

        從國泰價值經(jīng)典的重倉路徑可以隱約描繪出該基金對于能源、金融和大消費(fèi)個股的青睞。在建倉熱情較低的背景下，先投入這類低估值個股，展現(xiàn)出機(jī)構(gòu)投資者對此類行業(yè)的看好。

        數(shù)據(jù)顯示，國泰價值投入中國神華、興業(yè)銀行和青島啤酒三只個股，分別占到凈值的1.24%、1.14%和0.97%，分屬煤炭采掘、金融和大消費(fèi)概念。

        從行業(yè)分布來看，制造業(yè)、采掘業(yè)和金融保險(xiǎn)業(yè)成為國泰價值經(jīng)典布局的重頭戲，投入分別占到凈值的4.19%、1.69%和1.14%，占比超過該基金股票倉位水平的70%。



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