十年投入一萬億 核電“航母戰(zhàn)斗群”蓄勢(shì)待發(fā)
2010-09-12 22:46:23
每經(jīng)記者 張冬晴
核電時(shí)代漸行漸近……
面對(duì)傳統(tǒng)的能源供應(yīng)模式給全球氣候和環(huán)境帶來嚴(yán)重且不可恢復(fù)的損害的威脅,為了實(shí)現(xiàn)能源安全和環(huán)境保護(hù)的雙重目標(biāo),近年來世界各國政府都在積極采取強(qiáng)有力的、協(xié)調(diào)一致的行動(dòng)節(jié)能減排,低碳經(jīng)濟(jì)成為當(dāng)前一大熱門話題。然而,近幾年風(fēng)電、太陽能輪番上陣,鋰電池概念瘋狂演繹,泡沫不斷膨脹中,機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)加速背離已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。
風(fēng)電、太陽能、鋰電池和核電……新能源大家族里面,究竟還有多少值得期待?
據(jù)了解,國家能源局正在制定的《核電管理?xiàng)l例》有望于今年年底前上報(bào)國務(wù)院。知情人士透露,《核電管理?xiàng)l例》將重點(diǎn)體現(xiàn)對(duì)未來核電開發(fā)的支持,其中將大力推動(dòng)內(nèi)陸核電站的開發(fā)建設(shè)。
那么,核電行業(yè)的上市公司群體,又將受到什么影響呢?就此,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者仔細(xì)梳理了A股市場(chǎng)中與核電相關(guān)的33家上市公司,按照行業(yè)實(shí)力與受益程度,選取其中8家編組“航母戰(zhàn)斗群”。
作戰(zhàn)形勢(shì):核電將進(jìn)入發(fā)展高峰期
“如要在2020年完成非化石能源比例達(dá)15%的目標(biāo),核電規(guī)模至少達(dá)到7500萬千瓦以上。而目前國內(nèi)的核電裝機(jī)量只有900萬千瓦,未來有高達(dá)7到8倍的增長(zhǎng)空間?!币晃粎⑴c能源“十二五”規(guī)劃前期討論的發(fā)改委能源所高官透露。
公開資料顯示,目前我國核電發(fā)電量占發(fā)電總量比例僅為2.2%,在30個(gè)核電國家中排名倒數(shù)第一。
“按照2020年核電裝機(jī)容量占全國電力總裝機(jī)容量5%的目標(biāo),預(yù)計(jì)新的規(guī)劃有可能將目標(biāo)提高到8000萬千瓦甚至1億千瓦。今年在建的核島將達(dá)到30個(gè),我國已經(jīng)成為世界上在建核電項(xiàng)目最多的國家?!鄙鲜鋈耸垦a(bǔ)充道。
某券商研究員指出,“我國能夠自主建造二代及二代半核電站,但三代核電技術(shù)還未掌握。在掌握三代技術(shù)之前,我國核電建設(shè)不能放慢下來等,還將建造大量二代核電站。與此同時(shí),引進(jìn)消化三代核電技術(shù),2015年左右推廣,2020年大量建造?!?br/>
基本編制:設(shè)備制造商是主要力量
據(jù)德邦證券測(cè)算,未來10年核電總投資有望接近1萬億元,而核電設(shè)備占其中的60%,約6000億元。毋庸置疑,未來10年1萬億元的戰(zhàn)斗任務(wù)將在核電產(chǎn)業(yè)鏈眾多企業(yè)之間進(jìn)行分配,但設(shè)備制造商才是主戰(zhàn)力量。
目前,A股市場(chǎng)涉及核電領(lǐng)域的上市公司已經(jīng)超過30家,但我國僅有三家核電投資主體:中國核工業(yè)集團(tuán)、中國廣東核電集團(tuán)、中國電力投資集團(tuán),其他電力投資企業(yè)包括其余四家發(fā)電集團(tuán)均在爭(zhēng)取進(jìn)入核電投資領(lǐng)域,但尚未放開。所有核電項(xiàng)目均需由上述三大投資主體控股,其他投資方僅能少量參股。
“資質(zhì)、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和投資門檻等諸多因素都是一般企業(yè)進(jìn)入核電領(lǐng)域的難題”,中航證券劉振國表示,“在核電上調(diào)規(guī)劃、國產(chǎn)化提速和政策扶持等背景下,不少細(xì)分子行業(yè)仍然處于寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局,相關(guān)上市公司受益十分明顯,成長(zhǎng)可期。”
作戰(zhàn)分析:“航母”戰(zhàn)斗群群雄逐鹿
“隨著核電設(shè)備國產(chǎn)化的不斷推進(jìn),核島主設(shè)備設(shè)計(jì)制造、鑄鍛件和型材等原料、核級(jí)泵、閥、電器、儀控系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與制造等相關(guān)公司優(yōu)勢(shì)明顯?!眲⒄駠赋?。
目前,A股市場(chǎng)30多家核電公司中,不乏東方電氣、上海電氣、中國一重、二重重裝、中核科技、自儀股份、東方鋯業(yè)、沃爾核材等“航母”企業(yè)。也就是說30多家核電概念股中,潛藏著一只以8家“航母”為核心的戰(zhàn)斗群。
航母戰(zhàn)斗群
1
東方電氣(600875,收盤價(jià)29.98元)
東方電氣是我國最大的發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)之一,也是目前國內(nèi)具備制造百萬千瓦級(jí)核島和常規(guī)島設(shè)備能力的企業(yè)。
此外,東方電氣獲得了海陽核電站2臺(tái)穩(wěn)壓器訂單,成功進(jìn)入AP1000第三代核島設(shè)備制造領(lǐng)域。在三代核電完全自主化之前,東方電氣在二代及二代半核電領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)非常明顯。
上海電氣(601727,收盤價(jià)8.09元)
截至2008年底,上海電氣發(fā)電設(shè)備在手訂單逾人民幣1600億元,重工設(shè)備在手訂單逾人民幣170億元。上海臨港核電常規(guī)島制造基地已經(jīng)投入運(yùn)營,具備了年產(chǎn)2.5套百萬千瓦級(jí)核電常規(guī)島設(shè)備制造能力。
上海電氣在百萬千瓦級(jí)核電產(chǎn)業(yè)中起步較晚,但借助集團(tuán)專業(yè)分工協(xié)作優(yōu)勢(shì),通過自主創(chuàng)新、技術(shù)引進(jìn)和消化,目前已經(jīng)擁有了百萬千瓦級(jí)核電設(shè)備的制造能力,在第三代核電AP1000國產(chǎn)化方面具有優(yōu)勢(shì)。
中國一重(601106,收盤價(jià)5.31元)
中國一重是國內(nèi)首個(gè)具備全套百萬千瓦級(jí)核電鍛件自主提供能力的企業(yè),在國內(nèi)率先承擔(dān)了世界首個(gè)第三代核電站AP1000核島全套鍛件的制造任務(wù),并已具備了從事核島主設(shè)備制造的基礎(chǔ)和條件。
公司還為國內(nèi)8個(gè)在建核電項(xiàng)目提供反應(yīng)堆壓力容器或其他核電鑄鍛件。
據(jù)測(cè)算,核心主設(shè)備的鑄鍛件總價(jià)值占設(shè)備總投資的比重約為12%,按照1000MW設(shè)備投資72億元計(jì)算,鑄鍛件的總價(jià)值約為7億~8億元。
目前,中國一重產(chǎn)品線優(yōu)秀,盈利能力突出,已經(jīng)表現(xiàn)出了未來成長(zhǎng)為國際重工業(yè)巨頭的潛力。
二重重裝(601268,收盤價(jià)10.20元)
二重重裝大型鑄鍛件的加工和生產(chǎn)能力處于國際頂尖水平。公司擁有兩臺(tái)萬噸級(jí)水壓機(jī),其中自主研發(fā)建造的1.6萬噸自由鍛水壓機(jī)在全世界同類水壓機(jī)中規(guī)模最大。同時(shí),公司整體加工能力已經(jīng)躋身全球少數(shù)幾家企業(yè)組成的第一陣營。
同時(shí),二重重裝已成核島設(shè)備主要供應(yīng)商。2009年核電、風(fēng)電等清潔能源電站設(shè)備在手合同額為71.29億元,其中核電產(chǎn)品的訂單占51%。
此外,在行業(yè)景氣度上升的背景下,股權(quán)激勵(lì)有利于公司長(zhǎng)期發(fā)展。2010年5月公司擬實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,勾勒出了未來3年清晰的發(fā)展藍(lán)圖,有利于公司規(guī)范管理和高效運(yùn)營,長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)可期。
航母戰(zhàn)斗群
2
中核科技(000777,收盤價(jià)24.74元)
中核科技是我國閥門行業(yè)和核工業(yè)系統(tǒng)的首家A股上市公司,也是核工業(yè)集團(tuán)唯一的上市公司。
目前,核級(jí)閥門國產(chǎn)化程度低于50%,主要生產(chǎn)企業(yè)包括中核科技、江蘇神通。據(jù)測(cè)算,一座2X100萬千瓦核電站需要4億元左右的閥門。隨著國產(chǎn)化進(jìn)度的不斷提高,國內(nèi)企業(yè)整體閥門訂單量將不斷提升,核級(jí)閥門增長(zhǎng)空間接近100%。作為CPR1000閥門技術(shù)開發(fā)和生產(chǎn)龍頭企業(yè),中核科技有望獲得25%以上的市場(chǎng)份額。
自儀股份(600848,收盤價(jià)11.58元)
公司將與國家核電技術(shù)公司共同出資組建核電儀控系統(tǒng)工程的合資企業(yè),共同承擔(dān)第三代核電AP1000儀控系統(tǒng)技術(shù)的引進(jìn)、消化和吸收,全面開展第三代核電儀表和控制系統(tǒng)的自主化工作,為第三代核電儀控產(chǎn)品的制造做準(zhǔn)備。
根據(jù)2008年自儀股份募集資金投向《大型壓水堆核電站全數(shù)字化儀控系統(tǒng)及核電調(diào)節(jié)閥類殘夜話項(xiàng)目》規(guī)劃,預(yù)計(jì)該項(xiàng)目明年將達(dá)產(chǎn)數(shù)字化控制系統(tǒng)4套、數(shù)字化保護(hù)系統(tǒng)2套、核電專用系統(tǒng)裝置10套、核級(jí)電動(dòng)執(zhí)行機(jī)構(gòu)2000臺(tái)、核級(jí)調(diào)節(jié)閥1500臺(tái)、非核級(jí)調(diào)節(jié)閥3000臺(tái)。經(jīng)測(cè)算,達(dá)產(chǎn)后銷售收入為6.2億元。
東方鋯業(yè)(002167,收盤價(jià)26.95元)
截至2009年底,東方鋯業(yè)擁有氯氧化鋯產(chǎn)能2.5萬噸,硅酸鋯8000噸,二氧化鋯1000噸,復(fù)合氧化鋯2300噸及結(jié)構(gòu)陶瓷件300噸。與國內(nèi)同類企業(yè)相比,公司產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng),產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向附加值高的復(fù)合氧化鋯、結(jié)構(gòu)陶瓷延伸,因而毛利率及收入規(guī)模更具優(yōu)勢(shì)。
如果鋯管推進(jìn)國產(chǎn)化,東方鋯業(yè)具有一定的優(yōu)勢(shì)。
此前,公司公布增發(fā)預(yù)案,擬建設(shè)1000噸核級(jí)海綿鋯生產(chǎn)線;繼而與朝陽百盛簽訂收購150噸核級(jí)海綿鋯及600噸工業(yè)級(jí)海綿鋯生產(chǎn)線合作意向,預(yù)示將正式進(jìn)軍核電領(lǐng)域,填補(bǔ)國內(nèi)空白,未來成長(zhǎng)空間進(jìn)一步打開。
沃爾核材(002130,收盤價(jià)18.79元)
沃爾核材是核輻射改性新材料的高新技術(shù)企業(yè),主要產(chǎn)品包括熱縮套管、熱縮母排、熱縮電纜附件、冷縮電纜附件、電纜分支箱等9大類2500多種產(chǎn)品,目前公司位居同行業(yè)國內(nèi)第一、世界第二的領(lǐng)先地位。
2008年增發(fā)預(yù)案顯示,擬募集資金2億元投資環(huán)保阻燃熱縮、冷縮材料及系列制品產(chǎn)業(yè)化,預(yù)計(jì)稅后利潤(rùn)5428萬元。該項(xiàng)目是國家發(fā)改委民用非動(dòng)力核技術(shù)應(yīng)用項(xiàng)目中唯一一個(gè)在輻射交聯(lián)環(huán)保阻燃熱縮材料領(lǐng)域內(nèi)的項(xiàng)目,并獲得國家1000萬元支持。目前該項(xiàng)目已完成全部投資,2008年6月已經(jīng)投產(chǎn),新增產(chǎn)能2009年起滿負(fù)荷運(yùn)行。
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