10月25日到10月27日，山西證券在深圳、上海和北京三地展開了路演推介，正式掀開其進(jìn)入資本市場的序幕。

        山西證券成立于1988年7月，經(jīng)過二十多年的不斷發(fā)展，秉承“誠信為本、專業(yè)服務(wù)、以義制利”的經(jīng)營理念，依托于中西部豐富資源，穩(wěn)健經(jīng)營，目前已成為山西省內(nèi)營業(yè)網(wǎng)點最多的創(chuàng)新類證券公司，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易量在山西省內(nèi)的市場占有率更是長期穩(wěn)定在40%以上，穩(wěn)居山西省第一位。

        憑借良好經(jīng)營業(yè)績和規(guī)范管理，公司得到監(jiān)管層和行業(yè)的廣泛認(rèn)可，在業(yè)內(nèi)享有較高聲譽。今年，公司榮獲了“2009年度最快進(jìn)步證券經(jīng)紀(jì)商”、“中國最佳區(qū)域證券經(jīng)紀(jì)商”和“金融機構(gòu)十大IT創(chuàng)新案例”等多項稱號，在業(yè)內(nèi)打出了品牌，打響了知名度。

        山西證券此次成功過會，大大提升了公司品牌形象。隨著募集資金的注入，公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)得到鞏固的同時，新業(yè)務(wù)也將積極展開，利潤增長點也會得到充分拓展，這些都將為山西證券以山西為基礎(chǔ)，走向全國，成為一流證券公司打下堅實的基礎(chǔ)。

穩(wěn)健務(wù)實

        伴隨著中國資本市場的發(fā)展和壯大，山西證券在風(fēng)云變幻的資本市場歷經(jīng)風(fēng)雨磨練，不斷提煉升華。如今，已形成了自有的一套穩(wěn)健經(jīng)營風(fēng)格。而穩(wěn)健務(wù)實，對具有周期性波動的證券行業(yè)來說，可謂意義重大，它能使公司在競爭激烈的市場中可持續(xù)發(fā)展。

        公司的穩(wěn)健務(wù)實體現(xiàn)在公司穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績上。從歷史數(shù)據(jù)來看，在2001年到2009年，僅2004年出現(xiàn)小額虧損，其余年份均保持盈利。眾多周知，自營業(yè)務(wù)受證券市場波動的影響最為明顯。山西證券一直秉承穩(wěn)健經(jīng)營原則，堅持在風(fēng)險可測、可控、可承受的前提下獲得持續(xù)穩(wěn)定投資收益，經(jīng)過多年的實踐，已形成了一整套的規(guī)范化運營模式。2010年上半年，全行業(yè)實現(xiàn)證券投資收益3.96億元，公司實現(xiàn)投資收益3302.77萬元。

        值得一提的是，公司所具有的區(qū)域性優(yōu)勢在很大程度上為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定及可持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。目前，公司已建立了立足山西、覆蓋國內(nèi)重點城市及經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)格局。公司是山西省內(nèi)營業(yè)網(wǎng)點最多的證券公司，省內(nèi)網(wǎng)點經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易總量一直位列山西省首位。2007年、2008年、2009年在山西省內(nèi)的市場占有率分別達(dá)到41%、43%、45%。今后，山西省內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍將是公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長的基石。

多業(yè)并舉

        穩(wěn)健經(jīng)營夯實了公司持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，也為公司打開了成長空間。

        近年來，公司抓住我國證券市場大發(fā)展的良好機遇，盈利能力持續(xù)穩(wěn)定增長，凈利潤增長率與同行業(yè)其他公司相比，處于中游以上水平。2005年至2009年，公司凈利潤的年均復(fù)合增長率為123.24%。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會公布的各證券公司年度報告及相關(guān)信息，公司2007年、2008年、2009年凈利潤增長率排名均位于行業(yè)中上游。2007年、2008年、2009年公司連續(xù)三年獲得中國證券市場年會評選的  “中國證券市場高成長證券公司金鑰匙獎”。

        經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，山西證券市場占有率穩(wěn)步提高，并著手構(gòu)建多層次的營銷體系，持續(xù)推動了營銷創(chuàng)新，在鞏固區(qū)域優(yōu)勢的同時，對營業(yè)網(wǎng)點布局進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化。截至目前，公司共有55家營業(yè)部，其中山西省內(nèi)證券營業(yè)部數(shù)量為38家  （其中有2家新設(shè)營業(yè)部已取得設(shè)立批復(fù)，正在籌建中），山西省外證券營業(yè)部數(shù)量達(dá)到17家，均位于我國經(jīng)濟相對發(fā)達(dá)的地區(qū)，初步實現(xiàn)了網(wǎng)點布局“立足山西，面向全國”的均衡發(fā)展。

        山西經(jīng)濟的快速增長也為公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)帶來利好，山西為數(shù)眾多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)也將成為公司的潛在資源。今年5月，公司第一支集合理財產(chǎn)品“匯通啟富1號集合資產(chǎn)管理計劃”成功設(shè)立，募集資金規(guī)模達(dá)到82849.71萬元，實現(xiàn)了公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的有效突破。截至目前，該產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)突出，一直位于同類產(chǎn)品三甲之列。

        公司投行業(yè)務(wù)實現(xiàn)跨越式發(fā)展。自起步后增長迅速，最近三年投資銀行業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長率達(dá)39.40%。2009年7月，中德證券正式投入運營，成立當(dāng)年即實現(xiàn)盈利。2009年至2010年6月之間，中德證券已作為保薦機構(gòu)和主承銷商完成首次公開發(fā)行保薦項目6單，作為首次公開發(fā)行主承銷商的項目家數(shù)位于國內(nèi)合資券商之首。值得一提的是，中德證券已經(jīng)在大型項目上取得重大突破，先后擔(dān)任華夏銀行次級債，中國石油天然氣集團企業(yè)債，鐵道部企業(yè)債主承銷商及工商銀行可轉(zhuǎn)債財務(wù)顧問。

        控股子公司中德證券成立后，山西證券通過融合國際先進(jìn)的投資銀行經(jīng)營和管理理念、技術(shù)手段、內(nèi)控和風(fēng)險管理體系，充分借鑒國際成熟的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新成果，有效提升了業(yè)務(wù)經(jīng)營管理水平和專業(yè)服務(wù)能力，極大增強了投資銀行業(yè)務(wù)的核心競爭力和持續(xù)發(fā)展能力。通過融合國際先進(jìn)的專業(yè)服務(wù)和技術(shù)優(yōu)勢，充分利用豐富的國內(nèi)資源和項目經(jīng)驗，堅持與客戶實現(xiàn)共同成長的經(jīng)營理念，公司將努力成為中國境內(nèi)資本市場投資銀行業(yè)務(wù)的領(lǐng)先者。

集約化精細(xì)化管理控制成本

        公司實施集約化的管理模式，通過費用預(yù)算統(tǒng)一編制、超過10萬元以上的大額支出統(tǒng)一采購和招標(biāo)、資金集中劃付、經(jīng)濟效益與人工費用掛鉤等措施，對成本費用實行集約化、精細(xì)化的預(yù)算管理，提升了公司的財務(wù)成本管理能力。

        公司通過交易系統(tǒng)、清算系統(tǒng)、財務(wù)系統(tǒng)、內(nèi)控系統(tǒng)、辦公系統(tǒng)、客戶管理系統(tǒng)的集中，統(tǒng)一調(diào)度管理資源。構(gòu)建了面向效率和安全的集中管理模式，依托集中交易、集中清算、集中財務(wù)、集中風(fēng)控四大技術(shù)平臺來實現(xiàn)業(yè)務(wù)鏈接和安全運行，這種模式不但風(fēng)險可控，而且能夠有效節(jié)約成本。公司2007年至2009年的成本管理能力指標(biāo)分別為2.69、1.88和2.14，在行業(yè)內(nèi)排名均位于前列。

        此外，公司還大力推動網(wǎng)上交易方式，這些措施在提高運營效率的同時，降低了業(yè)務(wù)運營成本。

做強經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

        作為  “中西部券商IPO第一股”，山西證券向社會公開發(fā)行不超過4億股。進(jìn)入資本市場后，隨著“新鮮血液”的注入，公司將有能力實現(xiàn)自己開疆辟土的戰(zhàn)略規(guī)劃：在更多省份布局更多網(wǎng)點，提升管理水平，促使公司成為全國一流券商。

        2009年度和2010年上半年，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占到營業(yè)收入的82.57%和71.11%。為進(jìn)一步提高公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場占有率水平，山西證券在鞏固區(qū)域優(yōu)勢的同時，對營業(yè)網(wǎng)點布局進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化。初步實現(xiàn)了網(wǎng)點布局“立足山西，面向全國”的均衡發(fā)展。同時加強營銷團隊建設(shè)，持續(xù)提升客服水平，努力推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。公司客服、產(chǎn)品和綜合體驗的品牌“匯通啟富”，被證券時報評選為“中國最佳經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)品牌新星”，呼叫中心95573全國統(tǒng)一客服電話改造后完成上線。未來，公司將進(jìn)一步加大山西省內(nèi)區(qū)域的精耕細(xì)作，力爭持續(xù)擴大省內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢，繼續(xù)增加省外營業(yè)網(wǎng)點數(shù)量，為公司各項業(yè)務(wù)的發(fā)展夯實基礎(chǔ)。

擴大資產(chǎn)管理及自營業(yè)務(wù)

        公司將在風(fēng)險可控的前提下，發(fā)揮專業(yè)的研究和管理優(yōu)勢，實現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。

        公司今年第一支集合理財產(chǎn)品“匯通啟富1號集合資產(chǎn)管理計劃”的成功設(shè)立，標(biāo)志資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正式進(jìn)入公司業(yè)務(wù)范疇，隨著資本擴充，公司將適當(dāng)擴大該業(yè)務(wù)的自主資金投入規(guī)模，樹立自身品牌的同時，使該業(yè)務(wù)成為公司新的重要利潤增長點。

        在2008年證券公司自營業(yè)務(wù)普遍虧損的情況下，山西證券自營業(yè)務(wù)依然實現(xiàn)了盈利；2010年上半年，公司已實現(xiàn)投資收益3302.77萬元，顯示出較強的抗風(fēng)險能力和穩(wěn)定的成長性。

提升承銷實力

        投資銀行業(yè)務(wù)是公司近年來業(yè)務(wù)快速增長的重頭戲，近三年該業(yè)務(wù)收入年均復(fù)合增長率達(dá)到了39.4%。2009年度和2010年上半年，投資銀行業(yè)務(wù)占到公司營業(yè)收入的9.55%和17.9%。公司旗下中德證券自2009年7月投入運營以來，作為保薦機構(gòu)和主承銷商已完成首次公開發(fā)行保薦項目6單，位于國內(nèi)合資券商之首。

        我國資本市場在改革創(chuàng)新的背景下，優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)和高成長性的中小企業(yè)得以迅速發(fā)行上市，創(chuàng)業(yè)板、中小板擴容、紅籌股和H股回歸和國際版、OTC市場的建立和完善，都將給證券公司的承銷業(yè)務(wù)帶來前所未有的歷史機遇。

拓展創(chuàng)新業(yè)務(wù)

        當(dāng)前，我國加速建設(shè)多層次資本市場體系，鼓勵發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，這為有實力的證券公司創(chuàng)造了廣闊的空間。

        山西證券一直注重創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展,2007年取得創(chuàng)新類券商資格后,進(jìn)一步加強人員配置、業(yè)務(wù)研究、制度制定、系統(tǒng)測試及業(yè)務(wù)培育的投入力度。代辦股份轉(zhuǎn)讓簽約項目達(dá)23個，儲備項目近70個，已與中關(guān)村、張江、蘇州、長沙、沈陽、長春等高新區(qū)建立了密切的合作關(guān)系。隨著國家代辦股份轉(zhuǎn)讓試點園區(qū)的擴大，公司代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)有著良好預(yù)期。

        本次募集資金到位后，將全面加快融資融券業(yè)務(wù)的開展進(jìn)度。直投業(yè)務(wù)資格正在申請之中。此外，公司還擬對大華期貨增資，該項增資將促進(jìn)其業(yè)務(wù)的發(fā)展，擴大規(guī)模。

        融資融券業(yè)務(wù)以資本實力為基礎(chǔ)，可拓寬證券公司融資渠道，還可衍生出其他產(chǎn)品創(chuàng)新機會；直接投資業(yè)務(wù)可促使優(yōu)質(zhì)企業(yè)在國內(nèi)上市，增強國內(nèi)資本市場的活力，有助于證券公司全面提升自身管理水平和核心競爭力；權(quán)證創(chuàng)設(shè)業(yè)務(wù)可豐富證券市場產(chǎn)品層次，也能增強證券公司的市場吸引力；金融衍生產(chǎn)品等其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)將為證券公司提供新的業(yè)務(wù)空間，推動證券公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與擴張。

        隨著公司資本金的提升，上述新業(yè)務(wù)將成為公司業(yè)務(wù)拓展和新利潤點的方向。公司表示，將密切關(guān)注政策和市場形勢變化，把握時機積極準(zhǔn)備開展監(jiān)管部門批準(zhǔn)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，向多元化目標(biāo)邁進(jìn)。

        除了考慮業(yè)務(wù)的拓展，公司對后方信息系統(tǒng)的穩(wěn)定運行、保護投資者利益方面也做了深入的考慮。本次募集資金投入信息系統(tǒng)的建設(shè)，就是為保證在市場規(guī)模擴大導(dǎo)致活躍交易中投資者的利益，這對保障各項業(yè)務(wù)平穩(wěn)運行，增強市場競爭力方面具有極其重要的作用。



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