每經(jīng)記者  徐皓

        在四五月市場(chǎng)大跌之后的低迷市況下認(rèn)購(gòu)新基金的那一小部分基民收獲了“勇氣”的回報(bào)。當(dāng)時(shí)成立的新基金有足夠的時(shí)間和空間收集籌碼，從凈值來(lái)看，絕大部分次新基金（近6個(gè)月成立的新基金）收獲了正收益。

        由于8月以后成立的次新基金尚不公布最新定期報(bào)告，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者選取了6月和7月成立的14只主動(dòng)型偏股基金作為樣本。因?yàn)橐环矫?，這些基金建倉(cāng)期已經(jīng)過(guò)半，持股量和倉(cāng)位已經(jīng)達(dá)到一定水平；另一方面，它們?cè)趧偨?jīng)歷市場(chǎng)大跌之后的盤(pán)整期成立，建倉(cāng)普遍較為審慎。由此觀察新基金整體性的配置和選股思路具有一定借鑒意義。

整體倉(cāng)位偏審慎

        三季報(bào)顯示，14只次新基金平均股票倉(cāng)位為63%，在3~4個(gè)月的時(shí)間邁過(guò)倉(cāng)位“及格線”，這樣的速度顯得頗為審慎。

        同時(shí)各家公司策略分化仍相當(dāng)明顯，其中，匯豐晉信低碳先鋒和華泰柏瑞量化先行倉(cāng)位已經(jīng)達(dá)到85%，基本建倉(cāng)完備；博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)、東吳新創(chuàng)業(yè)、大成核心雙動(dòng)力建倉(cāng)也較為激進(jìn)，倉(cāng)位超70%；而銀河藍(lán)籌精選、信達(dá)澳銀紅利回報(bào)和信誠(chéng)深度價(jià)值建倉(cāng)較慢，尚保持在40%左右。

        雖然大部分次新股基建倉(cāng)以股票資產(chǎn)為主，但也有基金為了規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)配置了較高比重的債券資產(chǎn)。信達(dá)澳銀紅利回報(bào)債券倉(cāng)位高達(dá)51%，民生加銀穩(wěn)健成長(zhǎng)債券倉(cāng)位也接近30%。

        沿襲了二季度以來(lái)的的主流投資思路，機(jī)械設(shè)備、信息技術(shù)業(yè)成為次新基金配置比重最高的行業(yè)；此外，食品、醫(yī)藥、零售等非周期行業(yè)次新基金整體也進(jìn)行重點(diǎn)配置。而金融和房地產(chǎn)兩大權(quán)重板塊仍被次新基金整體低配，尤其地產(chǎn)股被遠(yuǎn)遠(yuǎn)回避。

重倉(cāng)股重合率低

        與行業(yè)配置的大同小異不一樣的是，次新基金在重倉(cāng)個(gè)股的選擇上卻是五花八門(mén)，重合率很低。在14只次新基金總共持有的107只重倉(cāng)股中，有83只僅被它們其中之一持有。

        如此低的重倉(cāng)股重合率從某種意義上說(shuō)明各家公司、各個(gè)基金經(jīng)理在大的投資思路下，不愿過(guò)于  “抱團(tuán)”，同時(shí)中小盤(pán)股受到青睞也使得機(jī)構(gòu)持股較為分散。

        在此不得不提及其中被次新基金交叉持股頻率最高的個(gè)股——五糧液，被7只次新基金重倉(cāng)持有累計(jì)達(dá)454萬(wàn)股，其余任何一只重倉(cāng)股再?zèng)]有被超過(guò)3只以上次新基金所共同持有的了。在此之外，瀘州老窖和貴州茅臺(tái)兩只白酒股也分別各被2只次新基金交叉持有。

        招商銀行則是被交叉持有最多的金融股，嘉實(shí)價(jià)值優(yōu)勢(shì)、匯豐晉信低碳先鋒和銀河藍(lán)籌精選均買(mǎi)入該股。此外，鹽湖鉀肥、東阿阿膠以及華蘭生物均成為次基金建倉(cāng)中頗為熱衷的個(gè)股。

        而在諸多的重倉(cāng)股中，僅有一只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股康芝藥業(yè)入圍，諾德中小盤(pán)淺嘗不到6萬(wàn)股。

大比例押注科技股

        由于尚在建倉(cāng)期，籌碼尚未收集完畢，而且市場(chǎng)剛經(jīng)歷大幅波動(dòng)，大部分次新基金持股較為分散，在重倉(cāng)股上“押注”有限。即便如此，仍舊有少數(shù)個(gè)股被基金大比重配置，而這些被下重注的公司，有不少是科技股。

        東吳新創(chuàng)業(yè)是持股最為集中的次新基金，而在其重倉(cāng)股中“科技”成為當(dāng)仁不讓的關(guān)鍵詞。金發(fā)科技和東華科技是其持有量最高的重倉(cāng)股，占凈值比超過(guò)8%。此外，其持有的丹化科技市值比重也接近凈值7%。

        而華泰柏瑞量化先行則以7.59%的凈值資產(chǎn)吃進(jìn)了遠(yuǎn)光軟件，而博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)目前也已成為合肥三洋的第三大流通股東，華商產(chǎn)業(yè)升級(jí)和匯豐晉信低碳先鋒則分別重倉(cāng)了國(guó)電南瑞和軟控股份。

        對(duì)未來(lái)，銀河藍(lán)籌精選基金稱(chēng)將重點(diǎn)挖掘估值合理的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌公司。匯豐晉信低碳先鋒管理人看好新一代信息技術(shù)、低碳、節(jié)能環(huán)保、新能源、生物技術(shù)等。東吳新創(chuàng)業(yè)基金管理人表示，四季度將依然堅(jiān)定新興產(chǎn)業(yè)和大消費(fèi)的配置方向，同時(shí)兼顧人民幣升值受益的相關(guān)行業(yè)板塊。



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