每經(jīng)記者  宋元東  張雨

        隨著創(chuàng)業(yè)板首批上市公司解禁潮到來，創(chuàng)業(yè)板個股在普漲一天之后迅即普跌，解禁首周的表現(xiàn)多少有些讓投資者不寒而栗。不過，大浪淘沙始見金。在一輪泥沙俱下的慘跌后，一些真正有成長性的創(chuàng)業(yè)板公司，或許恰恰具備了一定的投資價值。對創(chuàng)業(yè)板而言，大面積的風險可能仍然存在，但精挑細選之下，依然可以在沙里淘出金子來。  

　　隨著創(chuàng)業(yè)板解禁潮洶涌而來的，是除了11月1日解禁首日的大漲之后隨即展開的一輪慘跌。從日K線圖來看，緊接著11月1日的一根大陽線的是兩根大陰線。

        “驚喜、激動、恐懼，這些情愫都摻雜在一起。”正如英大證券研究所李大霄向《每日經(jīng)濟新聞》所言，創(chuàng)業(yè)板解禁首周，個股大漲大跌表現(xiàn)出的是市場背后復雜的心情。財富快速累積的驚喜、年輕創(chuàng)業(yè)者兌現(xiàn)財富的激動、二級市場投資者的恐懼等等。

        李大霄認為，作為新興事物，A股創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該多從正面去看待它存在的一些不足，創(chuàng)業(yè)板培育新的產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造更多的就業(yè)機會值得肯定。從中長期來看，創(chuàng)業(yè)板是值得投資的。但從短期來看，創(chuàng)業(yè)板普遍虛高，整體的買入機會還沒有到來。不過，特別好的股票在泥沙俱下之后依然值得買入。在他心目中，特別好的股票具備兩大特點：一是良好的管理團隊，積極為股民創(chuàng)造回報，而不是賺股民的錢；二是未來具備持續(xù)的高增長潛力。

        多位受訪的分析師認為，目前創(chuàng)業(yè)板公司魚龍混雜，要選出好股票具有一定難度。不過，《每日經(jīng)濟新聞》綜合多位業(yè)內(nèi)分析人士的觀點，建議不妨從以下三條主線尋找合適的投資標的：

        首先是抗跌性。所謂真金不怕火煉，在泥沙俱下式的下跌當中依然能夠屹立不倒，泰山崩于前而不動聲色。這樣的個股往往具備較好的質(zhì)地或具有符合市場資金口味的題材。例如長信科技、太陽鳥，在本周的表現(xiàn)就可圈可點，一個是電容式觸摸屏的新軍，一個則獲得了海監(jiān)船的意外大單，還講述著高檔游艇消費的美好前景。

        其次，具有高送轉(zhuǎn)的強烈預期。由于要攤薄利潤指標，往往只有高增長的公司才有實施高送轉(zhuǎn)的勇氣。哪些個股具備高送轉(zhuǎn)的潛質(zhì)？南風股份、萊美藥業(yè)和特銳德三家公司具備高送轉(zhuǎn)的預期，作為首批上市的28家創(chuàng)業(yè)板公司，僅此三家公司最“摳門”，截至目前都沒有實施預想中的高送轉(zhuǎn)。“如果今年再不送，恐怕要被股民罵死！”用一位業(yè)內(nèi)分析人士的話說，即使上述三家公司業(yè)績高增長無望，硬著頭皮也要送的可能性比較大。其中，南風股份前三季度已經(jīng)實現(xiàn)了超過50%的同比增速，今年實施高送轉(zhuǎn)的可能性最大。

        另外，成長性突出、業(yè)績具備持續(xù)高增長潛力的個股。實施連鎖經(jīng)營并已初步完成全國布局的吉峰農(nóng)機，有望借充裕的超募資金迅速擴張，該公司今年前三季度的凈利潤51.26%同比增速，尤其是第三季度193%的超強同比增速頗為吸引眼球；上海佳豪第三季度營業(yè)總收入5886萬元，同比增長115.12%，實現(xiàn)凈利潤1741萬元，同比增長81.38%，對比中報凈利潤26.01%的增幅可以說是更上了一層樓；而豫金剛石5.3億元的超募資金或成就其高速擴張，投入

        巨資的金剛石制品項目則可能成為

        下一個高爆發(fā)點。

吉峰農(nóng)機：全國布局初步完成  靜待業(yè)績釋放

　　　　曾經(jīng)被稱為“創(chuàng)業(yè)板第一牛股”的吉峰農(nóng)機（300022，收盤價32.20元），作為首批登陸創(chuàng)業(yè)板28家上市公司之一、我國最大的農(nóng)機流通企業(yè)同時也是首家農(nóng)機流通行業(yè)上市企業(yè)，其主營業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)農(nóng)機、載貨汽車、農(nóng)用工程機械、通用機電產(chǎn)品等現(xiàn)代農(nóng)業(yè)裝備的銷售與售前售后服務(wù)。

        據(jù)公司的三季報數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，營收同比增加106.5%，繼中報批露的營收同比增長68.4%后繼續(xù)保持了強勁增長的勢頭，同時，其前三季度的凈利潤同比增長51.26%，較中報數(shù)據(jù)有明顯的改善，其中今年第三季度193%的同比增速頗為吸引眼球。

        據(jù)該公司董秘辦核實，目前吉峰農(nóng)機擁有直營連鎖店130余家，連鎖網(wǎng)絡(luò)已覆蓋四川、重慶、貴州、廣西、廣東、陜西、云南、吉林、遼寧等地。

        值得關(guān)注的是，吉峰農(nóng)機動用1.46億元超募資金用于公司主營業(yè)務(wù)并購擴張。其中重點布局的是原來最為薄弱但也是我國農(nóng)機最主要的銷售地東北地區(qū)。對吉林省金橋農(nóng)機、遼寧匯豐的控股在其半年報中表現(xiàn)出了良好的投資效果，其中吉林、遼寧兩省市場今年中期分別貢獻營收2.9億元和1.2億元。后續(xù)在東北地區(qū)的全面布局成熟后，或?qū)⒊蔀槲磥硪欢螘r間超預期增長的一個重要源泉。

        需要強調(diào)的是，由于農(nóng)業(yè)在國民經(jīng)濟和國家安全中所占有的特殊地位以及我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率相對較低，農(nóng)業(yè)人口人均產(chǎn)值不高的特點，決定了政府將是農(nóng)業(yè)機械化的主要推動者。“十二五”規(guī)劃綱要中提到：“實施全國新增千億斤糧食生產(chǎn)能力規(guī)劃，加大糧食主產(chǎn)區(qū)投入和利益補償”，為農(nóng)業(yè)機械行業(yè)給出了最強有力的政策指引，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)工具的機械化、自動化將使得相關(guān)的企業(yè)從中受益，保持較高的增速。

        接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪的銀河證券分析師陳雷對吉峰農(nóng)機在東北兩省現(xiàn)有的高銷售額持相對謹慎的態(tài)度，主要是因為北方跟南方農(nóng)業(yè)機械類型的差別，北方大型農(nóng)機居多，相對銷售金額會較大，毛利率會相對較低。同時他也表示吉峰農(nóng)機在政策層面將長期受益這點無疑，只是隨著農(nóng)機補貼基數(shù)的提高，未來補貼增速會逐步放緩。

        對于投資者質(zhì)疑其高速擴張有可能會帶來管理上的相應(yīng)滯后，陳雷與公司方均表示早已意識到高速擴張會引發(fā)的連鎖反應(yīng)，并在監(jiān)管與內(nèi)部管理體制上作了相應(yīng)的改善。

        據(jù)統(tǒng)計，匯添富旗下兩只基金在三季度分別新增持股28萬股、27萬股，位列吉峰農(nóng)機十大流通股東第8、9位。機構(gòu)投資者持股占比合計僅6.19%，略顯較低。

上海佳豪：游艇業(yè)務(wù)或成新利器

　　　　上海佳豪（300008，收盤價34.00元）是以海洋工程及船舶工程設(shè)計為主業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)，是國內(nèi)規(guī)模與實力均最大的專業(yè)民用船舶與海洋工程設(shè)計企業(yè)之一。

        該公司第三季度營收5886萬元，同比增長115.12%，凈利潤1741萬元，同比增長81.38%。

        上海佳豪10月下旬公告，其與揚子江船業(yè)下屬企業(yè)等三方出資成立上海揚子江船舶與海洋工程設(shè)計研發(fā)公司，有望直接受益于揚子江船業(yè)所需船舶設(shè)計業(yè)務(wù)。湘財證券研報顯示，揚子江船業(yè)船舶設(shè)計費用下限約每年5億元，將極大提升其傳統(tǒng)船舶設(shè)計收入。

        《每日經(jīng)濟新聞》記者就此事采訪了公司董秘辦，對方稱正在做組建后的配套工作，有望于今年年底正式運營。此外，上海佳豪為發(fā)展EPC（工程項目總承包）業(yè)務(wù)專門成立了兩家全資子公司并取得不錯效果。

        公司相關(guān)負責人稱，游艇業(yè)務(wù)方面目前已經(jīng)完成一期土地的購買，計劃投資額約3000萬元，明年會陸續(xù)再擴大投資。計劃2011年投資，2013年量產(chǎn)。如果游艇業(yè)務(wù)順利開展，公司有望成為國內(nèi)首家從設(shè)計研發(fā)到游艇制造的公司。公司地處上海，長三角地區(qū)聚集了全國40%的游艇俱樂部，在高端客戶營銷方面擁有明顯的地緣優(yōu)勢。

        該公司三季報顯示，在新進的前十大流通股東中前七位全被基金占據(jù)，其中私募基金昆侖七號以3.57%的流通股占比位列十大流通股之首，招商基金系三只普通基金與三只專戶基金共持股182萬股，占該股流通股本的8.5%。

        本輪解禁潮中，有大約4685萬股大小限解禁，占其原流通盤的134.2%，足見這輪解禁對上海佳豪是一場嚴峻的“中考”。某職業(yè)投資人表示：“業(yè)績預期才是決定股價的因素，解禁會在短期內(nèi)有影響，但如果公司業(yè)績穩(wěn)定，解禁股很快就會被市場接受。”

長信科技：有望成觸摸屏“新貴”

　　  長信科技（300088，收盤價42.72元）主營平板顯示基礎(chǔ)材料，主導產(chǎn)品包括液晶顯示（LCD）用ITO導電玻璃  （主要是TN/STN-LCD）、觸摸屏用ITO導電玻璃、手機面板視窗等三大類產(chǎn)品，并在OLED的應(yīng)用方面進行了相應(yīng)的技術(shù)儲備。公司為國內(nèi)LCD用ITO導電膜玻璃規(guī)模最大的生產(chǎn)企業(yè)。

        今年8月，公司宣布斥資3.3億元超募資金投向下游的電容式觸摸屏，計劃建設(shè)年產(chǎn)2000萬只中小尺寸電容式觸摸屏。

        隨著iPad、iPhone在全球的風靡，觸摸屏項目符合下游消費電子迅猛發(fā)展的趨勢，預期觸摸屏將成為公司未來高增長的基石。投資者從近期萊寶高科、超聲電子股價的飆升，就可以看出觸摸屏的號召力。

        今年前三季度，長信科技實現(xiàn)營業(yè)收入3.32億元，同比增長95.33%；凈利潤為7789.93萬元，同比增長107.63%；其中三季度單季營收達到1.39億元，實現(xiàn)凈利潤3832.7萬元，均創(chuàng)單季度新高。

        從中可以看出，隨著產(chǎn)能的擴充，長信科技既有業(yè)務(wù)正處于快速的上升通道中。隨著觸摸屏的投產(chǎn)，在可以預見的未來幾年，其高增長的態(tài)勢已經(jīng)初步顯現(xiàn)。

        長信科技觸摸屏定位為7寸以下的中小尺寸電容式觸摸屏，主要應(yīng)用領(lǐng)域為手機、GPS、電子書等，也可以根據(jù)市場情況作出調(diào)整，生產(chǎn)10英寸iPad用中大尺寸觸摸屏。今年以來，iPhone和iPad的熱銷帶來的市場示范效應(yīng)，使得觸控式觸摸屏成為消費電子的一種時尚潮流，觸控式觸摸屏銷量未來將呈爆發(fā)式增長。

        財富證券分析師歐陽仕華認為，電容式觸摸屏項目產(chǎn)品符合下游消費電子產(chǎn)品顯示升級的趨勢，未來將成為長信科技長期發(fā)展的重要基石，公司預計2011年下半年生產(chǎn)出樣品，2012年將實現(xiàn)量產(chǎn)，觸摸屏項目將分別實現(xiàn)營收0.21億元和2.24億元。

樂普醫(yī)療：核心產(chǎn)品持續(xù)高增長

　　　　樂普醫(yī)療（300003，收盤價27.80元）同樣是創(chuàng)業(yè)板首批上市的公司，主營業(yè)務(wù)為冠狀動脈介入醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

        2010年1~9月公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.64億元，同比增長35.32%；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤3.04億元，同比增長41%；每股收益0.375元，16.4%的凈資產(chǎn)收益率，顯示出其穩(wěn)定良好的成長性。

        藥物支架系統(tǒng)是樂普醫(yī)療的核心產(chǎn)品，占公司營業(yè)收入的78%，并在2009年實現(xiàn)了46.57%的高增長。樂普醫(yī)療上市所募資金投資的項目正是其核心主營業(yè)務(wù)——心血管藥物支架及輸送系統(tǒng)項目，目前已有生產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，整個項目有望在年底基本完成，并有望充分釋放產(chǎn)能，進而業(yè)績實現(xiàn)持續(xù)增長。

        湘財證券最近一期研報顯示，由于國內(nèi)二三線城市PCI手術(shù)軟硬件方面的突破以及相關(guān)醫(yī)保政策的完善，心血管藥物支架在二三線城市的使用量呈現(xiàn)快速增長的勢頭，該公司的藥物支架系統(tǒng)有望在未來幾年內(nèi)繼續(xù)保持40%以上的增長。

        在首批解禁的創(chuàng)業(yè)板公司中，樂普醫(yī)療以3.37億股穩(wěn)居首批解禁股數(shù)首位，顯然對投資者有相當大的心理震懾力。

        盡管面對如此兇猛的解禁浪，其三季報顯示，包括社?；鹪趦?nèi)的三只基金成功入駐，其中國泰金馬持有209.9萬股位列十大流通股東第二位，緊隨其后的是新進基金廣發(fā)策略，同時資料顯示除華富成長小額減持外，其他機構(gòu)都有不同程度的增倉。

        機構(gòu)的這種逆市建倉與增持的行為，或許可以佐證以上的研究觀點，湘財證券、安信證券最新研報紛紛給出了“增持”及以上的評級，某位專業(yè)投資人士表示，目前的解禁壓力在一段時間內(nèi)會起到壓制股價的作用，但從中長期來看，如果業(yè)績能夠穩(wěn)步上升，或許本次解禁大潮反而會是上佳的建倉機會。

豫金剛石：拓展產(chǎn)業(yè)鏈下游  謀求高毛利

　　　　幾乎是上市后不久就接連下跌，一度深陷破發(fā)泥潭。何曾想在高位“站崗”半年，賬面市值幾近“腰斬”的投資者們能“咸魚翻身”。

        這話形容的就是最近創(chuàng)業(yè)板最  “犀利”的風景線——豫金剛石  （300064，收盤價35.89元）。

        顧名思義，其主營業(yè)務(wù)是人造金剛石以及人造金剛石原輔材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，配套合成設(shè)備研發(fā)等。

        該公司今年三季報交出了一份還算滿意的答卷，前三季營收1.86億元，凈利潤6036.58萬元，同比增長分別為43.79%和52.80%，前三季度每股收益0.43元。

        中報顯示，有5家機構(gòu)在其“破發(fā)”價附近進駐。其中國信證券作為券商代表位列十大流通股東之首。

        其三季報批露更顯出機構(gòu)大有“扎堆”之勢，新進了6家基金，為首的是德盛優(yōu)勢，以201.6萬股占比5.30%，占流通股比例成為十大流通股東首位，大舉增持152萬股的興業(yè)有機增長排名第二。機構(gòu)投資者合計持股占比為13.7%。而股東戶數(shù)從中報時的2.02萬戶銳減至三季報時的1.31萬戶，降幅超三成。

        該公司募集資金投資項目  “年產(chǎn)3億克拉高品級人造金剛石項目”和“鄭州人造金剛石及制品工程技術(shù)研究中心擴建項目”正順利進行中。此外，其9月份公布的擬使用超募資金1.7億元實施項目  “年產(chǎn)3.4億克拉高品級人造金剛石項目”也已正式啟動。

        日信證券研報分析，公司計劃向金剛石制品領(lǐng)域延伸，《每日經(jīng)濟新聞》記者就此事求證了豫金剛石相關(guān)負責人，對方稱鑒于金剛石制品的超高毛利率，公司正在做相應(yīng)的研究評估工作，但未透露具體涉足時間。

        人造金剛石制品是人造金剛石產(chǎn)業(yè)鏈附加值最大的環(huán)節(jié)，其中下游的人造金剛石精密磨具、刀具、切割工具、鉆控工具等與人造金剛石的價值比有數(shù)倍的放大。

        在公司“不差錢“的情況下，該公司完全有可能進一步涉足其主營產(chǎn)品下游行業(yè)，或許可以更進一步提升該公司的潛在盈利能力。

        接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪的日信證券研究師汪春華說，“明年3月的解禁潮會給公司帶來什么樣的影響不得而知，但如果公司能在業(yè)績上保持穩(wěn)定增長，相信會得到市場的進一步認可。”不過經(jīng)過這段時間該個股的大漲后，切入時機顯得比較重要。

南風股份：核電+地鐵  雙翼驅(qū)動高速發(fā)展

　　南風股份（300004，收盤價57.88元）是華南地區(qū)規(guī)模最大的專業(yè)從事通風與空氣處理系統(tǒng)設(shè)計和產(chǎn)品開發(fā)、制造與銷售的企業(yè)，業(yè)務(wù)主要面向核電、地鐵以及公路隧道和大型工業(yè)民用建筑四大領(lǐng)域。目前該公司核電及地鐵業(yè)務(wù)收入比重超過50%。

        據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱，今年前三季度，南風股份實現(xiàn)收入2.21億元，同比增長20%以上；實現(xiàn)凈利潤0.45億元，同比增長53%；但如此快的增速仍低于市場普遍預期。

        安信證券分析師林晟認為，公司核電產(chǎn)品交貨低于預期，比如臺山中標項目原計劃今年下半年開始交付首批產(chǎn)品，但該項目屬于核電三代產(chǎn)品，前期準備工作較繁雜，預計首批交貨可能將推遲至明年；風電葉片產(chǎn)品客戶較為單一，受下游風場建設(shè)進度的制約較為明顯，今年上半年交貨量很少，第三季度也低于預期。

        南風股份于2009年獲得國家核安全局頒發(fā)的核級風機和風閥產(chǎn)品的設(shè)計和制造許可證，是我國唯一具有核電站核島HVAC（供熱、通風與空調(diào)工程）總承包經(jīng)驗的供應(yīng)商，并于2010年5月與中廣核簽訂了總承包合同。公司在核島HVAC市場占據(jù)60%以上的市場份額。

        目前南風股份核電產(chǎn)品在手訂單近10億元，未來將繼續(xù)分享核電設(shè)備業(yè)快速增長的蛋糕。

        除核電領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位外，南風股份在地鐵領(lǐng)域也有快速增長的預期。公司通風與空氣處理設(shè)備已經(jīng)成功應(yīng)用于廣州地鐵及深圳地鐵，未來中國地鐵通風系統(tǒng)市場可達12億~15億元/年，而公司2009年地鐵方面收入僅4000萬元，擴展空間很大。

        此外，鐵路隧道通風系統(tǒng)隨著未來西部高鐵建設(shè)拉開序幕也將進入快速發(fā)展時期。南風股份也有望從這一領(lǐng)域的高速發(fā)展中受益。

        不僅如此，未來一段時間，南風股份將面臨一個招標的密集期。興業(yè)證券分析師朱杉表示，未來兩個月，中核集團將有部分HVAC中標結(jié)果公布，同時預計今年部分地鐵項目也將于年底公布中標結(jié)果，預計公司未來核電及地鐵業(yè)務(wù)訂單及收入比例將超過70%。

        作為首批上市的28家創(chuàng)業(yè)板公司之一，南風股份去年僅實施了10派1的分配方案，遠低于市場預期。作為首批創(chuàng)業(yè)板公司中三家未推出高送轉(zhuǎn)方案的公司，南風股份今年實施高送轉(zhuǎn)方案的預期十分強烈。



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