每經(jīng)記者  王硯丹

        在央行正式發(fā)布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的消息之前，昨日（11月10日）盤(pán)中，關(guān)于多家銀行被實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率的傳聞已在市場(chǎng)上不脛而走。

        除停牌的中行、建行外，其余14家銀行股昨日全面翻綠，也因此拖累上證指數(shù)一度跌破3100點(diǎn)大關(guān)。興業(yè)銀行、南京銀行、華夏銀行跌幅甚至超過(guò)4%。

        滬上某銀行業(yè)研究員對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，由于央行已經(jīng)明確將防通脹作為工作重點(diǎn)，通脹壓力下，存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作等手段不排除會(huì)綜合使用。此次上調(diào)后，準(zhǔn)備金率上調(diào)的覆蓋面已經(jīng)較大，銀行業(yè)將面臨較大的流動(dòng)性壓力。后期CPI若是繼續(xù)居高不下，不排除央行再次采取加息手段；而從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，通脹預(yù)期越高，中長(zhǎng)期存款利率提高越多，同時(shí)貸款利率反而提高不明顯，這樣對(duì)銀行息差來(lái)說(shuō)更偏負(fù)面。

        不過(guò)，這位研究員同時(shí)指出，目前銀行股的投資思路在于把握防通脹所采取的緊縮政策和存量流動(dòng)性充裕及外圍量化寬松之間的博弈。近期由于市場(chǎng)擔(dān)憂緊縮政策，銀行股已經(jīng)出現(xiàn)了調(diào)整，銀行股相對(duì)大盤(pán)估值仍然處在歷史底部區(qū)域。因此從現(xiàn)有的投資策略角度看，銀行股繼續(xù)回調(diào)就是逢低買(mǎi)入的好時(shí)機(jī)。



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