歐債恐慌再升級朝韓“攪局”引爆美元反彈?
2010-11-28 09:18:57
每經(jīng)記者 楊可瞻
11月23日晚間,崔朋,一名匯市個人投資者,突然發(fā)現(xiàn)屏幕上的國際黃金現(xiàn)貨報價在過去30分鐘內(nèi)飆升了10美元/盎司。隨后,他查收到一則令人震驚的投資簡訊,朝鮮向韓國一座島嶼發(fā)射多枚炮彈;與此同時,遠在千里之外的歐洲也傳來壞消息:在愛爾蘭接受救助后,市場關注焦點又轉向西班牙和葡萄牙,擔憂兩者將成為下一塊倒下的多米諾骨牌。
隨后,崔朋做出一個危險卻極富野心的打算,中線大舉買進美元,押注年底避險情緒全面升溫。但他的決定是否正確?
歐債恐慌難蔓延全球
在吃進美元前,崔朋必須要小心翼翼。他非常清楚,了解歐債危機下一步如何發(fā)展是非常必要的。他擔心,歐債危機的繼續(xù)升級,是否會最終蔓延至全球從而刺激歐元幣值坍塌?此時,他聯(lián)系了《每日經(jīng)濟新聞》記者。
昨日 (26日),《每日經(jīng)濟新聞》致電渣打銀行(香港)亞洲經(jīng)濟師黃國璋,他表示,歐元遠未到崩潰的地步,歐債恐慌將也不會蔓延至全球。從最壞情況考慮,一旦西、葡等國經(jīng)濟長期停滯不前,那么歐洲央行肯定會通過推出新的量化寬松政策來進行援助。實際上最終問題并非西班牙等國是否可能被援助,而是是否愿意接受援助。
三因素促美元空頭撤退
美元近期的大幅上漲讓崔朋有些摸不著頭腦。事實上,歐債危機和戰(zhàn)爭恐慌共同為美元的反彈找到了最充分的理由。
朝韓此次軍事沖突以來,美元指數(shù)大幅飆升。截至11月26日17時11分,美元指數(shù)報80.23,漲幅0.62%。本月以來,美元指數(shù)已累計反彈2.23%。同時,本周歐元/美元暴挫3%,創(chuàng)近2個月來新低;上證和恒生指數(shù)分別下跌0.6%、3%。
對于美元反彈的時間和高度,黃國璋認為,歐元對美元將于明年年中跌至1.2左右。支撐美元走強的因素有三點:首先也是最根本的,市場曾預期美聯(lián)儲會繼續(xù)推出QE3甚至QE4。但近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉較為明顯,一旦明年上半年其經(jīng)濟增長超預期,市場對美國宏觀經(jīng)濟政策預期也會轉向。其次,年底美國已進入消費季,很多對沖基金經(jīng)理都將進行休假。這時,大資金很可能會趁機平掉此前的美元空頭頭寸。最后,朝韓危機升級為美元提供了絕佳的避險功能。
期貨市場上也顯示出部分美元空頭正在撤離。據(jù)外匯商FXCM數(shù)據(jù)披露,截至11月16日,美元隱含凈空頭減少4.1萬份至13.8萬份,為連續(xù)第二周下降。
美元或階梯反彈
10月,美國消費者支出增長0.4%,略快于9月0.3%的漲幅。個人收入增長0.5%,略高于預期值0.4%。這顯示,與市場預期相比,消費者更愿意將錢存起來。另外,截至11月20日當周的首次申請失業(yè)救濟人數(shù)下降3.4萬人至40.7萬人,創(chuàng)2008年7月來最低水平,降幅遠好于預期的下降4000人。
廣發(fā)期貨分析師馮亮表示,美元近期走高背后可能還有更深層次的邏輯。由于近期美國財政部已開始拍賣國債,首先承銷商向財政部購買,隨后美聯(lián)儲才在承銷商手中買。這樣一來,便會產(chǎn)生“吞吐”效應。一方面,承銷商需通過巨額融資買進國債,期間對美元的需求可能會推高匯率。另一方面,當財政部拿到美元現(xiàn)金后,花掉的美元便會打壓美元匯率。故美元最終能反彈多久便取決于吞吐速度差。由于QE2預計將在明年年中前分別購進約6000億美元債券,理論上來說,承銷商的融資效應可能會使美元階梯型反彈。
渣打銀行全球研究經(jīng)濟師李煒提醒稱,一旦美、歐均推出貨幣寬松措施,熱錢可能集體進入新興市場和前驅(qū)市場。
崔朋想了想,決定在年底前擇機賣出歐元對美元。他說,這也許是一次賺錢的機會,但誰知道呢?不過在了解歐債及QE2情況后,他會對自己的決定更有信心。
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