每經(jīng)記者  宋元東

        一家業(yè)績虧損，債務纏身，資不抵債甚至還背負多個官司的藥企，其價值幾何？

        科倫藥業(yè)  （002422，收盤價143.20元）今日（12月28日）發(fā)布的股權收購公告給出了答案。這家身陷困境的藥企名為廣東慶發(fā)藥業(yè)有限公司（以下簡稱廣東慶發(fā)），科倫藥業(yè)擬使用2430萬元收購其100%股權，另外還要付出1.237億元幫助其償還巨額債務。

資不抵債居然賣出1.48億

        科倫藥業(yè)公告，擬以2430萬元的價格收購廣東慶發(fā)100%的股權，并承擔廣東慶發(fā)截至2010年12月31日包括訴訟、仲裁在內(nèi)的不超過1.237億元的所有債務，此次收購所付出的1.48億元資金全部來自公司的超募資金。

        值得注意的是，這一家被科倫藥業(yè)相中、并花費巨資收購的藥企卻是一家業(yè)績虧損，債務纏身，資不抵債的公司，而且背負多個債務官司。資料顯示，廣東慶發(fā)是一家1991年就成立的老藥企，注冊資本僅2430萬元，目前的股東僅兩位，廣東杉維生物醫(yī)藥集團持股70%，自然人張宇持股30%。截至今年6月30日，虧損93.58萬元，所有者權益為-9707萬元，已處于資不抵債的狀況。不僅如此，廣東慶發(fā)目前至少涉及4起訴訟或仲裁糾紛，而且房屋、土地使用權、部分設備及銀行賬戶被抵押或被相關法院查封凍結(jié)。

科倫藥業(yè)為何甘當“冤大頭”

        “廣東慶發(fā)簡直就是一個燙手山芋！”一位市場人士向《每日經(jīng)濟新聞》表示，科倫藥業(yè)不僅花巨資收購這樣一家資不抵債的爛公司，而且還面臨著錯綜復雜的債權債務官司，是否還有沒被發(fā)現(xiàn)的暗礁尚不可知。他進一步認為，這樁買賣有些不劃算，科倫藥業(yè)有甘當“冤大頭”之嫌，而最樂意靜觀其成的自然是急于抽身的廣東慶發(fā)的股東和債權人。

        不過，科倫藥業(yè)似乎有另一番打算，其在公告中表示，廣東慶發(fā)生產(chǎn)的聚維酮碘溶液劑產(chǎn)品在東南沿海地區(qū)擁有較高知名度，其擁有聚維酮碘原料藥、聚維酮碘溶液劑的生產(chǎn)批件。收購完成后，該產(chǎn)品可以豐富科倫藥業(yè)的產(chǎn)品線。此外，在收購完成后，廣東慶發(fā)作為公司控制的廣東本地企業(yè)，有利于公司產(chǎn)品在廣東省藥品招投標，擴大公司輸液產(chǎn)品在廣東省的銷售規(guī)模，并可大幅降低輸液產(chǎn)品銷售的物流成本。

        同時，科倫藥業(yè)正在擬定收購后的擴產(chǎn)改造方案，初步計劃投入1.5億元左右的資金，使廣東慶發(fā)2012~2013年年產(chǎn)塑瓶包裝大輸液制劑3億瓶，聚維酮碘溶液劑2000萬瓶，年營業(yè)總收入約5.2億元，凈利潤約6500萬元。

        行業(yè)的鯰魚、大輸液龍頭……通過大闊步兼并擴張，牢牢控制著自己的行業(yè)地位?？梢哉f，對上市后手握巨資的科倫藥業(yè)來說，收購兼并擴張已經(jīng)成為家常便飯。不過，有業(yè)內(nèi)人士認為，科倫藥業(yè)這一次收購卻有值得商榷的地方。



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