各商業(yè)銀行正在給1月份的信貸激增“踩剎車”。同業(yè)交換數(shù)據(jù)顯示，四大行1月前兩周信貸新增超3500億元。昨日有媒體報道稱，1月中旬，主要大行分支行已陸續(xù)收到總行緊急通知，要求本月不得突破信貸額度，否則暫停開放信貸審批系統(tǒng)。

　　與此同時，央行和銀監(jiān)會正在雙管齊下地管控信貸，央行采取了動態(tài)差別存款準(zhǔn)備金率，而銀監(jiān)會則通過貸存比、業(yè)務(wù)進入以及銀信理財融資類業(yè)務(wù)入表等方式加以控制。

　　信貸猛增、通脹壓力不減

　　盡管監(jiān)管層屢次強調(diào)投放節(jié)奏，但1月份的信貸增速依舊驚人。同業(yè)交換數(shù)據(jù)顯示，四大行1月前兩周，銀行業(yè)新增總量已逼近萬億元。假設(shè)本月后兩周投放量與此相同，按相關(guān)比例計算，1月份信貸總量將在1.5萬億元左右。某券商銀行業(yè)分析師對《每日經(jīng)濟新聞》表示，這種增速在過去的年份也很少見。

　　與此同時，通脹形勢依然不容樂觀，上月CPI同比增長4.6%，1月份數(shù)據(jù)極有可能再創(chuàng)新高。

　　昨日，據(jù)媒體報道稱，從宏觀政策調(diào)控角度，央行和銀監(jiān)會已就堅決回收過去兩年超發(fā)貨幣達(dá)成一致，但雙方在信貸規(guī)模大小、工具應(yīng)用等問題上，還略有分歧。比如，銀監(jiān)會傾向于1月新增貸款在1萬億元至1.2萬億元之間，央行希望月度額度在9000億元左右。

　　中行知情人士對 《每日經(jīng)濟新聞》表示，該行在信貸投放上還是具體問題具體分析，與分行相比，總行的緊縮力度更大。

　　建行總行相關(guān)人士稱，是否發(fā)過上述通知，要再了解。建行的政策是各個省分行要按照總行要求，再根據(jù)不同區(qū)域、不同的客戶風(fēng)險情況，實行差別化信貸政策。

　　滬上某股份制銀行支行人士對記者表示，目前該行并沒有停貸，但信貸額度依然較緊，“貸款是需要"排隊"的，放貸時會根據(jù)項目的重要程度等因素進行綜合考慮?！彼f。

　　央行銀監(jiān)會緊密管控

　　時隔兩年之后，央行今年再次獲得貨幣信貸總量的調(diào)控權(quán)。與此前銀監(jiān)會資本監(jiān)管工具及有關(guān)政策等監(jiān)管方式相比，央行引入了差別動態(tài)存款準(zhǔn)備金率，同時，社會融資總量也會被作為信貸總量的替代目標(biāo)而被逐漸關(guān)注。

　　廣發(fā)證券(000776)首席宏觀經(jīng)濟師崔永對《每日經(jīng)濟新聞》表示，相比信貸總量，社會融資總量更能全面反映宏觀經(jīng)濟的熱度。該指標(biāo)包括銀行、證券、信托以及股權(quán)、債權(quán)等融資額加總。

　　據(jù)悉，動態(tài)差別存款準(zhǔn)備金率將以社會融資總量和銀行信貸這兩項比值偏離其長期趨勢值的程度，來表征整個宏觀經(jīng)濟熱度的狀況，增強政策工具的針對性和有效性。在動態(tài)調(diào)整的取向確定之后，調(diào)整重點是具體金融機構(gòu)對整體偏離度的影響。如果銀行資本充足率達(dá)不到宏觀審慎的要求，就需要繳納一定的差別存款準(zhǔn)備金。另外，動態(tài)繳納會考慮不同金融機構(gòu)的系統(tǒng)重要性，并對于系統(tǒng)重要性較高的金融機構(gòu)給予較高的宏觀審慎要求。

　　與央行相比，銀監(jiān)會的工具更具強制力，具體措施包括將日均存貸款上報、銀信合作融資類資產(chǎn)入表等。