A股市場對于日本大地震所帶來的影響仍在評估當(dāng)中，周三，久未表現(xiàn)的家電股  （黑電）四川長虹（600839，收盤價(jià)4.38元）開盤不到一小時(shí)就封于漲停，深康佳（000016，收盤價(jià)5.32元）最終也收于漲停板。而前期熱門的同屬消費(fèi)電子板塊的觸摸屏行業(yè)個(gè)股卻表現(xiàn)平平，如萊寶高科（002106，收盤價(jià)53.1元）周一、周二下跌后，昨日僅持平，在2月17日宣布擬用超募資金“觸屏”的宇順電子（002289，收盤價(jià)31.75元）周二大幅下跌6.46％后，昨日微漲0.16％。華創(chuàng)證券認(rèn)為此次日本地震對觸摸屏行業(yè)的影響整體上中性偏空，偏空影響主要體現(xiàn)在設(shè)備供貨方面。

現(xiàn)有生產(chǎn)計(jì)劃須略做調(diào)整

    在觸摸屏產(chǎn)業(yè)鏈供貨體系方面。由于日本在IC、靶材、光學(xué)膠、玻璃基板等觸屏原材料方面具有獨(dú)特的領(lǐng)先優(yōu)勢，此次地震將會對產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生一定的影響。

    華創(chuàng)證券認(rèn)為此次大地震對蘋果、三星等話語權(quán)較強(qiáng)的廠商影響不大，但是對惠普、夏普等廠商就具有一定的影響，相關(guān)日本訂單可能轉(zhuǎn)移。在相關(guān)領(lǐng)域能夠?qū)崿F(xiàn)替代的廠商，主要集中于歐洲、韓國和中國臺灣地區(qū)。

    我國大陸企業(yè)因?yàn)樵诋a(chǎn)業(yè)鏈分工上與日本區(qū)隔較大，受益程度不大。相反，由于終端及IC廠商將會調(diào)整此前的協(xié)議，訂單時(shí)間、交貨地點(diǎn)、批量將發(fā)生變化，對國內(nèi)部分觸摸屏廠商原來的生產(chǎn)體系和生產(chǎn)進(jìn)度計(jì)劃產(chǎn)生影響。不過，我國大陸廠商可以從調(diào)節(jié)產(chǎn)能利用率、生產(chǎn)體系安排方面進(jìn)行調(diào)整，預(yù)計(jì)需要幾周左右的調(diào)整時(shí)間。華創(chuàng)證券認(rèn)為此次日本大地震在這方面的影響以中性為主，因?yàn)樯a(chǎn)計(jì)劃容易調(diào)整。

或影響新增產(chǎn)能提前達(dá)產(chǎn)

    不過，此次日本大地震對觸摸屏生產(chǎn)設(shè)備供貨將產(chǎn)生偏空影響。包括觸摸屏在內(nèi)，多個(gè)電子元器件領(lǐng)域的主生產(chǎn)設(shè)備需要從日本進(jìn)口，地震將影響這些設(shè)備的生產(chǎn)和供貨。

    我國大陸觸摸屏廠商的鍍膜設(shè)備主要從歐洲進(jìn)口，光刻設(shè)備主要從日本進(jìn)口。去年觸屏廠商就因?yàn)槭艿奖鶏u火山灰影響，從歐洲訂購的鍍膜設(shè)備到貨延遲。2010年下半年，我國大陸廠商均有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，將因此受到影響。其中，萊寶高科中尺寸第二批擴(kuò)產(chǎn)、超聲電子（000823，收盤價(jià)16.36元）CTP技改、長信科技（300088，收盤價(jià)51.05元）中尺寸和小尺寸新建、南玻A（000012，收盤價(jià)22.72元）小尺寸擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃非?？赡苁艿接绊憽?/p>

    但是華創(chuàng)證券判斷，對觸摸屏廠商的投產(chǎn)計(jì)劃影響不大，主要原因有兩點(diǎn)：一是以上公司公告或者計(jì)劃的投產(chǎn)時(shí)間均有適當(dāng)?shù)姆艑?，尤其是去年歐洲火山灰對設(shè)備影響的因素，已有警示。以公告日期為標(biāo)準(zhǔn)，相關(guān)觸摸屏生產(chǎn)線的影響應(yīng)該不是很大。二是此次受影響的主要是后續(xù)的增加訂單，大多數(shù)廠商已經(jīng)有了首批設(shè)備入廠、調(diào)試、試產(chǎn)、認(rèn)證等相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，在后續(xù)設(shè)備接收之后，時(shí)間進(jìn)度可以大大提前，主要是調(diào)試時(shí)間和客戶認(rèn)證時(shí)間可能縮短。

    目前看，受余震、核污染影響導(dǎo)致設(shè)備供貨大幅拖延的可能性不大，供貨期超出公司公告時(shí)限的可能性不大，但是這需要密切跟蹤，后期將根據(jù)供貨體系的變化可能修正此前對國內(nèi)觸摸屏廠商提前達(dá)產(chǎn)的假設(shè)。

華創(chuàng)證券

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日本地震對黑電影響大于白電

　　　　廣發(fā)證券認(rèn)為，過去幾年，出口到日本的空調(diào)僅占出口比例的6％左右，且出口占主流家電企業(yè)出口的比例遠(yuǎn)低于50％。對于冰洗類產(chǎn)品，出口比例更小。此外，在這類白色家電領(lǐng)域，日本品牌的影響力不大，地震不會影響到營銷結(jié)構(gòu)的增減。同時(shí)，白色家電領(lǐng)域也沒有關(guān)鍵零部件必需從日本進(jìn)口。不過，如果此次大地震影響時(shí)間較長，會對國內(nèi)壓縮機(jī)和變頻器相關(guān)器件廠商構(gòu)成利好。

    在黑色家電領(lǐng)域，會留給國內(nèi)企業(yè)一些機(jī)會，但到什么程度需要觀察。從關(guān)鍵零部件來看，對LCD面板等顯示屏類的供應(yīng)可能有所影響，但會不會形成階段性短缺，這種可能性也不大，因?yàn)槿毡镜漠a(chǎn)量遠(yuǎn)比不上韓國和我國臺灣地區(qū)。

    按照通常的分類，白電是指冰洗、空調(diào)、微波爐之類減輕人們勞動強(qiáng)度的家用電子產(chǎn)品，黑電是指彩電、音響等休閑消費(fèi)類電子產(chǎn)品。  廣發(fā)證券

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