日本地震以及由此引發(fā)的海嘯,核泄漏事故不但短期內(nèi)重創(chuàng)當?shù)剞r(nóng)業(yè)，也有可能打破當前國際農(nóng)產(chǎn)品市場的貿(mào)易格局，推高國際農(nóng)產(chǎn)品的整體價格。從中長期來看，日本或將增加農(nóng)產(chǎn)品的進口數(shù)量，而中國國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品出口企業(yè)有望受益。

災區(qū)農(nóng)業(yè)或遭重創(chuàng)

    日本東北地區(qū)宮城縣發(fā)生的超級大地震引發(fā)了海嘯，并導致日本福島核電站發(fā)生放射性物質泄漏事故。地震震中區(qū)的宮城縣（縣廳所在地為仙臺市）、北海道（地勢低，海嘯淹沒）是日本主要農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)。

    根據(jù)日本農(nóng)林水產(chǎn)省2008年的大米統(tǒng)計數(shù)據(jù)推測，受災地區(qū)中，大米產(chǎn)量排在日本全國前10位內(nèi)占7席，占全國總產(chǎn)量的35.23%。從農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的角度，日本東北部地區(qū)除了當前受到的嚴重災害外，未來可能還會遭遇到較高級別的多次余震，這給短期農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的恢復帶來了極大風險。同時，核輻射也正在威脅該地區(qū)及周邊地區(qū)的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)安全與農(nóng)地可耕作性，這種污染的影響可能是長期的，具有破壞性的并且不可逆。

    此次地震波及的宮城縣、巖手縣、福島縣等都是日本的重要漁業(yè)基地，分布了日本約35%左右的重要港口。日本地震引發(fā)的海嘯造成了當?shù)貪O場硬件設施以及大量漁船的毀壞。此外，核泄漏導致的核輻射中長期也可能影響海洋和生態(tài)環(huán)境，從而影響海產(chǎn)品生存以及食用安全。此外，核輻射對當?shù)氐男竽翗I(yè)影響也不容忽視。日本核泄漏事故以及其放射性物質的擴散，使災區(qū)肉類食品在源頭上面臨污染的風險。如臨近的巖手縣的畜牧業(yè)位居日本前列，是肉牛、乳牛產(chǎn)地。

    中信證券認為，此次地震以及引發(fā)的海嘯，核泄漏事故，可能導致日本水產(chǎn)品及畜禽產(chǎn)品的自給率進一步下降。日本是世界上最重要的水產(chǎn)品消費國，水產(chǎn)品的消費是日本第四大食物消費類別，占比約9%，僅次于谷類、蔬菜和牛奶及其制品，肉類消費在食物消費中居于第六位，占比為5%。實際上，受到資源約束，同時伴隨需求的增長，日本水產(chǎn)品自給率自1996年開始連續(xù)7年不斷下降，目前維持在53%左右的水平，牛肉自給率43%，雞肉自給率70%左右。

    此次災害一方面導致水產(chǎn)，畜禽行業(yè)生產(chǎn)量下降，更為重要的是隨著核放射物質不斷向日本其他地區(qū)以及海洋面擴散，可能導致水產(chǎn)品及畜禽產(chǎn)品受到核污染，預計日本水產(chǎn)品以及畜禽產(chǎn)品的供給短缺局面或將加劇。

A股相關企業(yè)或受益

    中國是日本最大的進口貿(mào)易伙伴，商務部數(shù)據(jù)顯示，2010年日本從中國的進口額為1533.7億美元，占日本進口總額的22.1%；日本從中國進口的主要農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易額占總進口貿(mào)易額的4%，從中國進口的主要農(nóng)產(chǎn)品包括玉米、大豆、雞肉、新鮮蔬菜以及蝦蟹等。

    具體而言，日本大約55%的進口雞肉制品，44%左右的進口冷凍蔬菜和新鮮蔬菜，以及8%左右的進口對蝦來自于中國。其中，雞肉制品2010年中國出口至日本的規(guī)模約18萬噸左右，占中國對外出口總量的85%左右，另外，中國對日本出口的烤鰻占出口總量的70%左右，對日本出口的對蝦占出口總量的22%左右。

    長期來看，此次日本地震以及引發(fā)的核泄漏對日本農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)，以及農(nóng)產(chǎn)品安全的負面影響深遠而嚴重，可能是長期的和不可逆的。據(jù)此，中信證券認為，日本災后重建過程中，從中國進口的主要農(nóng)產(chǎn)品包括水產(chǎn)品、禽類、蔬菜等的進口量可能會有所提高，相關產(chǎn)品的出口企業(yè)有可能會受益。

    此外，從國內(nèi)基本面來看，供給偏緊，成本推動，豬肉、雞肉等肉類產(chǎn)品價格持續(xù)上漲。豬肉價格創(chuàng)2008年10月份以來的新高，雞肉價格大幅上漲，并創(chuàng)下歷史新高。

    養(yǎng)殖，飼料板塊目前擁有公司基本面，產(chǎn)品價格上漲，以及日本地震對我國畜禽產(chǎn)品進口需求增加等多重利好。其中，華英農(nóng)業(yè)等直接向日本出口產(chǎn)品的公司有望直接受益。中信證券維持行業(yè)強于大市的判斷，推薦養(yǎng)殖板塊中受益于豬肉、雞肉、鴨肉、雞苗、鴨苗價格上漲的益生股份(002458,收盤價34.40元)、圣農(nóng)發(fā)展(002299,收盤價18.40元)、華英農(nóng)業(yè)(002321,收盤價26.70元)、雛鷹農(nóng)牧(002477,收盤價54.27元)、正邦科技(002157,收盤價15.15元)等；推薦飼料板塊中的海大集團(002311,收盤價27.86元)、大北農(nóng)  (002385,收盤價36.17元)、新希望  (000876,收盤價20.05元)、通威股份(600438,收盤價9.77元)、金新農(nóng)(002548,收盤價27.08元)。  中信證券

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