曹中銘

    最近兩家上市公司股東大會的表決結(jié)果很是吸引市場的眼球。一家是ST輕騎資產(chǎn)重組方案被否決；另一個是凱諾科技上演的大股東與中小股東的“對對碰”。無論是哪一家，上市公司與投資者都落得個兩敗俱傷的結(jié)局。

    ST輕騎2009年與去年業(yè)績均虧損，鑒于主營摩托車業(yè)務(wù)狀況的日益惡化，若不采取措施，最終退市或無法避免。正因為如此，今年3月4日上市公司公布資產(chǎn)重組方案，并于當(dāng)月23日召開股東大會進(jìn)行表決。然而，來自網(wǎng)絡(luò)的2800萬股反對票使資產(chǎn)重組方案流產(chǎn)。

    值得注意的是，在2800萬股否決票中，有700萬股的投票者投票時已不具備股東身份。不持有股權(quán)卻還“關(guān)心”著上市公司的發(fā)展，實屬罕見。但由于方案被否決，導(dǎo)致ST輕騎在短短的6個交易日內(nèi)最大跌幅高達(dá)16%。

    凱諾科技的股東大會更富戲劇性。大股東江陰第三精毛紡有限公司否決了由中小股東提議的10送10派1的臨時提案，而中小股東則否決了上市公司與控股股東間的日常關(guān)聯(lián)交易議案。與ST輕騎一樣，復(fù)牌后的凱諾科技以下跌作出回應(yīng)。

    其實，無論是ST輕騎的資產(chǎn)重組方案，還是凱諾科技的上市公司與大股東之間的關(guān)聯(lián)交易方案，明顯都是有利于上市公司與投資者的。不實施資產(chǎn)重組，如果僅僅依靠ST輕騎目前的摩托車業(yè)務(wù)，上市公司很難起死回生。作為真正關(guān)心上市公司的投資者，肯定不希望其遁入“三板俱樂部”。凱諾科技關(guān)聯(lián)交易案明顯可以增加上市公司的收益，表決時卻仍然難逃厄運。

    必須指出，ST輕騎資產(chǎn)重組案中，其時不具備股東身份而投反對票者，存在著高位出手后再在股價處于低位時接回的可能，如此則有操縱股價之嫌。凱諾科技關(guān)聯(lián)交易案中，或許存在向大股東進(jìn)行利益輸送的可能。但兩上市公司議案被否決仍值得深思。更何況，凱諾科技關(guān)聯(lián)交易案被否決在市場中還是首次出現(xiàn)。

    股東大會作為上市公司最高決策機(jī)構(gòu)，重大事項必須由其作出決定。問題在于，無論是用“手”投票還是用“腳”投票，不能以自我的私利為中心，必須顧及到上市公司的長遠(yuǎn)發(fā)展與全體股東的整體利益。

    今年股市“流行”上市公司的高送轉(zhuǎn)與炒作，凱諾科技的中小股東自然明白這一點。其臨時提案被否決，即以否決有利于上市公司的關(guān)聯(lián)交易議案來“報復(fù)”，明顯是一種不理智的用“腳”投票行為。股價下跌之后，這些中小股東又得到了什么呢？

    筆者以為，投資者參加上市公司股東大會進(jìn)行投票表決時，既不宜隨意用“手”投票，更不能采取“激情”的方式用“腳”投票，用“腦”投票才是正確選擇。要綜合考慮相關(guān)方案是否有利于上市公司的發(fā)展與增加效益，是否有利于投資者，深度權(quán)衡之后，再投出慎重的一票。

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