金價(jià)走強(qiáng)帶動(dòng)了民間黃金投資熱潮，今年凡與黃金沾邊的投資品種在國(guó)內(nèi)幾乎都受到投資者追捧。4月29日結(jié)束認(rèn)購(gòu)的易方達(dá)黃金主題基金限售50億，目前在各代銷渠道受到火熱認(rèn)購(gòu)，再次顯示中國(guó)市場(chǎng)對(duì)黃金投資的巨大需求。

    黃金的投資價(jià)值，從本質(zhì)上講，主要是基于黃金具備天然的貨幣屬性和商品屬性以及由此產(chǎn)生的保值、避險(xiǎn)等基礎(chǔ)功能?；邳S金的商品屬性，當(dāng)黃金供不應(yīng)求的時(shí)候，價(jià)格就會(huì)上漲；基于黃金的貨幣屬性，在美元走軟、通脹持續(xù)的階段，金價(jià)就會(huì)上漲。

    當(dāng)前各大機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，從短期看日本和中東問題仍是促進(jìn)金價(jià)上漲的重要?jiǎng)恿?，中長(zhǎng)期看實(shí)物黃金存量有限但需求增長(zhǎng)迅速、美元繼續(xù)走弱預(yù)期、全球通脹預(yù)期、仍未結(jié)束的金融及債務(wù)危機(jī)、地緣政治沖突等因素都是支撐金價(jià)繼續(xù)上漲的動(dòng)力。

    黃金也有周期，但它的周期相對(duì)較長(zhǎng)。中長(zhǎng)期影響金價(jià)的主要因素是供求關(guān)系和美元經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前市場(chǎng)普遍關(guān)心的是，如果未來美元走強(qiáng)，黃金有可能階段性走弱。不過目前來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)拖累美元走軟仍是大概率事件。

    中國(guó)央行《2010年國(guó)際金融市場(chǎng)報(bào)告》預(yù)計(jì)，2011年受美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、低利率和“雙赤字”等因素影響，美元總體走勢(shì)可能偏弱。光大證券判斷，目前美國(guó)“寬貨幣，弱美元”的貨幣政策將長(zhǎng)期存在，寬松的貨幣政策是刺激經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的唯一動(dòng)力，“因此仍堅(jiān)定看好金價(jià)上漲。”期貨研究機(jī)構(gòu)CPMGroup在3月30日發(fā)布的  《2011黃金年鑒》中，更是大膽預(yù)測(cè)黃金牛市還將持續(xù)十年。

    “任何商品都有估值約束，黃金除外?！泵裆C券近期報(bào)告指出，房地產(chǎn)主要受購(gòu)買力約束、銅和石油等大宗商品主要受工業(yè)需求約束、股票主要受內(nèi)在價(jià)值的約束、債券主要受利率約束，但黃金卻沒有任何估值約束。因此，在供應(yīng)有限，工業(yè)需求旺盛的基本面配合下，全球央行的儲(chǔ)備調(diào)整將進(jìn)一步加大對(duì)黃金的需求。

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