每經(jīng)記者  趙陽(yáng)戈

　　  當(dāng)政策緊縮預(yù)期加強(qiáng)、市場(chǎng)信心低迷時(shí)，板塊和個(gè)股都像是汪洋中的船，顛來(lái)簸去，投資者站在上面也是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、憂(yōu)心忡忡。那么，什么樣的艦船才能在汪洋中行駛得更穩(wěn)甚至能劈波斬浪、奮勇前進(jìn)呢？

    無(wú)疑，非周期性、需求彈性小、歷來(lái)被視作最佳防御品種之一的醫(yī)藥板塊，可以當(dāng)仁不讓地充當(dāng)那艘最堅(jiān)固的艦船。近期，券商也再度關(guān)注醫(yī)藥板塊，試圖從中挖掘出一些“身體結(jié)實(shí)”的金娃娃來(lái)。

金牌分析師首推吉林敖東

    首先來(lái)看金牌分析師送出的吉林敖東（000623，收盤(pán)價(jià)37.08元）。該股在本周用了三根“十字星”來(lái)對(duì)抗大盤(pán)的受挫，其強(qiáng)勢(shì)可見(jiàn)一斑。獲“2010年度新財(cái)富非銀行金融行業(yè)最佳分析師”稱(chēng)號(hào)的華泰聯(lián)合分析師李聰和張黎，在經(jīng)過(guò)深度研究后認(rèn)為這家公司能夠安心買(mǎi)入、持有可期。

    兩位分析師認(rèn)為：吉林敖東目前的四大主業(yè)屬于“確定”業(yè)務(wù)。

    首先是證券業(yè)務(wù)，吉林敖東持有廣發(fā)證券24.82%股權(quán)，后者已度過(guò)了2006年之后前高管事件和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的困擾期，憑借高市場(chǎng)化、靈活機(jī)制等優(yōu)勢(shì)，有望迎來(lái)新一輪發(fā)展。根據(jù)華泰聯(lián)合預(yù)計(jì)，證券業(yè)務(wù)可為吉林敖東貢獻(xiàn)27.78元的每股價(jià)值。

    其次是醫(yī)藥業(yè)務(wù)，可為吉林敖東貢獻(xiàn)6.16元的每股價(jià)值。

    再次是采礦業(yè)務(wù)，吉林敖東持有通鋼集團(tuán)敦化塔東礦業(yè)公司30%股權(quán)，后者預(yù)計(jì)將于今年年底投產(chǎn)，2012年開(kāi)始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。采礦業(yè)務(wù)可為吉林敖東貢獻(xiàn)4.79元的每股價(jià)值。

    另外，吉林敖東的公路業(yè)務(wù)也是可圈可點(diǎn)，該公司持有延邊公路100%股權(quán)，后者主要收入來(lái)源為車(chē)輛通行費(fèi)，公路業(yè)務(wù)可為吉林敖東貢獻(xiàn)0.36元的每股價(jià)值。如此算來(lái)，光上述四項(xiàng)主業(yè)就能支撐39.09元/股的價(jià)格，所以能買(mǎi)得安心。

    而讓持有該股的投資者充滿(mǎn)期待的還有該公司人工肝業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)。華泰聯(lián)合指出，該業(yè)務(wù)可能是引爆業(yè)績(jī)的“原子彈”，項(xiàng)目如果獲批，預(yù)計(jì)在完成市場(chǎng)推廣之后可以為吉林敖東貢獻(xiàn)18.84元的每股價(jià)值。因上述諸多利好，華泰聯(lián)合給予該股首次“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

    近期獲得華泰聯(lián)合“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)的還有一致藥業(yè)  （000028，收盤(pán)價(jià)31.28元）。該券商認(rèn)為，隨著醫(yī)藥流通行業(yè)十二五規(guī)劃的出爐，外延式擴(kuò)展將成為醫(yī)藥流通行業(yè)未來(lái)五年的主要發(fā)展趨勢(shì)，國(guó)藥控股有望成為國(guó)內(nèi)第一個(gè)銷(xiāo)售收入達(dá)到千億的企業(yè)。

    一致藥業(yè)作為國(guó)藥控股在兩廣地區(qū)的控股子公司，自2008年以來(lái)就在積極進(jìn)行著兩廣地區(qū)的醫(yī)藥商業(yè)體系的建設(shè)，通過(guò)子公司調(diào)整、物流體系建設(shè)等，搭建起了兩廣地區(qū)的醫(yī)藥配送框架，隨著一致藥業(yè)配送范圍的拓展，公司作為國(guó)藥控股在兩廣地區(qū)配送龍頭的趨勢(shì)顯現(xiàn)，目前在廣東省覆蓋7地市，廣西覆蓋2地市，公司未來(lái)醫(yī)藥商業(yè)在兩廣地區(qū)的擴(kuò)張空間充分。華泰聯(lián)合預(yù)計(jì)2011年的每股收益為1.16元，給予30~35倍估值水平，合理價(jià)值區(qū)間為34.8~40.6元。在4月底，東方證券和國(guó)信證券也分別給予一致藥業(yè)“增持”和“推薦”評(píng)級(jí)。

    剛剛上市不久的翰宇藥業(yè)（300199，收盤(pán)價(jià)38.28元）也同樣頗受券商青睞，中信證券就對(duì)該公司手握的特利加壓素和卡貝縮宮素兩大新品非?？春?。

    該券商指出，翰宇藥業(yè)的特利加壓素是在2009年下半年上市的，在2010年就已經(jīng)進(jìn)入了10個(gè)省市醫(yī)保，預(yù)計(jì)未來(lái)如果能取得1/3的市場(chǎng)份額，則銷(xiāo)售收入有望超10億元。而卡貝縮宮素作為低端產(chǎn)品縮宮素的長(zhǎng)效品種，預(yù)計(jì)在明年獲批上市，如果該產(chǎn)品對(duì)縮宮素的市場(chǎng)替代能達(dá)到1/10，則該產(chǎn)品未來(lái)有望達(dá)到10億元的銷(xiāo)售額水平。中信證券預(yù)計(jì)翰宇藥業(yè)今年每股收益為0.91元，未來(lái)三年業(yè)績(jī)復(fù)合增長(zhǎng)55.9%，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

    于本周獲得“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)的，還有中藥現(xiàn)代化企業(yè)天士力  （600535，收盤(pán)價(jià)40.33元），給予評(píng)級(jí)的券商是東方證券。該券商公司作為首個(gè)赴美進(jìn)行FDA并順利通過(guò)II期的企業(yè)，在中藥行業(yè)現(xiàn)代化中處于領(lǐng)軍地位，一旦III期通過(guò)，屆時(shí)復(fù)方丹參滴丸海外上市將為后期銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)掃清障礙，該品種近兩年的銷(xiāo)售收入增速穩(wěn)定在10%~15%之間。東方證券預(yù)計(jì)2011年每股收益為1.30元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)52元。

    除了上述4只獲“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)的個(gè)股外，本周華潤(rùn)三九（000999，收盤(pán)價(jià)20.84元）、片仔癀（600436，收盤(pán)價(jià)67.12元）等相繼獲得了券商“推薦”評(píng)級(jí)。

機(jī)械板塊8股首次被覆蓋

本周還值得注意的是機(jī)械股在研報(bào)中出現(xiàn)的數(shù)量明顯增加，而且大多都是被券商首次覆蓋，這不約而同的判斷，難道說(shuō)明這個(gè)前期遭到重挫的板塊已經(jīng)調(diào)整到位了？

    光大證券首次將中捷股份（002021，收盤(pán)價(jià)7.89元）納入覆蓋范圍并給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，該券商認(rèn)為，旺盛的需求及產(chǎn)業(yè)升級(jí)將推動(dòng)該股業(yè)績(jī)爆發(fā)性增長(zhǎng)。

    中捷股份作為工業(yè)用縫紉機(jī)龍頭，其自主研發(fā)的直驅(qū)電腦平縫車(chē)已成功替代了進(jìn)口高端機(jī)，該產(chǎn)品毛利率大約30%，遠(yuǎn)高于公司原有產(chǎn)品普通平縫車(chē)約10%的毛利率，該產(chǎn)品的銷(xiāo)量大增也是2011年1季度收入同比增長(zhǎng)83%、凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)317.7%的主要原因之一。光大證券預(yù)計(jì)，2011年每股收益可達(dá)0.35元，合理股價(jià)應(yīng)為10.50元。看好中捷股份并給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)的還有安信證券。

    另一只被安信證券相中的是亞威股份（002559，收盤(pán)價(jià)34.07元）。安信證券認(rèn)為，在“十二五”期間，數(shù)控成型機(jī)床的平均增長(zhǎng)可能在30%左右，尤其是未來(lái)兩年間增速獲可達(dá)40%左右，這一勢(shì)頭為公司發(fā)展提供了土壤。

    考慮到亞威股份的募投項(xiàng)目今年就有部分產(chǎn)能增加，明年將全部釋放產(chǎn)能，就目前市場(chǎng)情況看，預(yù)計(jì)這一產(chǎn)能逐步釋放基本可以被消化。安信證券預(yù)計(jì)該公司2011年每股收益為1.27元，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為39.6%左右，合理股價(jià)在44.5元左右，給予“買(mǎi)入-B”評(píng)級(jí)。

    東方證券金牌分析師王天一非?？春弥泻街貦C(jī)（600765，收盤(pán)價(jià)17.35元）的幾塊新興業(yè)務(wù)，其認(rèn)為新業(yè)務(wù)是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向，具有巨大的發(fā)展前景，將會(huì)是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的亮點(diǎn)。

    王天一認(rèn)為，公司去年收購(gòu)和擬收購(gòu)的4家公司，具有巨大發(fā)展前景：中航重機(jī)投資的激光快速成形技術(shù)，解決了激光成形過(guò)程中零件“變形開(kāi)裂”、“凝固組織和內(nèi)部缺陷”控制和“力學(xué)性能”優(yōu)化等長(zhǎng)期制約該技術(shù)發(fā)展的重大瓶頸難題，“技術(shù)超越美國(guó)全球領(lǐng)先”。預(yù)計(jì)中航激光3~4年內(nèi)可上市，上市成功后將大幅提升中航重機(jī)的市場(chǎng)估值；與中航重機(jī)合作的河北上大，主要從事鎳基和特種合金回收，“技術(shù)水平領(lǐng)先，取得了三大項(xiàng)、七小項(xiàng)特種合金廢料純凈化技術(shù)，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白”，該公司計(jì)劃2013年上市，預(yù)計(jì)2015年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售30億元，2020年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入100億元，成為國(guó)內(nèi)一流的再生資源循環(huán)利用旗艦企業(yè)；另外安吉精鑄和中航惠騰兩個(gè)業(yè)務(wù)，一個(gè)研制水平世界領(lǐng)先，一個(gè)新的管理層上任，從外部引進(jìn)人才，預(yù)計(jì)在新品不斷推出下，均能實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，增長(zhǎng)可期。

    東方證券認(rèn)為，中航重機(jī)的四塊新興業(yè)務(wù)具備快速成長(zhǎng)潛力，將成為公司業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)的重要因素，而傳統(tǒng)業(yè)務(wù)又將為公司穩(wěn)定增長(zhǎng)提供保障，目前中航重機(jī)估值水平較低，預(yù)測(cè)公司2011年每股收益為0.63元，估值具有較高安全邊際，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)27.32元，給予首次“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

    本周首次被納入覆蓋范圍的還有被評(píng)級(jí)為“買(mǎi)入”的東富龍（30071，收盤(pán)價(jià)41.48元）、長(zhǎng)榮股份（300195，收盤(pán)價(jià)39.96元）、標(biāo)準(zhǔn)股份（600302，收盤(pán)價(jià)9.16元），以及被分別評(píng)級(jí)為“強(qiáng)烈推薦”和  “推薦”的中聯(lián)重科（000157，收盤(pán)價(jià)14.49元）和南通科技（600862，收盤(pán)價(jià)11.7元）。券商們?nèi)绱速u(mài)力地推薦，是否預(yù)示著機(jī)械板塊的調(diào)整已到位？讓我們拭目以待。

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

聯(lián)系電話(huà)：021-60900099轉(zhuǎn)688

每經(jīng)訂報(bào)電話(huà)

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無(wú)錫：15152247316