“我們離推出國(guó)際板越來(lái)越近了。”隨著證監(jiān)會(huì)主席尚福林在2011陸家嘴論壇作出如上表態(tài)，國(guó)際板已漸行漸近。兵馬未動(dòng)，糧草先行。作為國(guó)際板最大的受益者之一，國(guó)內(nèi)大券商和合資券商早已為趕赴這場(chǎng)盛宴而奔波。

　　據(jù)了解，中金公司、中信證券(600030)、銀河證券、中銀國(guó)際等老牌券商很早就開(kāi)始為國(guó)際板做準(zhǔn)備，并且相繼成立了國(guó)際板工作小組，負(fù)責(zé)聯(lián)系有意登陸國(guó)際板的港股上市公司。合資券商也不甘示弱，已成立的紛紛營(yíng)銷客戶、儲(chǔ)備資源，還未成立的加緊合資進(jìn)程。雖然國(guó)際板推出目前仍無(wú)時(shí)間表，但資源爭(zhēng)搶的暗戰(zhàn)已在進(jìn)行之中。

　　國(guó)際板加緊籌備

　　推出預(yù)期升溫

　　自2009年國(guó)務(wù)院通過(guò)關(guān)于推進(jìn)上海建設(shè)國(guó)際金融中心的意見(jiàn)后，市場(chǎng)對(duì)國(guó)際板的關(guān)注度便開(kāi)始不斷上升。在2011年的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)主席尚福林明確提出，2011年的重點(diǎn)工作之一是研究制定“國(guó)際板”制度規(guī)則，推進(jìn)“國(guó)際板”建設(shè)。在今年陸家嘴論壇期間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際部主任童道馳表示，有關(guān)部門(mén)在國(guó)際板建設(shè)方面都已做了大量的工作，包括在法律、會(huì)計(jì)、結(jié)算等很多技術(shù)方面上的工作。

　　盡管目前監(jiān)管部門(mén)并未給出國(guó)際板出臺(tái)的時(shí)間表，但近期監(jiān)管部門(mén)的表態(tài)以及尚福林此次強(qiáng)調(diào)國(guó)際將近，在各方人士看來(lái)，已是國(guó)際板即將開(kāi)閘的信號(hào)。

　　券商大佬爭(zhēng)搶先機(jī)

　　合資投行加入競(jìng)爭(zhēng)行列

　　值得注意的是，雖然國(guó)際板的推出目前仍沒(méi)有時(shí)間表，但這并不影響國(guó)內(nèi)一些大券商提前備戰(zhàn)的積極性。據(jù)了解，中國(guó)移動(dòng)已選擇中金公司擔(dān)任其承銷商—該股可能在首批國(guó)際板上市的名單上。而正在積極備戰(zhàn)國(guó)際板的匯豐控股，也已經(jīng)聘請(qǐng)中信證券和中金公司作為其承銷商。

　　華泰聯(lián)合證券近日發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，國(guó)際板啟動(dòng)并不會(huì)增加股票供給并導(dǎo)致股指、成交金額偏離原本的運(yùn)行軌跡，對(duì)證券行業(yè)收入總量上影響中性。但國(guó)際板啟動(dòng)會(huì)影響到股權(quán)融資項(xiàng)目的大、小型企業(yè)占比結(jié)構(gòu)，利好于在大項(xiàng)目上占據(jù)優(yōu)勢(shì)的大投行。

　　海通證券(600837)也認(rèn)為，國(guó)際板的發(fā)行對(duì)承銷商在項(xiàng)目拓展、資本實(shí)力、國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)等方面提出了更高的要求，除高盛高華、中金公司等合資券商外，本土券商中僅有中信證券等極少數(shù)公司兼具了大項(xiàng)目承銷優(yōu)勢(shì)以及較為豐富的國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，該市場(chǎng)的高度壟斷性以及發(fā)行工作難度的明顯提升，國(guó)際板的承銷費(fèi)率將明顯高于A股同類項(xiàng)目。

　　據(jù)了解，中金公司、中信證券、銀河證券、中銀國(guó)際等老牌券商很早就開(kāi)始為國(guó)際板做準(zhǔn)備，并且相繼成立了國(guó)際板工作小組，負(fù)責(zé)聯(lián)系有意登陸國(guó)際板的港股上市公司。

　　“國(guó)際板的推出將直接提升券商投行、經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)收入。而參與承銷了一批大公司在內(nèi)地和香港兩地上市，以及大型H股公司回歸A股市場(chǎng)的大券商受益將更為明顯。”一位券商分析師對(duì)本報(bào)記者表示。

　　去年年末，華英證券、第一創(chuàng)業(yè)摩根大通、摩根士丹利華鑫三家合資券商相繼獲批，是自合資券商成立開(kāi)閘以來(lái)，證監(jiān)會(huì)發(fā)放合資券商批文最多的一個(gè)年份。外資成立合資證券公司的熱情再度高漲直指近期可能推出的國(guó)際板業(yè)務(wù)。據(jù)記者了解，三家合資券商有望于下月集體掛牌。

　　“國(guó)際板是一個(gè)趨勢(shì)，從合資投行的角度來(lái)說(shuō)，首先是擁有先進(jìn)的國(guó)際操作經(jīng)驗(yàn)，另外還有海外的顧客資源等優(yōu)勢(shì)，這是一些本土券商無(wú)法比擬的。”一家曾參與過(guò)多家大型國(guó)企全球IPO的合資券商董事長(zhǎng)此前對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。他透露，該券商很早就已經(jīng)在和海外的潛在客戶進(jìn)行接觸，很多客戶表示感興趣，一旦國(guó)際板開(kāi)閘，相關(guān)業(yè)務(wù)可以迅速跟進(jìn)。

　　另外，此前RBS大中華區(qū)主席藍(lán)玉權(quán)也曾表示，關(guān)注內(nèi)地在醞釀中的國(guó)際板，希望在國(guó)際板推出后，能夠?qū)BS在歐洲等境外的大型企業(yè)客戶引入到國(guó)際板上市且為它們提供相關(guān)上市服務(wù)。

　　三類公司期待登陸

　　中國(guó)移動(dòng)呼聲最高

　　“從產(chǎn)業(yè)的大方向來(lái)講，大型公司，尤其是與民生消費(fèi)相關(guān)的公司更期待國(guó)際板的推出。”德勤中國(guó)CEO盧伯卿此前在接受本報(bào)記者專訪時(shí)表示。他認(rèn)為，中國(guó)市場(chǎng)是全球消費(fèi)增長(zhǎng)的亮點(diǎn)之一，和消費(fèi)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)需要在短時(shí)間內(nèi)在中國(guó)展開(kāi)布局，可以借助上市的途徑。

　　實(shí)際上，國(guó)際板日益臨近的腳步已吸引了眾多機(jī)構(gòu)的目光，不少外資企業(yè)均表達(dá)出登陸A股國(guó)際板的意愿。

　　匯豐銀行（中國(guó)）行長(zhǎng)兼行政總裁黃碧娟在陸家嘴論壇期間接受采訪時(shí)明確表態(tài)，希望匯豐可以成為國(guó)際板開(kāi)啟后首批登陸A股市場(chǎng)的上市銀行。而此前匯豐集團(tuán)亞太區(qū)行政總裁王冬勝也表示，在登陸國(guó)際板方面，匯豐已經(jīng)做好準(zhǔn)備，一旦國(guó)際板開(kāi)啟，“在監(jiān)管允許的最短時(shí)間內(nèi)，匯豐就能夠完成上市籌備工作，而現(xiàn)在最重要的是等待相關(guān)條例的出臺(tái)。”

　　除頻繁表態(tài)的匯豐外，對(duì)國(guó)際板趨之若鶩的外資銀行還包括渣打、東亞、澳新、恒生等。

　　不僅如此，大型跨國(guó)企業(yè)如路透社、大眾、奔馳、可口可樂(lè)、西門(mén)子等均表現(xiàn)出赴A股國(guó)際板上市的意愿。紐交所執(zhí)行副總裁兼環(huán)球上市部主管簡(jiǎn)學(xué)麟更是多次表示，該集團(tuán)正積極謀求在國(guó)際板掛牌上市，并已經(jīng)與中國(guó)監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行了接洽，希望紐交所能夠成為第一批在上海證交所掛牌上市的海外企業(yè)。

　　眾機(jī)構(gòu)積極表態(tài)的背后，是外資企業(yè)希望能夠通過(guò)在中國(guó)內(nèi)地上市，提升其品牌影響力、擴(kuò)大市場(chǎng)份額的訴求。

　　“上市后，可以打響名氣，同時(shí)，可以通過(guò)股權(quán)激勵(lì)等方式，調(diào)動(dòng)員工的積極性，也可以解決資金需求”盧伯卿表示。

　　除外資機(jī)構(gòu)外，紅籌回歸也是市場(chǎng)對(duì)于國(guó)際板擬上市企業(yè)的一大預(yù)期。此前，權(quán)威渠道的消息對(duì)于國(guó)際板的上市企業(yè)范圍已有較為明確的界定：國(guó)際板就是讓境外注冊(cè)的公司，既包括境外的公司，也包括中國(guó)移動(dòng)這種業(yè)務(wù)在境內(nèi)、但注冊(cè)地和上市地在香港的公司，到境內(nèi)的交易所發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的股票。也就是說(shuō)，國(guó)際板既吸納外國(guó)企業(yè)，也歡迎紅籌股回歸。據(jù)媒體報(bào)道，此次陸家嘴會(huì)議期間，一位監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人就表示，紅籌公司經(jīng)營(yíng)狀況較好，且業(yè)務(wù)大多數(shù)在國(guó)內(nèi)，它們對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)具有較大推動(dòng)作用，會(huì)允許它們到國(guó)際板上市。

　　在國(guó)際板首單的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，中國(guó)移動(dòng)是紅籌股回歸呼聲最高的企業(yè)。就內(nèi)地上市的問(wèn)題已經(jīng)討論了七八年，卻一直回歸未果的中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)王建宙曾向媒體表示：“中國(guó)移動(dòng)回歸內(nèi)地上市比匯豐控股更為迫切。”

　　另外，全國(guó)政協(xié)委員、盛大網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)陳天橋在全國(guó)兩會(huì)上提交提案建議，中國(guó)股市應(yīng)早日開(kāi)設(shè)國(guó)際板，以滿足赴國(guó)外上市的中國(guó)內(nèi)地優(yōu)秀創(chuàng)新型企業(yè)“回歸”。數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)香港主板共有98家紅籌股公司，總市值達(dá)4.4萬(wàn)億港元，其中市值超過(guò)200億港元的紅籌公司有28家，總市值4萬(wàn)億港元。

　　瑞銀證券分析師唐志剛此前發(fā)布研究報(bào)告，將可能在A股國(guó)際板上市的候選企業(yè)分三類，分別為在華業(yè)務(wù)規(guī)模較大的西方企業(yè)、恒指成分股企業(yè)和大盤(pán)紅籌股。

　　他表示，西方的消費(fèi)品及制造企業(yè)通常在中國(guó)的業(yè)務(wù)規(guī)模較大。這些企業(yè)不僅將中國(guó)作為其最大的生產(chǎn)基地之一，也是其主要市場(chǎng)。他們長(zhǎng)期致力于中國(guó)業(yè)務(wù)的發(fā)展，有人民幣融資需求。這類公司包括從事零售業(yè)的寶潔、可口可樂(lè)、聯(lián)合利華等以及從事制造業(yè)的西門(mén)子、大眾汽車等。

　　香港藍(lán)籌股方面，他認(rèn)為像匯豐控股、東亞銀行、長(zhǎng)江實(shí)業(yè)、富士康、九龍倉(cāng)這類公司已在內(nèi)地有很多投資，對(duì)人民幣同樣有著很大需求，有登陸A股的需求。另外，瑞銀預(yù)期，作為行業(yè)龍頭的紅籌公司，將是首批可于A股上市的“外資”企業(yè)，包括中移動(dòng)、中海油、聯(lián)想集團(tuán)、華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)等。