每經(jīng)記者  王硯丹

　　  頻頻曝光的PE腐敗事件讓投資者喪失了對新上市公司的信任，同時也在拷問相關(guān)中介機構(gòu)的內(nèi)控建設(shè)。6月21日下午，證監(jiān)會發(fā)布《保薦業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引  （征求意見稿）》，向社會公開征求意見。時間為6月22日至7月5日。

證監(jiān)會：對發(fā)行人風險揭示不夠

    證監(jiān)會專門對內(nèi)控指引做了起草說明。說明中指出，部分保薦機構(gòu)“內(nèi)核機制未發(fā)揮應(yīng)有功能，對發(fā)行人的重大風險和問題揭示不夠”。說明同時表示，指引對保薦業(yè)務(wù)具體做法僅作原則規(guī)定，以讓不同保薦機構(gòu)均可執(zhí)行。但總體上內(nèi)控應(yīng)遵循健全性、有效性、責任落實、獨立性、制衡性、適應(yīng)性六項原則。

    事實上，一些保薦機構(gòu)因所保薦公司出現(xiàn)各種問題而遭受市場詬病。如主營業(yè)務(wù)為黃酒生產(chǎn)和銷售的勝景山河，于2010年12月8日以85.5倍的市盈率發(fā)行1700萬股，募集資金達5.8億元，并計劃于當年12月17日登陸中小板。但是最后卻因被質(zhì)疑和社會舉報公司涉嫌虛增收入、虛構(gòu)存貨、隱瞞關(guān)聯(lián)方、自然人股東身份等問題最終被取消上市資格。此前，立立電子、蘇州恒久也因故被取消上市資格。

保薦人：自身責任加重

    一位不愿透露姓名的保薦人表示，在我國企業(yè)融資渠道單一，因此中小企業(yè)上市渴望強烈?！暗Ｋ]機構(gòu)和保薦人數(shù)量都有限，一個保薦代表人常常同時負責幾個項目。加之整個隊伍良莠不齊，在工作中也存在各種實際問題，因此能將所有盡職調(diào)查完全做到非常不易。這次發(fā)布的內(nèi)控指引比以前要求更嚴格、更細致，對我們來說，意味著工作量增加、責任也加重了?！?/p>

    其實，指引不僅是對保薦人員，對與之相關(guān)的其他人員也作出了明確要求。指引第36條規(guī)定，保薦代表人和相關(guān)業(yè)務(wù)部門的人員不得干涉研究部門分析員對發(fā)行人投資價值的獨立分析和判斷。分析員的薪酬不得與保薦業(yè)務(wù)部門的收益掛鉤。

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