每經(jīng)記者  李智

    伴隨著A股市場的不斷下挫，一大批公司高管的“金手銬”美夢不幸破滅。但是，對于一些還沒有推出激勵(lì)方案的上市公司來說，大幅縮水的股價(jià)反倒成為了一個(gè)推出方案的良機(jī)。今日，華仁藥業(yè)（300110，收盤價(jià)15.09元）就公布了自己的激勵(lì)計(jì)劃，而低至7.125元/股的授予價(jià)格，幾乎僅為當(dāng)初新股發(fā)行價(jià)的一半。

低價(jià)激勵(lì)方案破繭

    華仁藥業(yè)今日公告稱，計(jì)劃授予包括董事長梁富友、總經(jīng)理張春強(qiáng)在內(nèi)的137名公司核心人員不超過600萬股限制性股票。7.125元/股的授予價(jià)格近乎當(dāng)初13.99元/股的新股發(fā)行價(jià)的一半。

    據(jù)悉，激勵(lì)對象每一次申請標(biāo)的股票解鎖的業(yè)績條件為以2010年合并報(bào)表凈利潤為固定基數(shù)，2011年~2013年合并報(bào)表凈利潤增長率分別不低于15%、32%和52%，且解鎖日上一年度歸屬于公司股東的凈利潤及歸屬于公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤均不得低于授予日前最近3個(gè)會計(jì)年度的平均水平且不得為負(fù)。

    一位業(yè)內(nèi)人士表示，從華仁藥業(yè)2008年、2009年、2010年凈利潤35.99%、30.87%和25.59%的同比增長幅度來看，未來達(dá)到業(yè)績解鎖條件的問題應(yīng)該不大。

市場下挫造就良機(jī)

    較低的業(yè)績條件和授予價(jià)格，確實(shí)容易讓人覺得華仁藥業(yè)的激勵(lì)方案有“送紅包的嫌疑”，但之所以出現(xiàn)這樣的價(jià)格，與其股價(jià)的不斷下跌有著密不可分的聯(lián)系。

    2010年8月25日，發(fā)行價(jià)為13.99元/股的華仁藥業(yè)以55.33%的漲幅登陸A股市場，并創(chuàng)出24.18元/股的歷史最高價(jià)。令投資者意想不到的是，接踵而來的長達(dá)近10個(gè)月的不斷下跌，不僅跌破當(dāng)初的發(fā)行價(jià)，甚至在6月21日創(chuàng)出13.35元/股的最低價(jià)，而這種頹勢因近日大盤明顯回暖才得以緩解。

    一位業(yè)內(nèi)人士指出，正是由于A股市場的整體下挫，不少已推出股權(quán)激勵(lì)的上市公司都面臨著行權(quán)價(jià)低于股價(jià)的尷尬。但對于華仁藥業(yè)剛剛帶上“金手銬”的上百位公司核心人員來說，股價(jià)的不斷下探卻為股權(quán)激勵(lì)方案的推出營造了一個(gè)絕佳的環(huán)境。

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