每經(jīng)記者  支玉香  發(fā)自深圳

    大盤(pán)在6月20日走出了2610.99點(diǎn)新低之后展開(kāi)了反彈。從6月20日至本周四，大盤(pán)累計(jì)上漲6.34%，其中一度站上階段性高點(diǎn)2825.12點(diǎn)。在這一波200點(diǎn)的反彈中，一些前期跌幅較大的基金近日表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，不少基金紛紛收復(fù)失地。

廣發(fā)聚瑞反彈領(lǐng)漲

    隨著大盤(pán)回升，不少前期跌幅較大的中小盤(pán)個(gè)股超跌反彈。正是如此，不少中小盤(pán)基金或重倉(cāng)中小盤(pán)個(gè)股的基金凈值出現(xiàn)反彈。

    Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至本周四，432只偏股型基金  （剔除被動(dòng)投資指數(shù)型基金，下同）凈值幾近全線上漲，僅申萬(wàn)菱信盛利配置一只基金小幅下跌0.026%。偏股型基金的凈值平均漲幅為8.36%。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，一部分基金在反彈中成為了急行軍，凈值漲幅靠前。如工銀瑞信系基金、易方達(dá)系基金等在這一波反彈中表現(xiàn)相對(duì)較好，而一些基金卻表現(xiàn)不佳，尚未跑贏大盤(pán)。中小盤(pán)基金成為了這一波反彈領(lǐng)頭羊。

    在這一波反彈中，109只基金凈值漲幅超過(guò)10%。其中，廣發(fā)聚瑞憑借14.93%的凈值收益率，在偏股型基金中位居首位。中歐新動(dòng)力、泰信優(yōu)質(zhì)生活、華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、長(zhǎng)信量化先鋒、工銀瑞信穩(wěn)健成長(zhǎng)凈值漲幅均在14%以上，成為這一波反彈中的佼佼者。

    而前期（4月19日至6月19日）凈值跌幅較大的基金如天治創(chuàng)新先鋒、光大保德信中小盤(pán)、易方達(dá)中小盤(pán)、工銀瑞信中小盤(pán)成長(zhǎng)等中小盤(pán)基金整體突出重圍，凈值增長(zhǎng)在所有偏股型基金中靠前。

    在凈值反彈的中小盤(pán)基金中，工銀瑞信中小盤(pán)成長(zhǎng)、光大保德信中小盤(pán)等最具典型性。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在上一波大跌的（4月19日~6月19日）兩個(gè)月的時(shí)間，上述兩只基金凈值分別下跌12.45%和16.32%，而在隨后的反彈中，兩只基金凈值分別上漲11.93%和12.91%。另外一些跟蹤中小盤(pán)股的指數(shù)型基金同樣收益不菲。

抗跌領(lǐng)漲：廣發(fā)、易方達(dá)

    雖然在變幻莫測(cè)的資本市場(chǎng)中，要想成為常勝將軍實(shí)屬不易，但是有些基金能夠在下跌中相對(duì)抗跌，凈值縮水幅度相對(duì)較小，而在市場(chǎng)觸底反彈之際，能夠迅速收復(fù)失地，也實(shí)屬不易。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，廣發(fā)聚瑞、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)、華夏大盤(pán)、華夏策略均是這一類型選手。

    華夏大盤(pán)、華夏策略在上一波大跌中，凈值損失均在10%以上，在偏股型基金中下跌幅度居中。不過(guò)，市場(chǎng)在6月20后展開(kāi)反攻之后，兩只基金開(kāi)始發(fā)力，截至7月14日，凈值漲幅均在10%以上，在偏股型基金中占據(jù)前五名的位置。

    記者了解到，華夏基金日前向基金客戶發(fā)布的二季度運(yùn)作回顧報(bào)告顯示，面對(duì)緊縮政策的局面，不少偏股基金積極進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，多只基金青睞成長(zhǎng)股。記者了解到，王亞偉掌舵的華夏大盤(pán)和華夏策略兩只基金在二季度保持較高股票倉(cāng)位，顯得很樂(lè)觀；二季度則減持了防御性股票，增加了成長(zhǎng)性股票的配置。

    廣發(fā)聚瑞前期下跌6.36%，這一波反彈中已經(jīng)上漲了14.93%。記者了解到，廣發(fā)基金對(duì)后市相對(duì)樂(lè)觀，認(rèn)為下半年市場(chǎng)能  “有所作為”，關(guān)注市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)和熱點(diǎn)題材，如低估值的超跌反彈，水泥、機(jī)械、家電、保障房相關(guān)板塊等，以及具有需求持續(xù)強(qiáng)勁、增長(zhǎng)確定性高、抗周期等特征的高端消費(fèi)品。

    另外，消費(fèi)主題行業(yè)基金同樣享受了這一波反彈。易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)前期跌幅較小，在偏股型基金中位居前15名，凈值跌幅為4.97%。在這一波上漲中，該基金凈值漲幅超過(guò)10%，成為了表現(xiàn)較為出色的基金。

    易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金經(jīng)理劉芳潔近日表示，消費(fèi)行業(yè)仍將顯著受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，適度的通脹甚至可能提升某些消費(fèi)企業(yè)的利潤(rùn)增速。在目前的估值水平下，部分消費(fèi)類股票蘊(yùn)含了較好的收益機(jī)會(huì)。

錯(cuò)過(guò)行情：匯豐晉信、信誠(chéng)

    在今年的市場(chǎng)上，不少基金踏錯(cuò)了節(jié)奏，市場(chǎng)大跌時(shí)領(lǐng)跌，而市場(chǎng)反彈時(shí)凈值上漲慢。這類基金看走眼了行情，踏錯(cuò)了節(jié)奏，布局錯(cuò)了行業(yè)配置，凈值表現(xiàn)一直不佳。匯豐晉信中小盤(pán)、信誠(chéng)中小盤(pán)都是如此典型的基金。

    兩只基金今年以來(lái)凈值漲幅均在偏股型基金中位居后五位的行列，其中匯豐晉信中小盤(pán)、信誠(chéng)中小盤(pán)今年以來(lái)截至7月14日的凈值收益率分別為14.32%和13.84%。在4月下旬以來(lái)的一波大跌中兩只基金的凈值跌幅均超過(guò)14%；而在6月20日以來(lái)的反彈中，兩只基金的凈值增長(zhǎng)率均不足7%。

    對(duì)比兩只基金的凈值表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，兩只基金均屬于跟隨市場(chǎng)凈值大跌，反彈行情中凈值漲幅又乏力的基金。

    匯豐晉信中小盤(pán)的一季報(bào)顯示，其前十大重倉(cāng)股中出現(xiàn)了不少大盤(pán)股，如中信證券、中鐵二局、振華重工、中國(guó)北車(chē)等。而縱觀今年上半年市場(chǎng)，這些大盤(pán)股均走勢(shì)一般，并無(wú)起色。

    “一季度末該基金加倉(cāng)的大盤(pán)股表現(xiàn)一般，而中國(guó)北車(chē)、天威保變更是在一季度跌跌不休，雖然該基金積極調(diào)倉(cāng)換股，但是換的大盤(pán)股表現(xiàn)不佳，而近期市場(chǎng)中小盤(pán)股領(lǐng)漲，該基金再次喪失了收復(fù)凈值的機(jī)會(huì)。”一位第三方基金研究人士指出。

    而對(duì)于信誠(chéng)中小盤(pán)今年凈值的表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，首先是大跌之時(shí)中小盤(pán)個(gè)股紛紛遭遇深度調(diào)整，拖累了信誠(chéng)中小盤(pán)的凈值表現(xiàn)。而根據(jù)德圣基金研究中心的倉(cāng)位監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，近期反彈前，信誠(chéng)中小盤(pán)大幅減倉(cāng)，比例為5.44%，這也就意味著信誠(chéng)中小盤(pán)再次錯(cuò)失這一波上漲行情。

基金龍虎榜

廣發(fā)聚瑞（270021）

    基金經(jīng)理：劉明月

    基金份額：21.49份

    成立日期：2009年6月

    年內(nèi)收益率：-0.74%

    點(diǎn)評(píng)：這是在4月以來(lái)一波大跌中抗跌，近期又領(lǐng)漲的一只基金。

    該基金的基金經(jīng)理近日表示，二季度開(kāi)始后，由于市場(chǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此在具體配置上，并沒(méi)有對(duì)基金的倉(cāng)位和配置行業(yè)進(jìn)行過(guò)大幅度調(diào)整，主要還是在泛消費(fèi)板塊和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型受益行業(yè)中，挖掘更優(yōu)質(zhì)的子行業(yè)和個(gè)股。

    他認(rèn)為，下半年的市場(chǎng)機(jī)會(huì)主要還是一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。主要投資思路是  “品牌消費(fèi)+結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型”，看好板塊除食品飲料、醫(yī)藥外，還有品牌服裝、商貿(mào)、中西部建設(shè)、電網(wǎng)投資、節(jié)能減排等領(lǐng)域。

    另外，他對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)也不排斥，認(rèn)為在政策推動(dòng)下，新興產(chǎn)業(yè)中那些真正具有核心競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)定增長(zhǎng)性的公司必然會(huì)獲得更好的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)（110022）

    基金經(jīng)理：劉芳潔

    基金份額：39.42億

    成立時(shí)間：2010年8月

    年內(nèi)收益率：1.32%

    點(diǎn)評(píng)：易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金于今年一季度末完成建倉(cāng)。近期，不少公募基金認(rèn)為消費(fèi)行業(yè)經(jīng)過(guò)一定調(diào)整之后估值降低，下半年存有機(jī)會(huì)。

    同樣，該基金的基金經(jīng)理劉芳潔認(rèn)為，未來(lái)1~2個(gè)季度，通脹能否得到遏制將對(duì)資本市場(chǎng)的走勢(shì)起到關(guān)鍵影響。而消費(fèi)行業(yè)仍將顯著受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，適度的通脹甚至可能提升某些消費(fèi)企業(yè)的利潤(rùn)增速，在目前的估值水平下，部分消費(fèi)類股票蘊(yùn)含了較好的收益機(jī)會(huì)。

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

版權(quán)合作及網(wǎng)站合作電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

讀者熱線：4008890008

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無(wú)錫：15152247316    廣州：020-89660257