今年以來，A股市場整體呈現(xiàn)震蕩下行的趨勢，但上市公司大股東套現(xiàn)意愿卻不降反升，同期公告大股東減持規(guī)模合計達到126.63億元，較去年同期增長85%。在大股東減持的打壓下，相關(guān)股票的走勢承受了巨大的沖擊，今年以來逾半數(shù)大股東套現(xiàn)股跑輸大盤。

　　大股東減持潮來勢洶涌

　　今年以來A股市場在國內(nèi)貨幣緊縮政策壓制、海外債務危機的影響下，整體表現(xiàn)相對疲弱，并曾拖累大盤一度下探2610點。在此情況下，上市公司大股東的態(tài)度出現(xiàn)分化。一方面，部分大股東出手“抄底”，如中國石油、東方電氣(600875)、中國衛(wèi)星(600118)等公司的大股東紛紛增持。另一方面，另外一些大股東則大肆減持，甚至出現(xiàn)“清倉式”拋售行為。

　　統(tǒng)計顯示，今年以來65家上市公司發(fā)布大股東減持公告，公告減持數(shù)量合計為8.99億股，參考成交平均價和股票均價，公告大股東減持額合計約126.63億元。與其形成對照的是，去年同期公告大股東減持公司為67家，減持股份合計為6.23億股，套現(xiàn)市值僅為68.42億元。兩相比較，今年上半年股東公告減持股數(shù)量同比增加44%，套現(xiàn)市值則同比大幅增長85%。

　　市場人士指出，今年以來大股東減持同比大增，與諸多因素有關(guān)。首先，在大盤持續(xù)調(diào)整局面下，許多持股成本較低的股東選擇落袋為安。同時，貨幣緊縮政策步步緊逼，許多企業(yè)甚至大股東都面臨著資金緊張的窘境，通過二級市場套現(xiàn)可以緩解自身“錢緊”的壓力，也是其背后的重要動因。

　　值得注意的是，大宗交易系統(tǒng)在大股東減持方面扮演著越來越重要的角色。今年以來大股東公告大宗交易成交7.14億股，占減持股份總數(shù)的79.41%。2010年同期大股東公告大宗交易成交3.61億股，占減持股份總數(shù)的57.95%。二者比較，今年以來大股東通過大宗交易減持數(shù)量大幅增長，占期間減持股份比重也迅速提升。統(tǒng)計顯示，去年大股東減持借道大宗交易的比重不足六成，而今年以來這一比重快速提升至近八成水平。

　　從今年各月情況來看，A股市場的冷暖與大股東減持之間有著密切聯(lián)系。在3月份市場走強期間，大股東減持市值曾一度高達35.67億元，處于年內(nèi)高位。此后隨著市場逐級下行，5月份大股東減持市值又降至11.80億元的低位，不過，由于近期大盤從2610點回升至2700點上方，減持規(guī)模再度抬頭，6月與7月的大股東減持市值分別達到16.13億元和22.38億元，呈現(xiàn)環(huán)比回升勢頭。

　　36股市值縮水381億元

　　由于上市公司的大股東最了解公司發(fā)展情況，大股東的套現(xiàn)行為往往被二級市場解讀為重大利空。例如，大股東減持出現(xiàn)，往往讓投資者聯(lián)想到上市公司業(yè)績可能出現(xiàn)下滑風險，同時為避免成為大股東套現(xiàn)的“抬轎者”，機構(gòu)投資者有時也會出現(xiàn)蜂擁出逃現(xiàn)象，這都會對相關(guān)股票的走勢形成壓力。

　　就相關(guān)股票的走勢來看，大股東套現(xiàn)帶來的負面影響逐步體現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，今年以來被大股東減持的65只股票中，36只股票同期跌幅超過滬綜指。就以上36只被套現(xiàn)股來看，大股東今年以來累計減持額為82.63億元，受此影響，這些股票的市值從年初的2354.9億元降至當前的1973.73億元，累計縮水381.17億元。由此可見，在大股東因套現(xiàn)而賺得盆滿缽滿之時，二級市場的其他投資者卻不得不為此埋單，二者之間形成了強烈反差。

　　例如，宏達股份(600331)的大股東四川宏達實業(yè)有限公司今年以來也多次進行減持，時間跨度從今年1月延續(xù)到7月，減持股份合計1.52億元，套現(xiàn)金額高達21.04億元，一舉成為大股東減持額最大的股票。大股東連續(xù)不斷套現(xiàn)，讓宏達股份的股價不堪重負，今年以來累計跌幅達到10.32%。

　　同時，華東數(shù)控(002248)今年以來就遭遇了“滑鐵盧”，其股價從年初的26.58元一路下滑至14.74元，累計跌幅高達44.40%。該股連續(xù)不斷回調(diào)，終于令大股東失去慢慢減持的耐心。公司公告稱，實際控制人湯世賢及其一致行動人因其個人理財需要，在2011年7月8日至7月11日期間累計減持股份1133.59萬股，占公司總股本高達4.40%。

　　此外，今年以來部分二級市場“明星股”諸如迪康藥業(yè)(600466)、華麗家族(600503)和西藏發(fā)展(000752)等，也頻繁出現(xiàn)了大股東的套現(xiàn)。雖然從年內(nèi)漲幅來看，迪康藥業(yè)、華麗家族和西藏發(fā)展等股票依然是“牛氣十足”，但是大股東持續(xù)減持的累積負面效應也在逐漸顯現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，迪康藥業(yè)和華麗家族7月以來分別下挫10.17%、16.64%，似乎顯露出由“牛”轉(zhuǎn)“熊”的跡象。

　　今年以來表現(xiàn)較好的大股東套現(xiàn)股

　　代碼 簡稱 今年以來漲跌幅（％） 大股東名稱 減持數(shù)量（萬股） 減持市值（萬元）

　　000752 西藏發(fā)展 195．91 西藏光大金聯(lián)實業(yè)公司 4356．20 59792．31

　　600466 迪康藥業(yè) 164．67 四川藍光實業(yè)集團公司 3023．86 42139．87

　　600696 多倫股份(600696)78．81 多倫投資（香港）公司 1777．00 13943．17

　　600783 魯信創(chuàng)投(600783)67．65 山東省魯信投資控股集團 370．00 21212．68

　　001896 豫能控股(001896)66．27 河南投資集團有限公司 876．98 8857．73

　　002171 精誠銅業(yè)(002171)62．51 安徽楚江投資集團公司 2824．74 56648．95

　　600503 華麗家族 55．01 上海南江（集團）有限公司 3559．62 66754．83

　　000939 凱迪電力(000939)45．28 武漢凱迪控股投資公司 1149．00 23094．90

　　000789 江西水泥(000789)41．25 江西水泥有限責任公司 600．00 7607．27

　　600319 亞星化學(600319)41．11 濰坊亞星集團有限公司 586．00 4893．44

       今年以來跌幅居前的大股東套現(xiàn)股

　　代碼 簡稱 今年以來漲跌幅（％） 大股東名稱 減持數(shù)量（萬股） 減持市值（萬元）

　　002248 華東數(shù)控 －44．40 山東高新技術(shù)創(chuàng)投公司 1133．59 18022．25

　　600289 億陽信通(600289)－33．39 億陽集團股份有限公司 2200．00 29585．84

　　600576 萬好萬家(600576)－29．85 萬好萬家集團有限公司 847．82 19566．80

　　600980 北礦磁材(600980)－29．79 北京礦冶研究總院 595．56 17621．99

　　600599 熊貓煙花(600599)－29．72 銀河灣國際投資公司 413．40 7586．11

　　002138 順絡電子(002138)－28．16 金倡投資有限公司 380．00 9557．00

　　600843 上工申貝(600843)－27．31 上海市浦東國資委428．05 6731．21

　　600213 亞星客車(600213)－26．27 江蘇亞星汽車集團公司 27．00 394．70

　　002090 金智科技(002090)－24．45 南京金智創(chuàng)業(yè)投資公司 363．00 4900．50

　　002161 遠望谷 －24．13 徐玉鎖 696．02 16139．91

　　002169 智光電氣(002169)－22．20 廣州金譽實業(yè)投資集團 1190．00 11082．20

　　002213 特爾佳 －21．91 凌兆蔚 500．00 6788．83

　　600416 湘電股份(600416)－21．72 湘電集團有限公司 1744．63 58578．97

　　600526 菲達環(huán)保(600526)－19．05 菲達集團有限公司 187．04 3055．29

　　000751 鋅業(yè)股份(000751)－19．02 中冶葫蘆島有色集團 3054．60 28040．51

　　000998 隆平高科(000998)－19．01 長沙新大新威邁農(nóng)業(yè)公司 1100．00 34023．00

　　002210 飛馬國際(002210)－18．64 廣州市飛馬運輸有限公司 40．00 412．57

　　600151 航天機電(600151)－15．59 上海航天工業(yè)總公司 9230．87 130015．03

　　600523 貴航股份(600523)－15．53 貴州航空工業(yè)集團 1050．00 21425．84

　　600561 江西長運(600561)－14．60 江西長運集團有限公司 650．00 7221．92