每經(jīng)網(wǎng)北京10月20日電（每經(jīng)記者 李玉敏）　　法興銀行中國經(jīng)濟師姚煒10月19日發(fā)表報告稱，中國樓市開始下行，但政策松動還需等待。

　　報告中稱：“來自北京信號顯示目標價格回調(diào)幅度為5- 10%。如果我們正確理解政府意圖，那么我們距寬松政策尚需幾個月的時間。一般當資產(chǎn)泡沫開始破裂，下滑的速度將很難控制，我們認為中國房價有超調(diào)的風險，降幅可能達到10~20%。”

　　報告認為，中國房地產(chǎn)行業(yè)有明顯的降溫跡象。九月份住宅銷售量與金額同比增長9.5%與10%，環(huán)比增長13.5% 與25%。國家統(tǒng)計局發(fā)布的70個城市的房地產(chǎn)價格報告顯示了相似狀況，但放緩速度平和。新房與二手房未加權平均價格漲幅同期分別進一步降低至3.8%與2.4%。

　　溫州市似乎將再次成為先行指標。它是唯一一個新房平均價格出現(xiàn)同期下降0.5%的城市，而且該市的環(huán)比降幅最大，達到1.7%。 隨著流動性收縮的效應越來越明顯，法興銀行中國經(jīng)濟師姚煒認為其它城市的樓市在未來幾個月也將開始下行。

　　“該領域的銀行信貸增速繼續(xù)放緩，說明房地產(chǎn)收緊政策沒有放寬” 姚煒如是表示。除價格數(shù)據(jù)外，新房地產(chǎn)新開工面積也明顯放緩。九月份新開工面積同比總體增長8.9%，較2011年前八個月 25%的同比增速有所下降。住宅新開工面積同比增速前八月的22.6%放緩至同比11%。盡管房地產(chǎn)投資仍然在以同比25%的速度增長，但我們對其是否能持續(xù)更長時間有所保留。

　　該報告表示，九月份可能標志著樓市持續(xù)下行的開始，但決策層很可能還不會停止收緊政策。國家統(tǒng)計局官員在統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上稱：“中國的房價正在向政府希望的方向發(fā)展”，但政府需要“鞏固房價格調(diào)控成果。”這聽起來不太溫和。

　　法興銀行在10月18日的另一報告中還表示，中國第三季度的經(jīng)濟增長速度從第二季度的9.5%到第三季度的9.1%，同比有所下降 ，但是和其他國家相比這已經(jīng)是一個不錯的數(shù)字了。通貨膨脹率可能被低估，只有把通脹控制在合理的考慮的范圍內(nèi)，才能真正的讓消費保持良好。