盡管發(fā)行總量增多，但從產(chǎn)品的發(fā)行趨勢來看，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行增量卻在持續(xù)放緩。市場人士分析，這主要是受銀監(jiān)會整改六項違規(guī)操作的影響所致。

　　銀行理財這列“超快速”列車，依然沒有在今年第三季度剎住車。據(jù)銀率網(wǎng)的最新統(tǒng)計，各家商業(yè)銀行在今年第三季度“鉚足”了勁，使得銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行量再創(chuàng)新高。但另一方面，從產(chǎn)品總量的發(fā)行增速來看，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行增量持續(xù)放緩。監(jiān)管新規(guī)頻出且整治效應(yīng)日漸顯現(xiàn)，令銀行理財市場疲態(tài)初現(xiàn)，其未來亦存在一定變局。

　　“量率”齊增

　　在今年第三季度，商業(yè)銀行為緩解存款考核壓力，再度啟動銀行理財這列“超快速列車”增發(fā)相關(guān)產(chǎn)品；另一方面，由于城商行中間業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，這類銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品數(shù)量也明顯上升。在多重因素的影響下，2011年第三季度各商業(yè)銀行產(chǎn)品的發(fā)行總量再創(chuàng)歷史新高。

　　銀率網(wǎng)的最新統(tǒng)計顯示，今年第三季度人民幣及外幣理財產(chǎn)品的發(fā)行量雙雙上漲。數(shù)據(jù)顯示，2011年第三季度，各家商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品總量為5935款，環(huán)比增長11.7%，同比增長82.7%。具體來看，三季度人民幣產(chǎn)品共發(fā)行5155款，環(huán)比增長11.8%，同比增長96.2%；而三季度外幣產(chǎn)品共發(fā)行780款，環(huán)比增長11.3%，同比增長25.8%。這其中發(fā)行的外幣理財產(chǎn)品中，美元產(chǎn)品依然為主力，在產(chǎn)品總發(fā)行量占比4.6%；其次是澳元及港幣產(chǎn)品，總占比分別為2.7%和2.5%。

　　然而，盡管發(fā)行總量增多，但從產(chǎn)品的發(fā)行趨勢來看，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行增量卻在持續(xù)放緩。市場人士分析，這主要是受銀監(jiān)會整改六項違規(guī)操作的影響所致。此前，銀監(jiān)會出臺政策，規(guī)定重點治理涉及同業(yè)存款存放本行、購買他行理財產(chǎn)品、投向政府融資、繞過信托做信托受益權(quán)產(chǎn)品、委托貸款理財產(chǎn)品、票據(jù)資產(chǎn)投資方向的理財產(chǎn)品。故而在一定程度上放緩了這幾類產(chǎn)品的發(fā)行速度。

　　從收益率情況來看，今年三季度各期限理財產(chǎn)品預(yù)期收益率均上漲。尤其是市場上占據(jù)主導地位的短期理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率更是“水漲船高”。銀率網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三季度發(fā)行的理財產(chǎn)品中，投資期限為1個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.2%，環(huán)比增長9.7%，同比增長94.6%。投資期限為1至3個月的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.8%，環(huán)比增長16.9%，同比增長80.0%。投資期限為3至6個月的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.0%，環(huán)比增長13.7%，同比增長54.8%。

　　最后的“瘋狂”？

　　盡管在今年第三季度依然風光無限，但有銀行人士預(yù)計，銀行理財產(chǎn)品在經(jīng)歷了超常規(guī)的快速發(fā)展后，或許在今年第四季度迎來“拐點”。日前，有媒體報道稱，銀監(jiān)會近日已向各家商業(yè)銀行下發(fā)有關(guān)理財風險管理的通知，要求各家銀行要在一個月內(nèi)清理“資產(chǎn)池”，進而實現(xiàn)每個理財計劃的單獨核算。

　　因此，在監(jiān)管趨嚴的環(huán)境下，銀行理財?shù)氖⒀缁蛟S已近尾聲。今年第三季度銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量和預(yù)期收益率雙雙增長的局面或難持續(xù)。銀率網(wǎng)分析師也認為，受銀監(jiān)會規(guī)范理財產(chǎn)品投資方向、運行以及銷售的影響，預(yù)計在第四季度理財產(chǎn)品發(fā)行量將會出現(xiàn)回落跡象。

　　從市場目前的運行情況來看，理財產(chǎn)品的發(fā)行仍保持了一個較快的速度。據(jù)普益財富最新的監(jiān)測數(shù)據(jù)，剛過去的一周，共有43家商業(yè)銀行發(fā)行了445款理財產(chǎn)品，發(fā)行量環(huán)比激增了124款。但這或許是銀行理財“最后的瘋狂”。有業(yè)內(nèi)資深理財產(chǎn)品設(shè)計人士向記者透露，“未來在監(jiān)管日益嚴格的情況下，銀行借道理財產(chǎn)品攬儲的情況將會大大減少，短期資金也難以流入銀行理財產(chǎn)品中。”

　　而值得投資者注意的是，一旦未來銀行理財市場趨冷，銀行在監(jiān)管新政下或?qū)㈦y以發(fā)行目前較為常見的高收益產(chǎn)品。結(jié)合當前的經(jīng)濟運行情況，市場人士普遍預(yù)計通脹壓力或?qū)⒃诘谒募径鹊玫骄徑?，此前頻繁的緊縮政策也有望放松。因此在近期，有理財師建議投資者，可以適當關(guān)注一些收益較高且投資期限稍長的理財產(chǎn)品，以“鎖定”目前的高收益。而銀率網(wǎng)的分析師也建議投資者，第四季度除了配置部分中長期理財產(chǎn)品外，鑒于歐債危機的不斷惡化，以及全球經(jīng)濟不景氣的狀況仍將持續(xù)，使得全球資本市場仍可能被拖累，對于涉及高風險投資的理財產(chǎn)品，投資者應(yīng)謹慎對待。