上海證券報(bào) 2011-12-20 08:38:04
在最新召開(kāi)的2012年投資策略年會(huì)議上,中金公司預(yù)測(cè),2012年我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)8.4%,CPI同比增長(zhǎng)3.5%,預(yù)計(jì)明年上證綜指波動(dòng)區(qū)間在2000點(diǎn)到2800點(diǎn)左右,市場(chǎng)可操作性將好于今年。
就海外市場(chǎng)情況而言,中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生指出,2012年國(guó)際經(jīng)濟(jì)面臨比2009年更為復(fù)雜的局面,一是明年一季度后期是歐洲償債高峰,意大利和西班牙國(guó)債收益率的攀升加劇了歐洲銀行系統(tǒng)流動(dòng)性的緊張狀況;二是明年毆債危機(jī)的嚴(yán)重程度要大于今年,目前危機(jī)已經(jīng)從基本面較差的希臘、葡萄牙和愛(ài)爾蘭蔓延至基本面尚可的西班牙和意大利,說(shuō)明市場(chǎng)信心極度匱乏。
中金公司認(rèn)為,外需的萎縮以及外資銀行從中國(guó)撤資等結(jié)果,將考驗(yàn)中國(guó)的外貿(mào)及商業(yè)銀行填補(bǔ)信貸空缺的能力。
對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì),彭文生認(rèn)為明年我國(guó)宏觀政策將面臨極端復(fù)雜的局面,但最終經(jīng)濟(jì)狀況或好于預(yù)期。
中金公司預(yù)計(jì),2012年貨幣政策將維持穩(wěn)健基調(diào),但總量放松的逆周期操作已經(jīng)出現(xiàn)端倪;同時(shí),財(cái)政政策將維持積極的基調(diào),結(jié)構(gòu)性減稅是主要看點(diǎn),預(yù)計(jì)明年總體財(cái)政收支將對(duì)經(jīng)濟(jì)有小幅擴(kuò)張的影響;對(duì)于房地產(chǎn)調(diào)控政策,中金認(rèn)為在諸如房產(chǎn)稅等長(zhǎng)效機(jī)制發(fā)揮作用之前,防控調(diào)控投資需求的行政措施的可能性較?。唤谫Y本流出的增加,使市場(chǎng)對(duì)人民幣貶值形成一定預(yù)期,對(duì)此中金公司認(rèn)為,政策不會(huì)容忍人民幣大幅度貶值,預(yù)計(jì)2012年人民幣對(duì)美元匯率小幅雙向波動(dòng)可能性較大。
值得注意的是,對(duì)于A股市場(chǎng)短期走勢(shì),中金公司首席策略師黃海洲認(rèn)為,資金向海外的轉(zhuǎn)移以及資金從股市向債市的轉(zhuǎn)移,將導(dǎo)致A股市場(chǎng)面臨進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于2012年A股投資策略,中金公司認(rèn)為,鑒于明年2至4月事歐洲國(guó)家債務(wù)到期高峰,結(jié)合國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策有一定滯后性,預(yù)計(jì)今年末至明年4月期間,市場(chǎng)不具備向上的條件和力量;隨著歐債危機(jī)的緩和和國(guó)內(nèi)政策逐漸發(fā)揮實(shí)質(zhì)性作用,預(yù)計(jì)年中之后A股市場(chǎng)或可打開(kāi)向上的空間。
黃海洲指出,明年市場(chǎng)的可操作性將好于今年,但在外部環(huán)境不利以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)減速的預(yù)期之下,市場(chǎng)仍將維持震蕩格局。預(yù)計(jì)市場(chǎng)波動(dòng)幅度將加大,振幅或達(dá)到40%以上,上證指數(shù)波動(dòng)區(qū)間為2000點(diǎn)至2800點(diǎn),建議投資者重點(diǎn)關(guān)注對(duì)政策敏感度較強(qiáng)的文化傳媒、環(huán)境保護(hù)、新能源行業(yè),以及受惠于政府支出結(jié)構(gòu)調(diào)整的教育、醫(yī)療行業(yè)。
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP