盡管市場普遍認為樓市嚴厲的調控政策總體上將仍將延續(xù)，但隨著住建部對住房剛性需求的溫和表述，以及房地產股票估值下降等因素的出現(xiàn)，房地產板塊投資機會開始逐漸受到市場關注，多家券商在近期的投資報告中給予房地產行業(yè)“增持”或“買入”評級。

上周住建部提出，要堅持地產調控同時，加快中低價位、中小套型普通商品房建設，同時支持居民合理購房需求，優(yōu)先保證首次購房貸款需求。海通證券(600837)房地產行業(yè)分析師涂力磊表示，住建部官員本次表態(tài)與此前中央經濟工作會議的內容基本一致，但是增加了對信貸方式的表述，因此預計穩(wěn)定釋放合理剛需將有望成為后期政策新動向。

廣發(fā)證券(000776)對政策的轉向相對謹慎，但也同樣認為政策存在微調的可能。該機構指出，無論是從中央經濟工作會議、住建部工作會議還是從各地方政府的會議來看，在2012 年，堅持房地產行業(yè)調控，繼續(xù)執(zhí)行住房限購政策仍是主基調，這意味著，短期內房地產調控政策不可能放松。不過，從住建部官員近期表述來看，針對合理需求的信貸政策可能會有所區(qū)別，尤其是首次購房需求，這有利于引導行業(yè)健康發(fā)展。

除政策表述之外，樓市成交數(shù)據(jù)也在一定程度上反映部分地區(qū)樓市出現(xiàn)一定的活躍跡象，東方證券數(shù)據(jù)顯示，上周 14 個城市成交量環(huán)比降7.6%，但這一降幅主要來自一線城市。數(shù)據(jù)顯示，上周一線城市成交環(huán)比下降33%，但二線城市成交環(huán)比卻增加了17%，其中重慶和杭州放量較為明顯，特別是重慶從10 月以來成交量明顯回升，并持續(xù)保持較高水平。東方證券認為，房價的明顯下降以及11 月出臺的“主城區(qū)首套按揭購房財政補助”政策或是重慶樓市成交回升的主要推動力。

與此同時，二手房成交量也出現(xiàn)環(huán)比上升，東方證券跟蹤了北京、深圳、天津、成都和杭州的二手房成交數(shù)據(jù)，上述5城市上周綜合二手房成交量環(huán)比增加20.7%。該機構認為從中期來看，地產股走勢或出現(xiàn)一波成交量回升驅動的趨勢性行情。

從近期走勢和行業(yè)板塊估值來看，東方證券數(shù)據(jù)顯示，上周房地產板塊指數(shù)環(huán)比下跌0.2%，強于上證綜指下跌0.9%的表現(xiàn)。該機構測算，目前房地產行業(yè)重點公司11 年PE 約9倍，12 年PE 僅6.5倍，從政策預期和估值兩個角度來講，建議投資者逢低買入業(yè)績確定、低估值的一二線龍頭地產股，如萬科、保利、招商、金地、首開股份(600376)、金融街、中南建設(000961)、榮盛發(fā)展(002146)等。