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500億政府引導基金如何助推戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展

每經網 2011-12-31 16:53:55

基金在投資決策中要盡可能消除主觀判斷帶來的決策風險,并保證基金合作對象篩選的公平和恰當。

喻春來\文

自2002年,北京中關村科技園管委會在全國率先設立的“中關村創(chuàng)業(yè)投資引導資金”后,中國政府引導基金開始在國內發(fā)展壯大。據賽迪投資顧問最新的研究報告《中國政府引導基金戰(zhàn)略研究(2011)》顯示,截止2011年8月,中國政府引導基金共設立56只(包括擬設),金額超過500億元。

中國政府引導基金是指由政府出資,并吸引有關地方政府、金融機構、創(chuàng)投企業(yè)和社會資本,不以營利為目的,以股權或債權等方式投資或資助于戰(zhàn)略性新興產業(yè)投資機構或新設戰(zhàn)略性新興產業(yè)投資基金,以支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)或新興產業(yè)和地區(qū)經濟發(fā)展的專項資金。

它主要是通過發(fā)揮政府資金的杠桿作用,吸引各類社會資本、民間資本和境外資本,放大政府對戰(zhàn)略性新興產業(yè)投資機構的導向效應和對企業(yè)發(fā)展的支持效應。同時,由于社會資本偏好于變現(xiàn)迅速、流動性好的資本市場,造成投資于中小企業(yè)資本供給不足,而政府資金扶持中小企業(yè)的方式仍以補助和貼息為主,引導基金的建立可以實現(xiàn)政府資金循環(huán)使用,提高資金使用效率,解決社會資本投資不足問題。

隨著國內資本市場的復蘇、中小板的逐步壯大和創(chuàng)業(yè)板的推出,我國政府引導基金加速發(fā)展,各省、市、自治區(qū)紛紛制定出臺了適合本地的政府引導基金設立方案。北京、上海、深圳、天津等投資資本云集城市的政府引導基金發(fā)展勢頭強勁,民間企業(yè)與產業(yè)園區(qū)云集的一些二線城市也先后跟進創(chuàng)立政府引導基金扶持當?shù)禺a業(yè)發(fā)展,引導基金正成為政府支持戰(zhàn)略性新興產業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的全新平臺。

目前,江蘇和浙江兩省設立引導基金最多,共設立22只引導基金,基金總額214億元,占總數(shù)的39.2%,占總規(guī)模的42.6%。因此,該基金有逐步向江浙地區(qū)聚集,并有往區(qū)縣擴展的趨勢,這與該區(qū)域大量中小企業(yè)緊缺發(fā)展資金有關。

除長三角區(qū)域外,北京、天津、山東、遼寧等環(huán)渤海地區(qū)引導基金設立較多。此外,廣東以及中西部地區(qū)的成渝、陜西、內蒙古也是政府引導基金設立比較活躍的地區(qū)。

未來中國政府引導基金如何發(fā)展?賽迪投資顧問并購與城市投融資業(yè)務總監(jiān)黃武俊認為,各地要支持區(qū)域內特色產業(yè)發(fā)展和升級,優(yōu)化區(qū)域內和省市內產業(yè)結構,造就一批帶動強的龍頭企業(yè),促進地區(qū)發(fā)展更高層次項目,使區(qū)域的特定領域引領全國甚至世界的發(fā)展。

此外,要根據各地區(qū)經濟基礎、產業(yè)結構和投資項目的特色選擇合適的引導基金運作方式。比如對于緊急的項目可以通過引入“補償基金+股權投資”的模式快速啟動引導基金,解決企業(yè)與地區(qū)的燃眉之急;對于擔保機構及相應配套政策健全的地區(qū),可以引入“引導基金+擔保機構”的模式打造融次平臺、擴大融資規(guī)模,加速創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展;對于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展處于比較成熟的地區(qū),可以通過引導基金作為母基金來吸引社會投資的方式,發(fā)揮其最大功效,借用杠桿效應撬動多倍的社會資本。

當然,基金在投資決策中要盡可能消除主觀判斷帶來的決策風險,并保證基金合作對象篩選的公平和恰當。

責編 劉小英

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