每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

雖然在2011年前三季度債券基金表現(xiàn)不濟(jì)，不過隨著10月份后債市資金面的好轉(zhuǎn)，債券基金也在年末走出了一波反彈行情。在兔年即將收尾之際，債券基金的表現(xiàn)總算讓一年“股債雙殺”市場(chǎng)下左右手都虧錢的基民感到一些欣慰。

去年四季度債基熊轉(zhuǎn)牛

2011年由于通脹水平一直處于高位，市場(chǎng)流動(dòng)性較為緊張，利率品種收益率大幅上調(diào)，而債券市場(chǎng)各大類資產(chǎn)之間相互影響，又導(dǎo)致流動(dòng)性最好的轉(zhuǎn)債、信用債等品種率先被市場(chǎng)拋售，大幅下跌?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示，去年一級(jí)債基的平均業(yè)績(jī)表現(xiàn)為-2.83%，二級(jí)債基為-3.79%。

不過從2011年四季度開始，債券基金便開始逐步收復(fù)失地。國(guó)慶節(jié)后，隨著資金環(huán)境的好轉(zhuǎn)，利率債率先開始大幅反彈；高評(píng)級(jí)的信用債、中票、交易所分離債也迅速跟上。

統(tǒng)計(jì)顯示，去年10月以來至本周四，債券基金凈值平均漲幅達(dá)到3.3%，部分重倉(cāng)信用債的基金品種凈值更是上升較快。萬家增利、博時(shí)信用債、招商安心收益凈值表現(xiàn)居前，近三個(gè)月來，凈值增長(zhǎng)分別達(dá)到9%、8.7%和8.23%。

跨入2012年，兔年即將收尾，從本月的表現(xiàn)來看，大部分債券基金仍舊延續(xù)了漲勢(shì)，而本周股市的上漲使得部分二級(jí)債基、轉(zhuǎn)債基金也表現(xiàn)較好。

與此同時(shí)，新年年初更是進(jìn)入債券基金的“分紅季”。1月前兩周就已經(jīng)有接近30只債券基金進(jìn)行了分紅，占所有公告分紅基金的近八成。

債基發(fā)行提速

債券市場(chǎng)的轉(zhuǎn)暖使得債券基金的發(fā)行節(jié)奏也有所加快。去年10月以來至本周四共發(fā)行了14只債券型基金產(chǎn)品，占所有發(fā)行基金的三分之一。

春節(jié)長(zhǎng)假前通常都是基金發(fā)行淡季，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年1月開始發(fā)行的基金只有3只，其中兩只為債券基金。1月9日，諾德雙翼分級(jí)債券開始發(fā)行；1月11日，國(guó)聯(lián)安信心增長(zhǎng)債券基金上柜發(fā)行。

而不少老債基的持續(xù)營(yíng)銷也趁著債市回暖開始緊鑼密鼓地進(jìn)行。有基金公司人士表示，由于目前A股市場(chǎng)仍未明朗，市場(chǎng)波動(dòng)較大，而債市相對(duì)確定，因此公司也在著力推進(jìn)旗下業(yè)績(jī)比較好的債券基金發(fā)行。“效果還是很明顯，市場(chǎng)也較為認(rèn)可。”

海通證券首席基金分析師婁靜指出，由于政策放松通道已打開，2012年特別是上半年，債券市場(chǎng)整體面臨有利環(huán)境。不過，在經(jīng)歷了一波較大上漲后，利率債收益率下行空間已透支，信用債空間相對(duì)更大。因此，債基在經(jīng)濟(jì)衰退期是較好的資產(chǎn)配置標(biāo)的，特別是在2012年上半年可積極配置。

期待龍年表現(xiàn)

2012年債券基金的表現(xiàn)有望超越去年。2011年四季度以來債市的反彈被認(rèn)為是牛市開啟后的第一輪上漲，而2012年上半年債市有望近一步上攻。在兔年的最后的這一段時(shí)間，債券基金被認(rèn)為是可以“持基過年”的品種。

廣發(fā)增強(qiáng)債券基金經(jīng)理謝軍指出，“從經(jīng)濟(jì)周期看，目前是債券市場(chǎng)最好的機(jī)會(huì)，而且是趨勢(shì)性的配置機(jī)會(huì)。”

對(duì)于提前入春的債市走勢(shì)，國(guó)投瑞銀固定收益組副總監(jiān)、穩(wěn)定增利債券基金經(jīng)理韓海平表示，后期債市走強(qiáng)主要依賴資金面走寬，特別是一年期央票發(fā)行利率的下調(diào)，政策過度轉(zhuǎn)向給債市帶來的風(fēng)險(xiǎn)較小。而“歐債危機(jī)”引發(fā)大宗商品價(jià)格下跌以及對(duì)出口擔(dān)憂都將支持債市走得更遠(yuǎn)。