根據(jù)證監(jiān)會的安排，自今日起，發(fā)行人將預(yù)先披露時間從此前的發(fā)審會召開前5天，提前至發(fā)審會之前1個月左右，同時證監(jiān)會將公布在審企業(yè)名單。這意味著市場各方將有充分時間對擬首次公開發(fā)行（IPO）公司進(jìn)行分析研究和監(jiān)督。

去年12月30日，證監(jiān)會發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整預(yù)先披露時間等問題的通知》，要求發(fā)行人將預(yù)先披露時間提前到反饋意見落實(shí)后、初審會之前。通知自2012年2月1日起實(shí)施。通知實(shí)施同時，證監(jiān)會將一并公布在審企業(yè)名單，今后新受理的企業(yè)名單也將盡快公布。

據(jù)悉，一家擬IPO公司從報送材料到接受發(fā)審委審核，持續(xù)時間大約為3～6個月。從流程來看，企業(yè)上會大致包括申請文件受理、見面會、意見反饋、初審會和發(fā)審會等五大步驟。2005年預(yù)披露制度實(shí)施以來，多家公司因在上會前被投資者和媒體發(fā)現(xiàn)問題，最終被發(fā)審委否決。

浙商證券投行部有關(guān)人士表示，預(yù)披露時間提前約1個月，媒體和投資者的監(jiān)督力量肯定會加強(qiáng)，一些擬IPO公司將面臨更加嚴(yán)格的監(jiān)督，保薦機(jī)構(gòu)壓力也會越來越大，這有利于上市公司質(zhì)量的提高。

證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人此前也表示，預(yù)先披露時間的提前進(jìn)一步強(qiáng)化社會公眾對發(fā)行申請人的監(jiān)督作用，便于公眾更有效地監(jiān)督發(fā)行審核工作。預(yù)先披露時間提前后，發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)和社會公眾可以更早地了解在審企業(yè)的情況，監(jiān)督審核部門是否按程序開展審核工作。預(yù)先披露時間的提前有助于強(qiáng)化招股說明書的法律責(zé)任和對中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

通知除了對披露時間做出規(guī)定外，還對招股書等申請材料提出要求。通知明確，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對發(fā)行人的招股說明書等申請文件依法履行核查義務(wù)，督促發(fā)行人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息，避免招股說明書內(nèi)容的廣告化傾向。上述投行人士表示，通知實(shí)施后，投行對招股書內(nèi)容核查將更謹(jǐn)慎。

據(jù)了解，證監(jiān)會在實(shí)施預(yù)披露新政的同時，會一并公布在審企業(yè)名單，今后新受理的企業(yè)名單也將盡快公布。與此同時，證監(jiān)會將持續(xù)關(guān)注《通知》實(shí)施情況，及時進(jìn)行評估與總結(jié)，逐步完善預(yù)先披露制度和與發(fā)行審核工作相關(guān)信息的公開制度，不斷提升發(fā)行審核工作的透明度。