亚洲狠狠,一级黄色大片,日韩在线第一区视屏,韩国作爱视频久久久久,亚洲欧美国产精品专区久久,青青草华人在线视频,国内精品久久影视免费

每日經(jīng)濟(jì)新聞
資金監(jiān)測(cè)

每經(jīng)網(wǎng)首頁(yè) > 資金監(jiān)測(cè) > 正文

東方證券:化工股補(bǔ)庫(kù)存行情或進(jìn)入“下半場(chǎng)”

2012-02-15 01:15:00

進(jìn)入今年一季度,化工產(chǎn)品價(jià)格明顯上漲。東方證券認(rèn)為,化工產(chǎn)品價(jià)格明顯上漲,是化工行業(yè)受益于補(bǔ)庫(kù)存所致。從歷史經(jīng)驗(yàn)看,相應(yīng)化工板塊也有一波補(bǔ)庫(kù)存行情,預(yù)計(jì)本輪補(bǔ)庫(kù)行情可能已進(jìn)入 “下半場(chǎng)”,東方證券繼續(xù)看好沈陽(yáng)化工(000698,收盤價(jià)6.43元)和山西三維(000755,收盤價(jià)8.22元)兩公司。

預(yù)計(jì)補(bǔ)庫(kù)行情進(jìn)入“下半場(chǎng)”

近幾年1季度,化工行業(yè)受益于補(bǔ)庫(kù)存,產(chǎn)品價(jià)格都會(huì)明顯上漲,今年也不例外。相應(yīng)化工板塊也有一波補(bǔ)庫(kù)存行情,其持續(xù)時(shí)間一般都在1個(gè)月以內(nèi),漲幅在10%~20%。此次始自春節(jié)前的化工反彈,至今已有2周以上,板塊漲幅為8%。東方證券認(rèn)為,從歷史經(jīng)驗(yàn)看,無(wú)論時(shí)間還是幅度,預(yù)計(jì)本輪補(bǔ)庫(kù)行情可能已進(jìn)入“下半場(chǎng)”。

在終端需求不振的大背景下,東方證券判斷化工股的投資機(jī)會(huì)主要還是來(lái)自需求或庫(kù)存變化帶來(lái)的波段性機(jī)會(huì)。因此前瞻性的先行指標(biāo),就至為關(guān)鍵。通過(guò)對(duì)過(guò)去幾年各類PMI指標(biāo)的分析,東方證券認(rèn)為2009年前,化工行業(yè)先行指標(biāo)為新訂單指數(shù),而金融危機(jī)后轉(zhuǎn)換為購(gòu)進(jìn)價(jià)格指標(biāo),其大體領(lǐng)先化工股行情一個(gè)月左右。因此東方證券判斷未來(lái)產(chǎn)品價(jià)格變化將有望成為決定化工股波段操作成敗的關(guān)鍵!其原因?yàn)椋何C(jī)前全球經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張期,往往由“量升”帶動(dòng)“價(jià)漲”。

但危機(jī)后,需求復(fù)蘇乏力,供給不足成為拉動(dòng)景氣的決定性力量。而價(jià)格對(duì)供給變化反應(yīng)最為迅速,并且伴隨近幾年全球釋放流動(dòng)性,化工品承載了很多金融屬性。在高通脹預(yù)期影響下,價(jià)格也會(huì)出現(xiàn)階段性上漲。且危機(jī)淘汰了部分可選需求,現(xiàn)存需求剛性更強(qiáng)。東方證券認(rèn)為,因此漲價(jià)預(yù)期一旦形成,本身也會(huì)刺激下游的備貨需求,由 “價(jià)漲”而帶動(dòng)“量增”,即“漲價(jià)成為漲價(jià)者的通行證”!本次產(chǎn)品價(jià)格上漲有明顯超跌反彈的特征?;な袌?chǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一年的下跌,部分品種已經(jīng)觸及甚至低于成本線,且?guī)齑嬗痔幱诘臀?,在需求稍有好轉(zhuǎn)的情況下,可能很容易出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈,進(jìn)而帶動(dòng)股價(jià)大幅上漲。在此次反彈的下半場(chǎng),東方證券推薦選取丙烯酸酯和BDO作為參與反彈品種。

丙烯酸酯和BDO價(jià)格上漲

東方證券曾選取前期產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌,行業(yè)普遍虧損,成本支撐明顯,價(jià)格反彈空間大,且對(duì)應(yīng)公司股價(jià)漲幅小的標(biāo)的。重點(diǎn)關(guān)注了丙烯酸酯和BDO對(duì)應(yīng)標(biāo)的沈陽(yáng)化工和山西三維。而從上周產(chǎn)品價(jià)格表現(xiàn)來(lái)看,沈陽(yáng)化工兩次上調(diào)丙烯酸丁酯價(jià)格,累計(jì)上漲600元,累計(jì)漲幅接近5%(隆眾石化網(wǎng))。而目前價(jià)格13600元/噸,距離行業(yè)平均成本的14500元/噸,還有1000元左右的差距。東方證券判斷隨著需求的復(fù)蘇,產(chǎn)品價(jià)格回到成本線以上為大概率事件,也即產(chǎn)品價(jià)格至少還有10%左右的上漲空間。而BDO產(chǎn)品上周漲幅也達(dá)到了5%以上,居化工品價(jià)格漲幅榜前列。從成本上看,目前電石法的成本在14000元/噸左右,順酐法在17000元/噸,應(yīng)該說(shuō)現(xiàn)在16500元/噸的價(jià)格尚不足以覆蓋順酐法的成本。而且更為關(guān)鍵的是同處東亞的三菱和南亞總計(jì)有20萬(wàn)噸丁二烯法BDO產(chǎn)能,占到我國(guó)總產(chǎn)能的50%以上,而隨著近期丁二烯價(jià)格的暴漲,目前其完全成本都在22000元/噸以上,基本都陷入停產(chǎn)狀態(tài),因此東北亞地區(qū)BDO的持續(xù)緊張,在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間都難以緩解,東方證券預(yù)測(cè)價(jià)格在3月~5月可能都將會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)。

東方證券建議繼續(xù)關(guān)注沈陽(yáng)化工(未評(píng)級(jí))和山西三維(未評(píng)級(jí))。其對(duì)每1000元價(jià)格上漲的業(yè)績(jī)彈性分別為0.13元、0.08元。

東方證券

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。

讀者熱線:4008890008

特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP

每經(jīng)經(jīng)濟(jì)新聞官方APP

0

0