每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 毛晉楠    

每經(jīng)記者 毛晉楠

第86屆全國糖酒商品交易會(huì)將于3月23日~26日在成都舉辦。作為業(yè)界了解酒類行業(yè)動(dòng)態(tài)最重要的會(huì)議，資本市場上的各路機(jī)構(gòu)對(duì)本屆糖酒會(huì)絲毫不敢忽視?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者M(jìn)SN聯(lián)系人中，有食品飲料行業(yè)分析師的簽名已經(jīng)改為“18日飛成都”，摩拳擦掌之意赫然顯露。

糖酒會(huì)即將召開的消息，也引發(fā)了本周酒類個(gè)股的集體暴漲，至周五，酒類公司的炒作達(dá)到了高潮。

機(jī)構(gòu)、酒企扎堆糖酒會(huì)

半個(gè)世紀(jì)以來，全國糖酒會(huì)已成為酒類和食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“風(fēng)向標(biāo)”和“晴雨表”。每年的糖酒會(huì)不僅吸引大量酒類上市公司參加，也是機(jī)構(gòu)研究行業(yè)發(fā)展、了解行業(yè)動(dòng)態(tài)的重要機(jī)會(huì)。

“糖酒會(huì)就是最大的事，（我們現(xiàn)在）都沒出門調(diào)研了。”一位外資券商食品飲料行業(yè)分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，他會(huì)在成都待上三四天，這次參會(huì)的酒類企業(yè)比較多，上市公司都會(huì)到場。據(jù)他了解，一些酒企還會(huì)舉辦機(jī)構(gòu)見面會(huì)，“利用糖酒會(huì)，一方面談?wù)猩蹋环矫媾c投資者溝通，是大多數(shù)酒企的想法。”他說。

該分析師還表示，這次參加糖酒會(huì)的機(jī)構(gòu)也比較多，大家消息互通。到時(shí)還有很多公開論壇，便于了解行業(yè)面上的情況。

“我們公司會(huì)參加。”洋河股份董秘叢學(xué)年對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。叢學(xué)年稱，感覺今年的銷售形勢(shì)很好。

酒類股表現(xiàn)分化

惠泉啤酒（600573，收盤價(jià)8.33元）漲停！珠江啤酒（002461，收盤價(jià)11.8元）漲停！水井坊（600779，收盤價(jià)25.47元）漲停！海南椰島（600238，收盤價(jià)10.66元）漲停！

糖酒會(huì)即將召開的消息，引發(fā)了本周酒類公司的集體暴漲，至周五，酒類公司的炒作也達(dá)到了一個(gè)高潮，酒類或者參股酒類的公司，有近10只漲停。釀酒食品指數(shù)則在周五大漲了3.87%。本周，該指數(shù)的漲幅高達(dá)4.57%，而大盤指數(shù)在本周下跌了1.42%。

本周，酒類板塊中出現(xiàn)了不少的牛股，最牛的當(dāng)屬維維股份（600300，收盤價(jià)7.49元），除了停牌的周四，其他4個(gè)交易日均報(bào)收漲停，周漲幅高達(dá)46.29%。而上海輔仁（600781，收盤價(jià)17.00元）的漲幅也達(dá)到了20.31%。此外、金楓酒業(yè)（600616，收盤價(jià)13.54元）、順鑫農(nóng)業(yè)（000860，收盤價(jià)18.44元）等的漲幅，也超過了10%。

主流的白酒公司漲幅則在10%以內(nèi)，如貴州茅臺(tái) （600519，收盤價(jià)207.59元）周漲幅為3.85%，五糧液（000858，收盤價(jià)37.35元）周漲幅4.8%。

今年以來，酒類股的表現(xiàn)出現(xiàn)較大分化，其中，三線白酒和參股白酒類公司表現(xiàn)十分出色，年內(nèi)漲幅大都超過40%，漲幅最大的維維股份甚至已經(jīng)上漲了94.55%；一線、二線白酒則落在了后面，漲幅最小的貴州茅臺(tái)，年內(nèi)僅上漲了7.39%。

海通證券食品飲料行業(yè)分析師趙勇對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，今年三線白酒股的業(yè)績超出市場預(yù)期，比如沱牌舍得（600702，收盤價(jià)28.11元）等，預(yù)計(jì)全年三線白酒股的增速將一直較快。而一線、二線的增速相對(duì)較慢，加之一些輿論的壓力，導(dǎo)致漲幅落后。

一季報(bào)增長較確定

在經(jīng)過了2011年的行業(yè)高速增長之后，酒類行業(yè)今年的一季報(bào)也值得期待。

本周，金種子酒（600199，收盤價(jià)22.71元）發(fā)布了一季報(bào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2012年一季度歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長60%以上。公司稱，凈利潤增長的主要原因?yàn)榘拙其N售收入增長、銷售結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn)、產(chǎn)品毛利率上升。

申銀萬國證券食品飲料行業(yè)分析師童馴則認(rèn)為，由于市場的持續(xù)活躍以及食品飲料行業(yè)相對(duì)確定的一季報(bào)盈利增長，大多數(shù)食品飲料個(gè)股均有機(jī)會(huì)，目前相對(duì)優(yōu)選洋河股份（002304，收盤價(jià)160.05元）、古井貢酒（000596，收盤價(jià)101.2元）、瀘州老窖（000568，收盤價(jià)45.47元）、金種子酒、山西汾酒 （600809，收盤價(jià)71.02元）等，其次是老白干酒（600559，收盤價(jià)31.55元）、酒鬼酒 （000799，收盤價(jià)33.15元）、沱牌舍得等。

前述私募人士表示，由于經(jīng)濟(jì)下滑，2012年上市公司盈利增速降低，業(yè)績下滑將是大概率事件，而白酒類公司的盈利增長是最為確定的，隨著一季報(bào)披露的臨近，一季度盈利有著良好增長的酒類公司有望成為市場持續(xù)關(guān)注的板塊。

一線、二線，還是三線？

酒類股全面爆發(fā)，整個(gè)板塊成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。趙勇認(rèn)為，考慮到近期市場情緒普遍回暖，一線白酒估值到年底仍有大幅提升空間，貴州茅臺(tái)估值或?qū)⑦_(dá)到25倍，五糧液、瀘州老窖估值至少應(yīng)達(dá)到20倍以上。屆時(shí)，二線白酒估值將會(huì)超過30倍，三線白酒的估值有可能在35倍以上。三線白酒的彈性明顯超過二線白酒，二線白酒的彈性則超過一線白酒。

趙勇認(rèn)為，從對(duì)白酒類上市公司今年一季度和2012全年的業(yè)績預(yù)測(cè)來看，一線白酒公司中，瀘州老窖的業(yè)績?cè)鏊僮羁?，二三線白酒公司增速則普遍高于一線。未來高速增長至少維持1~2年的白酒類公司主要有瀘州老窖、古井貢酒、老白干酒、酒鬼酒等，五糧液、貴州茅臺(tái)、水井坊等。

“三線白酒公司的業(yè)績波動(dòng)更大，一線的增長最確定，所以一線和二線還是相對(duì)安全。”一位研究酒類公司的私募人士這樣評(píng)價(jià)。

他表示，以貴州茅臺(tái)為代表的一線白酒前期漲幅落后，主要因?yàn)橥顿Y者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)以及行政干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。“兩會(huì)”結(jié)束后，上述風(fēng)險(xiǎn)基本得到化解，而市場發(fā)現(xiàn)，其實(shí)一線和二線白酒股的盈利增長并不差，考慮到業(yè)績?cè)鲩L的持續(xù)性和股價(jià)漲幅的相對(duì)落后，一線和二線白酒股有望重新得到機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。